不考虑其他囚素，企业采用宽松的流动资产投资策略将导致()。

甲公司是一家国内中小板上市的制造企业，其于公司持续发展需要，公司决定优化资本结构，并据以调整相关股利分配政策，有关资料如下：

资料一：公司已有的资本结构如下：债务资金账面价值为600万元，全部为银行借款本金，年利率为8%，假设不存在手续费等其他筹资费用;权益资金账面价值为2400万元，权益资本成本率采用资本资产定价模型计算。

已知无风险收益率为6%，市场组合收益率为10%。公司股票的β系数为2。公司适用的企业所得税税率为25%。

 资料二：公司当前销售收入为12000万元，变动成本率为60%，固定成本总额800万元。上述变动成本和固定成本均不包含利息费用。

随着公司所处资本市场环境变化以及持续稳定发展的需要，公司认为已有的资本结构不够合理，决定采用公司价值分析法进行资本结构优化分析。

经研究，公司拿出两种资本结构调整方案，两种方案下的债务资金和权益资本的相关情况如下表所示。 

假定公司债务市场价值等于其账面价值，且税前债务利息率等于税前债务资本成本率，同时假定公司息税前利润水平保持不变，权益资本市场价值按净利润除以权益资本成本率这种简化方式进行测算。 

资料三：公司实现净利润2800万元。为了确保最优资本结构，公司拟采用剩余股利政策。假定投资计划需要资金2500万元，其中权益资金占比应达到60%。公司发行在外的普通股数量为2000万股。 资料四：公司自上市以来一直采用基本稳定的固定股利政策，每年发放的现金股利均在每股0.9元左右。不考虑其他因素影响。 

要求: 

(1)根据资料一，计算公司的债务资本成本率、权益资本成本率，并按账面价值权数计算公司的平均资本成本率。 

(2)根据资料二，计算公司当前的边际贡献总额、息税前利润。

(3)根据资料二，计算两种方案下的公司市场价值，并据以判断采用何种资本结构优化方案。 

(4)根据资料三，计算投资计划所需要的权益资本数额以及预计可发放的现金股利，并据此计算每股股利。

(5)根据要求(4)的计算结果和资料四，不考虑其他因素，依据信号传递理论，判断公司改变股利政策可能给公司带来什么不利影响。

甲企业是某公司下属的一个独立分厂，该企业仅生产并销售W产品，2018年有关预算与考核分析资料如下:

资料一：W产品的预计产销量相同，2018年第一至第四季度的预计产销量分别为100件、200件、300件和400件，预计产品销售单价为1000元/件。预计销售收入中，有60%在本季度收到现金，40%在下一季度收到现金。2017年年末应收账款余额为80000元。不考虑增值税及其他因素的影响。 

资料二：2018年年初材料存货量为500千克，每季度末材料存货量按下一季度生产需用量的10%确定。单位产品用料标准为10千克/件，单位材料价格标准为5元/千克。材料采购款有50%在本季度支付现金，另外50%在下一季度支付。

资料三：企业在每季度末的理想现金余额是50000元，且不得低于50000元。如果当季度现金不足，则向银行取得短期借款;如果当季度现金溢余，则偿还银行短期借款。短期借款的年利率为10%，按季度偿付利息。借款和还款的数额须为1000元的整数倍。假设新增借款发生在季度初，归还借款发生在季度末。

2018年第一季度，在未考虑银行借款情况下的现金余额(即现金余缺)为26700元。假设2018年初，企业没有借款。 

资料四：2018年年末，企业对第四季度预算执行情况进行考核分析。第四季度W产品的实际产量为450件，实际材料耗用量为3600千克，实际材料单价为6元/千克。 

要求: 

(1)根据资料一计算：

①w产品的第一季度现金收入;

②资产负债表预算中应收账款的年末数。 

(2)根据资料一和资料二，计算：

①第一季度预计材料期末存货量;

②第二季度预计材料采购量;

③第三季度预计材料采购金额。 

(3)根据资料三，计算第一季度现金预算中：

①取得短期借款金额;

②短期借款利息金额; 

 ③期末现金余额。 

(4)根据资料一、资料二和资料四，计算第四季度材料费用总额实际数与预算数之间的差额。

 (5)根据资料一、资料二和资料四，使用连环替代法，依次计算第四季度下列因素变化对材料费用总额实际数与预算数之间差额的影响：

①产品产量;

②单位产品材料消耗量;

③单位材料价格。

甲公司是一家标准件分销商，主要业务是采购并向固定客户供应某种标准件产品。有关资料如下：

(1)该标准件上一年订货次数为60次，全年订货成本为80万元，其中固定成本总额为26万元，其余均为变动成本。单位变动成本和固定成本总额不变。

(2)该标准件仓储总费用中，每年固定租金为120万元，每增加一件标准件就增加1元仓储费。每件标准件的占用资金为50元，资金利息率为6%。

(3)该标准件年需要量为180万件。一年按照360天计算。

(4)该标准件从发出订单到货物送达需要5天。

要求：

(1)计算每次订货变动成本。

(2)计算单位变动储存成本。

(3)根据经济订货模型，计算该标准件的经济订货批量和最佳订货周期(按天表示)。

(4)计算再订货点。

甲公司拟购置一套监控设备，有X和Y两种设备可供选择，二者具有同样的功能。X设备投资成本48000元，每年付现成本40000元，使用寿命6年，每年折旧额80000元，净残值0，最终报废残值收入为12000元。Y设备用5年年金成本105000元。折现率为10%，企业所得税税率为25%(P/F，10%6)=0.5645;(P/A，10%6)=4.3553;(F/A，10%，6)=7.7156要求：

1、X设备税后付现成本

2、X折旧抵税

3、X年金成本

4、选择最优

甲公司发行普通股3000万股，全部债务6000(利息率6%)万元。现计划追加筹资2400万元

方案A：增发普通股600万股，股价4元/股。

方案B：债务筹资2400万元，利息率8%。采用资本结构优化毎股收益分析，追加筹资后销售收入达到3600万元，变动成本率50%，固定成本600万元，企业所得税税率25%。问：

(1)两方案每股收益无差别点。

(2)追加筹资后的息税前利润。

(3)优先选择哪个方案?

甲公司2018年实现销售收入为100000万元，浄利润为5000万元，利润留存率为20%。公司2018年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示

(单位：万元)。 

 公司预计2019年销售收入比上年增长20%，假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系，其他项目不随着销售收入的变化而变化，同时假设销售净利润率与利润留存率保持不变，公司采用销售百分比法预测资金需要量。 

要求： 

(1)计算2019年预计经营性资产增加额。

(2)计算2019年预计经营性负债增加额。 

(3)计算2019年预计留存收益增加额。

投资项目是否具有财务可行性，完全取决于该项目在整个寿命周期内获得的利润总额是否超过整个项目投资成本。()

企业利用商业信用筹资比较机动、灵活，而且期限较短，不会恶化企业的信用水平。()

不考虑其他因素的影响，如果债券的票面利率大于市场利率，则该债券的期限越长，其价值就越低。()

由于债券的面值、期限和票面利息通常是固定的，因此债券给持有者所带来的未来收益仅仅为利息收益。()