中级会计职称考试《财务管理》临考密押试卷（1）

东方公司2002～2008年销售收入、各项资产和流动负债如下表所示 单位：万元

东方公司在预测2008年的销售收入时，预测的销售收入为1620万元；销售净利率为10％，股利支付率为80％，且保持稳定。 要求： （1）用修正的移动平均法预测2009年的销售收入，假定样本期为符合条件的最大值； （2）计算2009年净利润、应向投资者分配的利润及留存收益； （3）采用高低点法建立资金预测模型； （4）利用资金预测模型计算2009年东方公司资金需要总量； （5）计算2009年的外部筹资额。

ABC公司上年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％，上年12月31日的资产负债表（简表）如下： 资产负债表（简表）单位：万元

公司现有生产能力已经达到饱和，本年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定本年销售净利率和股利支付率与上年一致，企业所得税税率为0。上年末的资本结构为长期负债1200万元，权益资金为3400万元，长期负债的资本成本为4％，权益资本成本为15％。 要求： （1）计算本年需增加的营运资金。 （2）计算本年需增加的资金数额。 （3）计算本年需要对外筹集的资金量。 （4）如果发行普通股筹集所需资金，发行费率为发行价格的15％，计算普通股的筹资总额。 （5）假设普通股发行价格为8元/股，计算发行的普通股股数。 （6）假设本年对外筹集的资金是通过按溢价20％发行，期限为5年，年利率为10％，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5％。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本。 （7）如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15％。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。 （8）假设企业本年的营业成本为4500万元，计算本年的存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率。（提示：流动资产周转率=营业收入／平均流动资产）。 已知：（P／A，6％，5）=4．2124，（P／A，7％，5）=4．1002（P／F，6％，5）=0．7473，（P／F，7％，5）=0．7130

某公司拟采购一批零件，供应商报价如下： （1）立即付款，价格为9630元； （2）30天内付款，价格为9750元； （3）31～60天内付款，价格为9870元； （4）61～90天内付款，价格为10000元。 假设银行短期贷款利率为15％，1年按360天计算。 要求：计算放弃现金折扣的信用成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

资料1：甲公司发行了面值1000元的分离交易的可转换债券10000张，债券期限5年，票面年利率为2％（如果单独发行一般公司债券，票面利率需要设定为60％），按年计息，同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1，行权价格为8元／股。认股权证存续期为24个月（即2010年7月1日到2012年的7月1日），行权期为认股权证存续期最后5个交易日（行权期间权证停止交易），假定债券和认股权证发行当日即上市。甲公司2010年末A股总数为30亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元，预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格为1．5元。 资料2：乙公司于2010年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值为2000000元，租期5年，租赁期满时预计残值100000元，归租赁公司，年利率10％，租金每年年末支付一 次。 要求： （1）根据资料1计算： ①发行分离交易的可转换债券后，2010年甲公司可节约的利息为多少?②2010年甲公司的基本每股收益为多少?③为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少?甲公司市盈率维持在20倍的水平，基本每股收益应达到多少?（2）根据资料2计算： ①乙公司每年应支付的租金为多少?（计算结果保留整数）②编制租金摊销计划表。 租金摊销计划表 单位：元

某企业需要一台不需要安装的设备，设备投人使用后，每年可增加营业收入60000元，增加经营成本25000元。市场上该设备的购买价为45000元，折旧年限为5年，预计净残值为5000元；若从租赁公司按经营租赁的方式租入同样的设备，只需每年支付7000元租金，可连续租用5年。假定基准折现率为5％，适用的企业所得税税率为25％。 要求：按折现总费用比较法作出购买或经营租赁固定资产的决策。

一个单纯固定资产投资项目的原始投资额为210万元，全部在建设期起点一次投入，历经两年后投产，试产期为1年。试产期营业收入为10万元，经营成本为4万元，达产后每年营业收入120万元、不包括财务费用的总成本费用60万元、利息费用2万元。该固定资产预计使用5年，按照直线法计提折旧，预计净残值为10万元。该企业由于享受国家优惠政策，项目运营期第1、2年免所得税，运营期第3～5年的所得税税率为25％。试产期缴纳增值税0．5万元，不缴纳营业税和消费税。达产期每年缴纳增值税10万元，营业税1万元，消费税0．8万元。城建税税率为7％，教育费附加率为3％。项目的资金成本为10％。 要求： （1）计算投资方案的下列指标： ①建设期、运营期、达产期、计算期；②运营期内每年的折旧额；③运营期内每年的营业税金及附加；④运营期内每年的息税前利润；⑤计算期内各年的税前现金净流量；⑥计算期内各年的税后现金净流量。 （2）按照税后现金净流量计算投资项目的下列指标，并评价该项目的财务可行性。①静态投资回收期；②总投资收益率（按照运营期年均息税前利润计算）；③净现值。 （3）计算该项目的年等额净回收额。48．C公司生产和销售甲产品。目前的信用政策为“2／15，N／30”，有占销售额60％的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80％可以在信用期内收回，另外20％在信用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10％的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为5万件，单价200元，单位变动成本144元。

现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减，目的是为了降低价格，增加产品在市场上的竞争力。（　　）

成本的可控与不可控与该责任中心所处管理层次的高低、管理权限及控制范围的大小和经营期的长短没有直接联系。（　　）

在随机模型中，当现金余额超过上限时，将部分现金转换为有价证券；当现金余额低于下限时，则卖出部分证券。（　　）

采用固定股利比例政策体现了风险投资与风险收益的对等关系。（　　）