中级会计职称考试《中级财务管理》临考押密试题(1)

F公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美，2012年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：

资料一：2011年F公司营业收入37500万元，净利润为3000万元。该公司2011年简化的资产负债表如表1所示：

资料二：预计F公司2012年营业收入会下降20%，销售净利率会下降5%，股利支付率为50%。

资料三：F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，相关资料如下：

(1)F公司近五年现金与营业收入之间的关系如表2所示：

(2)根据对F公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系，其中存货与

营业收入的比例为40%，应付账款与营业收入的比例为20%，预计2012年上述比例保持不变。

资料四：2012年F公司将丙产品生产线按固定资产账面净值8000万元出售，假设2012年全年计提折

旧600万元。

资料五：F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2012年年初投

资10000万元，2013年年初投资5000万元，项目投资期为2年，营业期为l0年，营业期各年净现金

流量均4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准贴现率为10%，相关货币时间价值

系数如表3所示：

资料六：为了满足运营和投资的需要，F公司计划按面值发行债券筹资，债券年利率9%，

每年年末付息，筹资费率为2%，该公司适用的企业所得税税率为25%。

要求：

(1)运用高低点法测算}1公司现金需要量；①单位变动资金(b)；②不变资金(a)；③2012年现金需要量。

(2)运用销售百分比法测算F公司的下列指标：①2012年存货资金需要量；②2012年应付账款需要量。

(3)测算F公司2012年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。

(4)测算F公司2012年留存收益增加额。

(5)进行丁产品生产线投资项目可行性分析：

①计算静态回收期；②计算项目净现值；③评价项目投资可行性并说明理由。

(6)计算F公司拟发行债券的资本成本。

某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％。第4年及以后将保持其净收益水平。

该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

要求：

(1)假设投资人要求的报酬率为10％，计算股票的价值(精确到0.01元)；

(2)如果股票的价格为24.90元，若长期持有，不准备出售，计算股票的内部收益率(精确到1％)。

某公司201 3年年初发行了面值1000元的债券10000张，债券期限5年，票面年利率为2%(如果单独发行一般公司债券，票面利率需要设定为6%)，按年计息。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1，行权价格为8元/股。认股权证存续期为24个月(即201 3年1月1日到2014年的1月1日)，行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市。

公司2012年年末普通股总数为30亿股(当年未增资扩股)，当年实现净利润9亿元。预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格为1.5元。

要求：

(1)计算公司发行该附带认股权证债券相比一般债券2013年可节约的利息为多少?

(2)2013年公司的基本每股收益为多少?

(3)为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少?公司市盈率维持在20倍的水平，基本每股收益应达到多少?

(4)判断该债券属于哪种可转换债券，利用这种筹资方式，公司的筹资风险有哪些?

某企业2013年现金预算(简表)如下表所示。假定企业发生现金余缺均由归还或取得流动资金借款解决，且流动资金借款利息可以忽略不计。除表中所列项目外，企业没有有价证券，也没有发生其他现金收支业务。预计2013年年末流动负债为4000万元，需要保证的年末现金占流动负债的比率为50%。

要求：根据所列资料，计算填列表中用字母表示的项目。

C公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种投资方案可供选择，相关资料如表所示：

说明：表中“2～5”年中的数字为等额数。“*”代表省略的数据。

该公司适用的企业所得税税率为25%。假定基准现金贴现率为8%，财务费用为零。相关货币时间价

值系数表如表2所示：

要求：

(1)确定表1内英文字母代表数值，(不需要列出计算过程)。

(2)若甲、乙两方案的净现值分别为264．40万元和237．97万元，且甲、乙两方案互斥，分别计算甲、乙两方案的年金净流量，并根据计算结果进行决策。

在连续通货膨胀的条件下，公司应采取偏紧的股利政策。 ( )

B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，有关数据如下：

假设该项投资的资本成本为l0％；一年按360天计算。

要求：

(1)计算该公司的现金周转期。

(2)计算公司平均存货、平均应收账款及平均应付账款。

(3)计算“应收账款应计利息”、“存货应计利息”、“应付账款应计利息”。

(4)计算公司采用目前信用政策的“税前损益”。

在编制预计资产负债表时，对表中的年初项目和年末项目均需根据各种业务预算和专门决策预算的预计数据分析填列。（　　）

在存货的ABC控制法下，应当重点管理的是虽然品种数量较少，但金额较大的存货。( )

经营杠杆能够扩大市场和生产等因素变化对利润变动的影响。（　　）