中级会计职称财务管理预测题(5)

某企业2017年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2018年变动成本率保持不变。2018年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限(n/60)，预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其相关信用成本为140万元；乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000万～6000万元，企业的资本成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素，一年按360天计算)。

要求：

(1)计算该企业2017年的下列指标：

①变动成本总额；

②以销售收人为基础计算的变动成本率。

(2)计算乙方案的下列指标：

①应收账款平均收账天数；

②应收账款平均余额；

③应收账款机会成本；

④坏账成本；

⑤现金折扣成本。

(3)计算下列指标：

①乙、甲两方案扣除信用成本前边际贡献之差；

②乙、甲两方案扣除信用成本后税前收益之差。

(4)为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：

已知A公司的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。(一年按360天计算)要求：通过计算分析，回答应否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？

已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。部分货币时间价值系数如下。

要求：

(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和持有至到期收益率；

(2)计算A公司购入乙公司债券的价值和持有至到期收益率；

(3)计算A公司购人丙公司债券的价值；

(4)根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三家公司债券是否具有投资价值，并为A公司作出购买何种债券的决策。

甲公司欲投资购买A、B、C三只股票构成投资组合，这三只股票目前的市价分别为8元/股、10元/股和12元/股，p系数分别为1.2、1.9和2，在组合中所占的投资比例分别为20%、45%、35%，目前的股利分别为0.4元/股、0.6元/股和0.7元/股，A股票为固定股利股票，B股票为固定增长股票，股利的固定增长率为5%，C股票前2年的股利增长率为18%，2年后的股利增长率固定为6%。假设目前股票市场的平均收益率为16%，无风险收益率为4%

要求：

(1)计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的P系数和风险收益率；(β系数计算结果保留4位小数)

(2)计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的必要收益率；

(3)分别计算A、B、C三只股票的必要收益率；

(4)分别计算A、B、C三只股票目前的市场价值；

(5)若按照目前市价投资于B股票，并长期持有，计算其内部收益率。

某上市公司本年度的净利润为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净利润第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%。第4年及以后将保持其净利润水平。该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

要求：

(1)假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的价值；(精确到0.01元)

(2)如果股票的价格为24.89元，计算股票的内部收益率。(精确到1%)

A公司2016年6月5日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，4年期。

要求：

(1)假定每年6月4日付息一次，到期按面值偿还。B公司2018年6月5日按每张1000元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有至到期收益率。

(2)假定每年6月4日付息一次，到期按面值偿还。B公司2018年6月5日按每张1020元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有至到期收益率。

(3)假定每年6月4日付息一次，到期按面值偿还。B公司2017年6月5日购人该债券并持有至到期，要求的必要报酬率为12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。

(4)假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2017年6月5日购入该债券并持有至到期，要求的必要报酬率为12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。(按复利折现)

企业财务管理部门正式编制企业年度预算草案，提交预算委员会审议批准。()

• 正确
• 错误

企业处于一定的法律环境之中，而法律的主要作用就是用来约束企业的各种非法经济行为。()

• 正确
• 错误

具有提前偿还条款的债券，可使企业融资有较大的弹性，当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券而后以较低的利率来发行新债券，有利于降低资本成本。()

• 正确
• 错误

企业财务管理部门对董事会或经理办公会审议批准的年度总预算，一般在次年1月底以前，分解成一系列的指标体系，由预算委员会逐级下达各预算执行单位执行。()

• 正确
• 错误

发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股收益的下降，可能进而引起每股市价下跌，但每位股东所持股票的市场价值总额不会因此减少。()

• 正确
• 错误

没有通货膨胀时，长期国库券的利率可以视为纯利率。()

• 正确
• 错误

—个证券组合的风险大小仅与构成该组合的各单个证券的风险大小和投资比例有关。()

• 正确
• 错误

在项目投资假设条件下，从投资企业的立场看，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息则应视为现金流出。()

• 正确
• 错误

某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案A和B，A、B方案的项目寿命期不同。A方案的净现值为400万元，年金净流量为100万元；B方案的净现值为300万元，年金净流量为110万元，据此可以认为A方案较好。()

• 正确
• 错误

相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强凋企业与股东之问的协调关系。（　　）

• 正确
• 错误

采用比较分析法时，必须注意的问题有()。

• A.所对比指标的计算口径必须一致
• B.应剔除偶发性项目的影响
• C.应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析
• D.衡量标准的科学性

相关者利益最大化作为企业财务管理目标的优势包括()。

• A.体现合作共贏的价值理念
• B.有利于企业长期的稳定发展
• C.兼顾了各利益主体的利益
• D.体现了前瞻性和现实性的统一

下列属于影响产品价格的因素有()。

• A.价值因素
• B.成本因素
• C.市场供求因素
• D.政策法规因素

某企业资本总额为1000万元，资产负债率为40%，债务资本的平均利率为10%，无优先股。该企业年销售收入为600万元，固定经营成本为60万元，变动成本率为40%，适用的所得税税率为25%。则以下计算结果正确的有()。

• A.经营杠杆系数为1.2
• B.财务杠杆系数为1.40
• C.安全边际率为80%
• D.利息保障倍数为7.5

下列各项中，影响总杠杆系数变动的因素有()。

• A.固定经营成本
• B.单位边际贡献
• C.产销量
• D.固定利息

某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为()。

• A.大于8%
• B.小于8%
• C.大于7%
• D.小于6%

以市场需求为基础的产品定价方法，包括()。

• A.目标利润法
• B.需求价格弹性系数定价法
• C.边际分析定价法
• D.销售利润率定价法

下列关于每股收益的说法中，不正确的有()。

• A.每股收益越高，表明投资价值越大
• B.每股收益能反映股票的风险水平
• C.在不同行业、不同规模的上市公司之间每股收益不具有可比性
• D.每股收益多意味着每股股利多，理论上，每股收益反映了投资者可望获得的最高股利收益

下列关于融资租赁的说法正确的有()。

• A.租赁期满后，租赁资产一般要归还给出租人
• B.租赁期较长，接近于资产的有效使用期
• C.租赁期间双方无权取消合同
• D.—般由承租企业负责设备的维修、保养

下列有关责任中心需要利用内部转移价格结转的有（　　）。

• A.因供应部门外购材料的质量问题造成的生产车间超定额耗用成本
• B.因上一车间加工缺陷造成的下一车间超定额耗用成本
• C.因生产车间生产质量问题而造成的销售部门降价损失
• D.因生产车间自身加工不当造成的超定额耗用成本

某企业正在编制第四季度的直接材料预算，预计直接材料的期初存量为1000千克，本期生产消耗量为3500千克，期末存量为800千克；材料采购单价为每千克25元，材料采购货款有30%当季付清，其余70%在下季付清。该企业第四季度采购材料形成的“应付账款”期末余额预计为()元。

• A.3300
• B.24750
• C.57750
• D.82500

在下列各项中，不属于财务预算内容的是()。

• A.预计资产负债表
• B.现金预算
• C.预计利润表
• D.销售预算

下列关于股利分配政策的说法中，错误的是()。

• A.采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低
• B.采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格
• C.采用固定或稳定增长的股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险
• D.采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于稳定股价

与其他股利政策相比，最容易造成股利支付额与本期净利润相脱节的股利分配政策是()。

• A.剩余股利政策
• B.固定或稳定增长的股利政策
• C.固定股利支付率政策
• D.低正常股利加额外股利政策

公司采用固定股利支付率政策时，考虑的理由通常是()。

• A.稳定股票市场价格
• B.维持目标资本结构
• C.保持较低资本成本
• D.使股利与公司盈余紧密配合

某企业发行8年期债券，债券面值为100元，票面年利率6%，每年年末付息一次，发行价为108元，筹资费率为2%，所得税税率为25%，则该债券的资本成本(一般模式)为()。

• A.4.17%
• B.4.56%
• C.3.36%
• D.4.25%

强调风险与报酬均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内，并强调股东的首要地位的财务管理目标是()。

• A.利润最大化
• B.企业价值最大化
• C.股东财富最大化
• D.相关者利益最大化

甲公司生产销售乙产品，当月预算产量1200件，材料标准用量5千克/件，材料标准单价2元/千克，当月实际产量1100件，购买并耗用材料5050千克。实际采购价格比标准价格低10%。则当月直接材料成本用量差异是()元。

• A.﹣900
• B.﹣1100
• C.﹣1060
• D.﹣1900

某企业向银行取得借款400万元，年利率为6%，期限5年。每年年末付息一次，到期还本，所得税税率25%，手续费忽略不计，则该项借款的资本成本率为()。

• A.4.5%
• B.4.18%
• C.5.52%
• D.5.68%

某公司2017年营业成本为3000万元，营业毛利率为20%，2017年应收账款平均金额为600万元，应收票据平均金额为400万元，一年按360天计算。则2017年的应收账款平均周转天数为()天。

• A.66
• B.75
• C.90
• D.96

某公司与银行签定的周转信贷额度为2000万元，年利率4%，年承诺费率为1%，该年度内公司实际向银行贷款1800万元，实际使用三个季度，则该公司应向银行支付承诺费()万元。

• A.6.5
• B.2
• C.4.55
• D.5.25

下列属于财务管理中法律环境范畴的是()。

• A.内部控制基本规范
• B.金融工具
• C.经济周期
• D.会计信息化系统

某公司发行的股票，投资要求的最低报酬率为10%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为2%，则该股票的每股价值为()元。

• A.17
• B.20
• C.20.4
• D.25.5

企业财务管理体制的核心是()。

• A.配置财务管理的资源
• B.配置财务管理的权限
• C.优化财务管理的环境
• D.优化财务管理的模式

下列变动成本差异中，无法从生产过程的分析中找出产生原因的是()。

• A.变动制造费用效率差异
• B.变动制造费用耗费差异
• C.直接材料价格差异
• D.直接人工效率差异

下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是()。

• A.收回应收账款
• B.用现金购买债券
• C.接受所有者投资转入的固定资产
• D.以固定资产对外投资(按账面价值作价)

已知企业只生产一种产品，单位变动成本为20元/件，固定成本总额240万元，产品单价为40元/件，为使销售利润率达到12.5%，该企业的销售额应达到()万元。

• A.640
• B.1920
• C.960
• D.1280

下列各项中，代表预付年金现值系数的是（　　）。

• A.[(P/A，i，n+1)+1]
• B.[(P/A，i，n+1)-1]
• C.[(P/A，i，n-1)-1]
• D.[(P/A，i，n-1)+1]

按照《上市公司股权激励管理办法》对股票期权行权的规定，股票期权的有效期从授权日计算不得超过()年。

• A.3
• B.5
• C.8
• D.10

某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次。银行规定前2年不用还本付息，但从第3年至第7年每年年末偿还本息100万元。则其现值为()万元。已知：(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，2)=0.8264。

• A.344.62
• B.258.91
• C.313.27
• D.298.58

某公司年初负债总额为800万元(流动负债220万元，非流动负债580万元)，年末负债总额为1060万元(流动负债300万元，非流动负债760万元)。年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。则权益乘数(平均数)为()。

• A.2.02
• B.2.13
• C.1.91
• D.2.1

某企业固定经营成本为20万元，全部资本中公司债券占25%，则该企业()。

• A.只存在经营杠杆
• B.只存在财务杠杆
• C.存在经营杠杆和财务杠杆
• D.经营杠杆和财务杠杆可以相互抵消

某公司今年与上年相比，净利润增长7％．平均资产增加7％．平均负债增加9％。由此可以判断，该公司权益净利率比上年（　　）。

• A.提高了
• B.下降了
• C.无法判断
• D.没有变化

下列关于内部转移价格的说法中，正确的是（　　）。

• A.采用市场价格作为内部转移价格时，市场价格是根据产品或劳务的现行市场价格作为计价基础
• B.协商价格的上限是市价，下限是单位成本
• C.采用双重价格，买卖双方通常采取同－价格，只不过这种价格需要双方多次协商
• D.采用以成本为基础的转移定价方法具有简便、客观的特点，能激励各有关部门为提高公司整体利益而努力

下列各项中，属于货币市场工具的是()。

• A.可转换债券
• B.优先股
• C.银行承兑汇票
• D.银行长期贷款