中级会计职称《财务管理》模拟卷(9)

已知：A公司2012年年初负债总额为4000万元，年初所有者权益为6000万元，该年的所有者权益增长率为150%，年末资产负债率为0.25，平均负债的年均利息率为l0%，全年固定经营成本总额为6925万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25%，2012年初发行在外的股数为10000万股，2012年3月1 日，经股东大会决议，以截止2011年末公司总股本为基础，向全体股东发放l0%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股。2012年9月30日新发股票5000万股。2012年年末的股票市价为5元，2012年的负债总额包括2012年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为1%，每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元／股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。 

要求：

根据上述资料，计算公司的下列指标： 

(1)2012年年末的所有者权益总额和负债总额； 

(2)2012年的基本每股收益和稀释每股收益； 

(3)2012年年末的每股净资产、市净率和市盈率； 

(4)计算公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；  

(5)预计2012年的目标是使每股收益率提高10%，2012年的销量至少要提高多少?

F公司为一上市公司，有关资料如下： 

资料一： 

(1)2008年度的营业收入(销售收入)为10000万元。2009年的目标营业收入增长率为100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。 

(2)2008年度相关财务指标数据如表1所示：

表1 

(3)2008年12月31日的比较资产负债表(简表)如表2所示：表2

(4)根据销售百分比法计算的2008年年末资产、负债各项目占销售收入的比熏数据如表3所示(作定增加销售无需追加固定资产投资)： 

表3

说明：上表中用“*”表示省略的数据。 

资料二：2009年年初该公司以970元／张的价格新发行每张面值l000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为6%，发行费率忽略不计。 

要求： 

(1)根据资料一计算或确定以下指标： 

①计算2008年的净利润； 

②确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)； 

③确定表3中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)； 

④计算2009年预计留存收益； 

⑤按销售百分比法预测该公司2009年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响)；

⑥计算该公司2009年需要增加的外部筹资数据。 

(2)新发行公司债券的资本成本。(一般模式)(2009年改编)

某集团下设一分公司，2012年实现销售收入5000万元，变动成本率为70%，固定成本为800万元，其中，折旧费为200万元。 

(1)若该分公司为利润中心，固定成本中的折旧费是由集团分摊的该责任中心不可控成本，折旧费以外的固定成本均为该责任中心的可控成本。 

要求： 

①计算该利润中心边际贡献； 

②计算该利润中心可控边际贡献； 

③计算该利润中心部门边际贡献。 

(2)若该分公司为投资中心，其所占用的经营资产平均额为4000万元，要求的最低投资报酬率为11%，所得税税率为25%。 

要求： 

①计算该投资中心的投资报酬率。 

②计算该投资中心的剩余收益。

F公司为一家稳定成长的上市公司，2009年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2008年度每股派发0.2元的现金股利。公司2010年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2009年12月31日资产负债表有关数据如下表所示： 

2010年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案： 

(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。 

(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。 

要求： 

(1)计算维持稳定增长的殷利分配政策下公司2009年度应当分配的现金股利总额。 

(2)分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。(2010年改编)

甲公司本年销货额1000000元，税后净利120000元。其他有关资料如下： 

(1)财务杠杆系数为1.5，同定营业成本为240000元： 

(2)所得税税率25%。

要求： 

(1)计算总杠杆系数； 

(2)若该公司实行的是剩余股利政策，预计进行投资所需资会为80000元，目标资本结构是自有资金占50%，则本年末支付的股利为多少?

A公司的简易现金流量表如下： 

现金流量表 

编制单位：A公司2012年度单位：万元 

2012年实现销售收入100000万元，2012年该公司的平均资产总额是500000万元，企业适用的所得税税率为25% 

要求： 

(1)计算该公司的销售现金比率、总资产现金回收率。 

(2)A公司2012年的净收益营运指数和现金营运指数，公司的收益质量进行评价，并分析其原因。 

公司资金有结余时，即可提前赎回其发行的债券。(　)

• 正确
• 错误

上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈利的重要因素。 (　)(2010年)

• 正确
• 错误

因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不至亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。（　）

• 正确
• 错误

当票面利率与市场利率相同时，债券期限变化不会引起平价发行债券价值的变动。 ( )

• 正确
• 错误

因素分析法是依据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法，但其计算结果具有一定的假定性。(　)

• 正确
• 错误

当投资者要求的收益率高于债券(指分期付息债券，下同)票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值。 ( )

• 正确
• 错误

管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释。(　)

• 正确
• 错误

收款浮动期是指在电子支付方式下从支付开始到企业收到资金的时间间隔。(　)

• 正确
• 错误

弹性预算编制方法中列表法比公式法编制预算的工作量大。(　)

• 正确
• 错误

如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。 ( )

• 正确
• 错误

下列各项属于稀释倒潜在普通股的有(　)。

• A.可转换公司债券
• B.认股权证
• C.股票期权
• D.优先股

下列各项中，属于固定成本项目的有(　)。

• A.采用工作量法计提的折旧
• B.不动产财产保险费
• C.直接材料费
• D.写字楼租金

企业选用流动资产投资战略时需要考虑的影响因素包丰舌(　)。

• A.企业对风险和收益的权衡
• B.企业经营的内外部环境
• C.产业因素
• D.影响企业政策的决策者

关于企业资产结构对资本结构的影响，下列说法中正确的有(　)。

• A.拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金
• B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金
• C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多
• D.以技术研究开发为主的公司负债额较少

分批偿还债券相比一次偿还债券来说(　)。

• A.发行费较高
• B.发行费较低
• C.便于发行
• D.是最为常见的债券偿还方式

下列属于股票回购动机的有(　)。

• A.提高财务杠杆，降低资金成本
• B.巩固既有控制权、有效防止敌意收购
• C.降低股价，促进股票的交易和流通
• D.现金股利的替代

确定企业资本结构时，(　)。

• A.如果企业产销业务稳定，则可适度增加债务资本比重
• B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重
• C.若企业处于发展成熟阶段，应逐步降低债务资本比重
• D.若企业处于收缩阶段，应逐步降低债务资本比重

下列各项中，属于普通年金形式的项目有(　)。

• A.零存整取储蓄存款的整取额
• B.定期定额支付的养老金
• C.年资本回收额
• D.偿债基金

下列成本费用中属于资本成本中的占用费用的有(　)。

• A.借款手续费
• B.股票发行费
• C.利息
• D.股利

下列属于直接筹资方式的有(　)。

• A.发行股票
• B.发行债券
• C.吸收直接投资
• D.银行借款

已知某种证券收益率的标准离差为0.2，当前的市场组合收益率的标准离差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是(　)。

• A.0.04
• B.0.16
• C.0.25
• D.1.00

采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是(　)。

• A.现金
• B.应付账款
• C.存货
• D.公司债券

在财务绩效评价体系中用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是指(　)。

• A.息税前利润
• B.营业利润
• C.利润总额
• D.净利润

若流动比率大于1，则下列结论一定成立的是(　)。

• A.速动比率大于1
• B.营运资金大于零
• C.资产负债率大于l
• D.短期偿债能力绝对有保障

如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合(　)。

• A.不能降低任何风险
• B.可以分散部分风险
• C.可以最大限度地抵消风险
• D.风险等于两只股票风险之和

企业6月10日赊购商品时双方约定的信用条件为“2/10，N/20”。该企业在6月15日有能力付款，但直到6月20日才支付这笔款项。其目的是运用现金日常管理策略中的(　)。

• A.力争现金流量同步
• B.使用现金浮游量
• C.加速收款
• D.推迟应付款的支付

出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是(　)。

• A.直接租赁
• B.售后回租
• C.杠杆租赁
• D.经营租赁

将企业投资区分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标志是( )。

• A.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系
• B.投资对象的存在形态和性质
• C.投资活动对企业未来生产经营前景的影响
• D.投资项目之问的相互关联关系

企业财务管理体制主要明确的制度是(　)。

• A.企业治理结构的权限、责任和利益的制度
• B.企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度
• C.企业股东会、董事会权限、责任和利益的制度
• D.企业监事会权限、责任和利益的制度

已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是(　)。

• A.方差
• B.净现值
• C.标准离差
• D.标准离差率

如果企业的最高决策层直接从事各所属单位的日常管理，这样的企业组织形式为(　)。

• A.U型组织
• B.H型组织
• C.M型组织
• D.V型组织

下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是(　)。

• A.应从税后利润中提取
• B.应经股东大会决议
• C.满足公司经营管理的需要
• D.达到注册资本的50%时不再计提

下列关于成本动因(又称成本驱动因素)的表述中，不正确的是（　）

• A.成本动因可作为作业成本法中的成本分配的依据
• B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量
• C.成本动因可分为资源动因和生产动因
• D.成本动因可以导致成本的发生

下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是(　)。

• A.强调股东的首要地位
• B.强调债权人的首要地位
• C.强调员工的首要地位
• D.强调经营者的首要地位

可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法是(　)。

• A.弹性预算
• B.零基预算
• C.滚动预算
• D.固定预算

在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是(　)。

• A.每股收益除以每股股利
• B.每股股利除以每股收益
• C.每股股利除以每股市价
• D.每股收益除以每股市价

下列各项中不属于营运资金特点的是(　)。

• A.来源具有多样性
• B.数量具有波动性
• C.实物形态具有变动性和易变现性
• D.投资的集中性和收回的分散性

若有两个投资方案，原始投资额不相同，彼此相百排斥，各方案项目寿命期小同，可以采用下列何种方法进行选优( )。

• A.年金净流量法
• B.净现值法
• C.内含报酬率法
• D.现值指数法

某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票内含报酬率与投资人要求的最低报酬率相比( )。

• A.较高
• B.较低
• C.相等
• D.可能较高也可能较低

下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的是(　)。

• A.增量预算
• B.弹性预算
• C.滚动预算
• D.零基预算

下列各项中，不属于财务业绩定量评价指标的是(　)。(2008年)

• A.获利能力
• B.资产质量指标
• C.经营增长指标
• D.人力资源指标

下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是(　)。(2003年)

• A.非系统性风险
• B.公司风险
• C.可分散风险
• D.市场风险

一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率(　)。

• A.0.16%
• B.8.16%
• C.0.08%
• D.8.08%

用资金习性法预测资金需要量的理论依捷是(　)。

• A.资金需要量与业务量间的对应关系
• B.资金需要量与投资问的对应关系
• C.资金需要量与筹资方式间的对应关系
• D.长短期资金问的比例关系

放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的(　)。

• A.接受风险
• B.转移风险
• C.减少风险
• D.规避风险