全国会计专业技术资格考试《中级财务管理》全真模拟试卷(二)

已知：A、B、C三个企业的相关资料如下：

资料一：A企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示：

资料二：8企业2013年12月31日资产负债表(简表)如下表所示：

该企业2014年的相关预测数据为：销售收入8000万元，新增留存收益40万元；不变现金总额400万元，每元销售收人占用变动现金0．05元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：

资料三：C企业2013年末总股本为120万股，该年利息费用为200万元，假定该部分利息费用在2014年保持不变，预计2014年销售收入为6000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12％。该企业决定于2014年初从外部筹集资金340万元。具体筹资方案有两个：方案1：发行普通股股票40万股，发行价每股8．5元。2013年每股股利(D。)为0．5元，预计股利增长率为5％。

方案2：发行债券340万元，票面利率10％，适用的企业所得税税率为25％。

假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。

要求：

(1)根据资料一，运用高低点法测算A企业的下列指标：

①每元销售收入占用变动现金；

②销售收入占用不变现金总额。

(2)根据资料二为8企业完成下列任务：

①按步骤建立总资金需求模型；

②测算2014年资金需求总量；

③测算2014年外部筹资量。

(3)根据资料三为C企业完成下列任务：

①计算2014年预计息税前利润；

②计算每股收益无差别点息税前利润；

③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策，并说明理由；

④计算方案1增发新股的资本成本。

甲公司是一家上市公司，所得税率为25％。2013年年末公司总股份为50亿股，当年实现净利润为15亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为40亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了三个筹资方案供董事会选择：

方案一：发行可转换公司债券40亿元，每张面值100元，规定的转换比率为10，债券期限为5年，年利率为3％，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2014年1月1日)起满1年后的第一个交易日(2015年1月1 E1)。

方案二：平价发行一般公司债券40亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为6％。

方案三：平价发行40亿债券，票面年利率为4％，按年计息，每张面值100元。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1，行权价格为8元／股。认股权证存续期为12个月(即2014年1月1日到2015年的1月1日)，行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期问权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市，预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证的价格为1元。

要求：

(1)根据方案一的资料确定：

①计算可转换债券的转换价格；

②假定计息开始日为债券发行结束之13，计算甲公司采用方案一2014年节约的利息(与方案二相比)；

③预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平。如果甲公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么甲公司2014年的净利润及其增长率至少应达到多少?

④如果2014年1月1日到2015年的1月1日的公司股价在9—10元之间波动，说明甲公司将面临何种风险?

(2)根据方案二，计算债券的资本成本(不考虑筹资费用，采用一般模式)。

(3)根据方案三的资料确定：

①假定计息开始13为债券发行结束之日，计算甲公司采用方案三2014年节约的利息(与方案二相比)；

②为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少?

③如果权证持有人均能行权，公司会新增股权资金额为多少?

④如果2014年12月1日到2015年的1月1日的公司股价在9—10元之间波动，说明甲公司将面临何种风险?

C公司只生产一种产品。相关预算资料如下：

资料一：预计每个季度实现的销售收入均以赊销方式售出，其中60％在本季度内收到现金，其余40％要到下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。部分与销售预算有关的数据如下表所示：

说明：上表中“+”表示省略的数据。

资料二：预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方式采购，其中50％于本季度内支付

现金，其余50％需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问

题。部分与直接材料采购预算有关的数据如表所示：

说明：上表中“+”表示省略的数据。

资料三：预计公司的年变动制造费用预算总额为200000元，年预算工时为40000小时，年预算产量为1000件，其中第1季度工时为8000小时，第2季度工时为9000小时，第3季度工时为11000小时，第4季度工时为12000小时，年固定制造费用预算总额为360000元，其中折旧费用为120000元。

资料四：若该年度公司实际的年生产量为1050件，实际耗用的工时为40000小时，实际发生的固定制造费用400000元，实际发生的变动制造费用为210000元。

要求：

(1)根据资料一确定该表中用字母表示的数值。

(2)根据资料二确定该表中用字母表示的数值。

(3)根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额。

(4)根据资料三计算预算的变动制造费用分配率，填写表中空缺部分的数据。

(5)根据资料三和资料四，计算该年变动制造费用耗费差异和变动制造费用效率差异，

以及固定制造费用的耗费差异和能量差异。

假设某公司每年需外购零件4900千克，该零件单价为100元，单位储存变动成本400元．

一次订货成本5000元，单位缺货成本200元，企业目前建立的保险储备量是50千克。在交货期内的需要量及其概率如下：

要求：

(1)计算经济订货批量、年最优订货次数。

(2)按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货?

(3)企业目前的保险储备标准是否恰当?

(4)按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少?

某企业生产和销售甲、乙两种产品，产品的单位售价分别为5元和10元，边际贡献率分别是40％和20％，全年固定成本为50000元，企业采用加权平均边际贡献率法进行量本利分析。

要求：

(1)假设全年甲、乙两种产品分别销售了20000件和40000件，试计算下列指标：

①用金额表示的保本点销售额(计算结果保留整数，下同)。

②用实物单位表示的甲、乙两种产品的保本点的销售量。

③用金额表现的安全边际额。

④预计利润。

(2)如果增加促销费10000元，可使甲产品销售量增至40000件，而乙产品的销售量会减少到20000件。试计算此时的保本点的销售额和安全边际额，并说明采取这一促销措施是否合算。

东方公司拟进行证券投资，目前无风险收益率为4％，市场风险溢酬为8％的备选方案的资料如下：

(1)购买A公司债券，持有至到期日。A公司发行债券的面值为100元，票面利率8％。期限10年，筹资费率3％，每年付息一次，到期归还面值，所得税率25％，A公司发行价格为87．71元。

(2)购买8公司股票，长期持有。8公司股票现行市价为每股9元，今年每股股利为0．9元，预计以后每年以6％的增长率增长。

(3)购买C公司股票，长期持有。C公司股票现行市价为每股9元，预期未来两年每股股利为1．5元，从第三年开始预期股利每年增长2％，股利分配政策将一贯坚持固定增长股利政策。(4)A公司债券的β系数为1，B公司股票的B系数为1．5，C公司股票的13系数为2。[(P／A，10％，10)=6．144，(P／F，10％，10)=0．3855，(P／A，12％，10)=5．1502，(P／F，12％，10)=0．322]

要求：

(1)计算A公司利用债券筹资的资本成本(按一般模式计算)。

(2)计算东方公司购买A公司债券的持有至到期日的内含报酬率。

(3)计算A公司债券、B公司股票和C公司股票的内在价值，并为东方公司作出最优投资决策。

(4)根据第3问的结果，计算东方公司所选择证券的投资收益率。

一般来说，市净率较高的股票，投资价值较高。( )

代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。( )

在存货的ABC控制法下，应当重点管理的是虽然品种数量较少，但金额较大的存货。( )

投资长期溢价债券，容易获取投资收益，但安全性较低，利率风险较大。( )

甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8％，资金周转加速3％。则按因素分析法预测年度资金需要量为4504．68万元。( )

如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。( )

利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都是以股东财富最大化为基础。( )

根据财务管理的理论，必要投资收益率等于期望投资收益率、无风险收益率和风险收益率之和。( )

企业调整预算，应当由财务管理部门逐级向企业预算委员会提出书面报告，提出预算指标的调整幅度。( )

某公司非常重视产品定价工作，公司负责人强调采用以市场需求为基础的定价方法，则可以采取的定价法有( )。

当公司存在下列哪些项目时，需计算稀释每股收益( )。

某公司生产销售甲、乙、丙三种产品，销售单价分别为50元、70元、90元；预计销售量分别为50000件、30000件、20000件；预计各产品的单位变动成本分别为20元、35元、40元；预计固定成本总额为400000元，若企业采用联合单位法，下列表述正确的有( )。、

下列属于控制现金支出有效措施的有( )。

企业正在讨论两个投资方案：A方案寿命期10年，净现值为400万元，内含报酬率为10％；8方案寿命期10年，净现值为300万元，内含报酬率为15％。据此可以认定( )。

与负债筹资相比，股票筹资的特点有( )。

确定企业资本结构时( )。

下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有( )。

在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括( )。

企业的社会责任主要包括的内容有( )。

下列属于构成比率的指标是( )。

甲公司2013年初发行在外普通股股数10000万股，2013年3月1日发放股票股利，每10股送1股。2013年6月1日增发普通股4500万股，12月1日回购1500万股．2013年实现净利润5000万元，则基本每股收益为(  )元。

公司采用固定或稳定增长股利政策发放股利的好处主要表现为( )。

某企业2013年的实际销量为2110件，原预测销售量为2117．5件，若平滑指数=0．6。则利用指数平滑法预测公司2014年的销售量为( )件。

在两差异法中，固定制造费用的能量差异是( )。

某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业( )。

按照随机模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是( )。

与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是( )。

在下列方法中，能直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是(  )。

下列属于证券投资非系统风险的是( )。

某企业计划投资一个项目，初始投资额为100万元，年折旧率为10％，无残值，项目寿命期10年，预计项目每年可获净利润15万元，公司资本成本为8％，则该项目动态投资回收期为( )。[(P／A，8％，5)=3．9927，(P／A，8％，6)=4．6229，(P／A，8％，7)=5．2064]

指公司授予经营者的一种权利，如果经营者努力经营企业，在规定的期限内，公司股票价格上升或业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益，收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值额，这种股权激励模式是( )。

下列各项中，运用普通股每股收益无差别点法确定最佳资本结构时，需计算的指标是( )。

以下事项中，会导致公司资本成本降低的是( )。

企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期为5年，租费率为12％，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为(  )万元。[(P／A，12％，4)=3．0373，(P／A 12％，5)=3．6048，(P／F，12％，5)=0．5674]A ．1238

在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是( )。

企业为了优化资本结构，合理利用财务杠杆效应所产生的筹资动机属于( )。

下列各项中，属于酌量性固定成本的是( )。

在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算法缺点的是( )。

财务预算管理中，不属于总预算内容的是( )。

在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方法是( )。

当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时，B系数( )。

下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的是( )。

可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是( )。