会计职称考试中级财务管理考前试题及详解(10)

第 51 题甲企业打算在2007年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为50000元、变价净收入为10000元的旧设备。取得新设备的投资额为185000元。到2012年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内，第一年增加息税前利润15000元，第二至五年每年增加税后利润20000元、增加利息1000元。新旧设备均采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25%，投资人要求的最低报酬率为10%。

要求：

(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

(2)计算运营期因更新设备而每年增加的折旧；

(3)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失；

(4)计算运营期第一年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额；

(5)计算建没期起点的差量净现金流量△NCFn；

(6)计算运营期第一年的差量净现金流量△NCF1；

(7)计算运营期第二至四年每年的差量净现金流量△NCF2-4；

(8)计算运营期第五年的差量净现金流量△NCF5；

(9)计算更新设备方案的净现值，并说明是否应该更新。

已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/F，10%，5)=0.6209

第 49 题A股份有限公司2006年实现息税前利润500万元，2007年末所有者权益总额为l 200万元。该公司2007年度资本结构与上年相同，资本总额1 000万元，其中，债务300万元(年利率10%)；普通股700万元(每股价格l0元)。息税前利润比上年增长30%，预计按税后利润的20%发放现金股利。2006年不增发新股，所有者权益变动均源自留存收益的变动。A公司市盈率为12，所得税税率33%。

要求：

根据以上资料

(1)计算A公司财务杠杆系数；

(2)计算A公司预期每股收益和每股市价；

(3)计算A公司股票获利率、股利保障倍数、2007年末留存收益和21X)7年末所有者权益总额；

(4)计算A公司每股净资产和市净率。

第 50 题甲、乙两家公司均从事钢铁制造和销售，其

2007年的有关资料如下：

单位：万元

		甲公司			乙公司
市场状况	概率	息税前利润	利息	固定成本	息税前利润	利息	固定成本
繁荣	50%	1000	150	450	1500	240	750
正常	30%	800	150	450	1200	240	750
萧条	20%	500	150	450	900	240	750

要求：

（1）计算甲、乙两家公司息税前利润的期望值；

（2）计算甲、乙两家公司息税前利润的标准差；

（3）计算甲、乙两家公司息税前利润的标准离差率；

（4）钢铁制造和销售行业的平均收益率为18%，息税前利润的平均标准离差率为0.5，无风险收益率为4%，计算该行业的风险价值系数；

（5）计算甲、乙两家公司的风险收益率和总收益率；

（6）计算甲、乙两家公司2008年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

第 48 题某企业准备投资开发新产品，现有甲、乙两个方案可供选择，经预测，甲、乙两个方案的预期投资

收益率如下表所示：

		预期投资收益率
市场状况	概率	甲方案	乙方案
繁荣	O.40	32%	40%
一般	O.40	17%	15%
衰退	O.20	一3%	一15%

要求：

（1）计算甲、乙两个方案预期收益率的期望值；

（2）计算甲、乙两个方案预期收益率的标准离差；

（3）计算甲、乙两个方案预期收益率的标准离差率；

（4）假设无风险收益率为5%，与新产品风险基本相同的某产品的投资收益率为13%，标准离差率为O．8。计算甲、乙方案的风险收益率与投资的必要收益率，并判断是否值得投资；

（5）若企业的决策者是风险回避者，他会如何评价甲、乙方案?

（6）若企业的决策者是风险追求者，他会如何评价甲、乙方案?

（7）若企业的决策者是风险中立者，他会如何评价甲、乙方案?

第47题已知MC公司2008年按公式法编制的制造费用弹性预算如下表所示（其中较大的混合成本项目已经被分解）。

直接人工工时：22596～35508（小时）

生产能力利用程度：70%～10%

单位：元

项目	固定成本（a）	单位变动 成本（b）
管理人员工资	8700
保险费	2800
设备租金	2680
维修费	1661.2	O．21
水费	500	O．12
辅助材料	]075.6	O．18
燃油		0.05
辅助工人工资		0.55
检验员工资	300	O．02

要求：按照列表法编制MC公司2008年制造费用预算（按10%为业务量间距）。 

第 45 题在债务重组过程中，当债权人发生债务重组损失时，债务人一定产生资本公积。（ ）

• 正确
• 错误

第 46 题M公司生产一种产品，单价100元，该公司每年发生固定经营成本200000元，产销5000件产品，息税前利润为50000元。公司资本完全以权益资本筹集，共500000元。公司为了扩大规模，追加投资400000元，同时会增加50000元固定经营成本，这将使单位变动成本降低10元，产销量提高2000件，同时为增加销售量需降低售价至95元。加权平均资金成本为10%。

要求：

（1）计算该项投资的投资收益率，并据此判断该公司应否实施此项扩充计划；

（2）计算扩充前后的经营杠杆系数。

第 43 题对一个企业而言，变动成本和直接成本大多是可控成本，而固定成本和间接成本大多是不可控成本。 （　）

• 正确
• 错误

第 42 题某保险公司的推销员每月固定工资800元，在此基础上，推销员还可按推销保险金额的1％领取奖金，那么推销员的工资费用属于半固定成本。（ ）

• 正确
• 错误

第 44 题在计算项目投资的经营成本时，需要考虑融资方案的影响。（ ）

• 正确
• 错误

第 40 题财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。 （　　）

• 正确
• 错误

第 41 题经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险，它是企业投资决策的结果，表现在资产息税前利润率的变动上。（　　）

• 正确
• 错误

第 38 题债券的当前收益率和票面收益率一样，不能全面地反映投资者的实际收益。 （　　）

• 正确
• 错误

第 39 题受通货膨胀的影响，使用固定利率会使债务人的利益受到损害。（　　）

• 正确
• 错误

第 36 题从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。 （　　）

• 正确
• 错误

第 35 题当企业资本结构达到最佳时，（　　）。

• A．加权平均资金成本最低
• B．每股收益最大
• C．企业价值最大 
• D．息税前利润最大

第 37 题李先生希望在退休后每年述能获得8000元，以贴补家用，已知银行的存款利率为4%，那么李先生在退休时应该在银行存人200000元。（　　）

• 正确
• 错误

第 33 题在下列各项中，影响债券收益率的有（　）。

• A．债券的票面利率、期限和面值
• B．债券的持有时间 
• C．债券的买入价和卖出价
• D．债券的流动性和违约风险 

第 34 题下列关于及时生产的存货系统的说法正确的有（　　）。

• A．只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存
• B．可以降低库存成本，还可以提高生产效率
• C．可以降低废品率、再加工和担保成本
• D．会加大经营风险

第 31 题代理理论认为，较多地派发观金股利的好处包括（　　）。

• A．在一定程度上抑制公司管理者过度地扩大投资
• B．在一定程度上保护外部投资者的利益
• C．使公司可以经常接受资本市场的有效监督
• D．增加代理成本

第 32 题股票回购的动机包括（　　）。

• A．提高每股收益
• B．改善资本结构
• C．满足认股权的行使
• D．防止敌意收购

第 29 题根据《证券法》的规定，某上市公司的下列人员中，不得将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入的有（　）。

• A．董事会秘书
• B．监事会主席
• C．财务负责人
• D．副总经理

第 28 题关于发放股票股利，下列说法正确的有（　　）。

• A．不会导致股东权益总额发生变化，但会导致股东权益内部结构发生变化，会增加普通股股数，减少未分配利润
• B．不需要向股东支付现金
• C．可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可有效地防止公司被恶意控制
• D．可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心，可以降低日后公司发行股票的发行价格，有利于吸引投资者

第 30 题提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有。（　）

• A．应收账款机会成本
• B．坏账损失
• C．收账费用
• D．现金折扣成本

第 26 题下列各项中属于资本市场特点的是（ ）。

• A．交易期限短  
• B．收益较高  
• C．流动性好  
• D．价格变动幅度大 

第 27 题在下列各项中，属于企业筹资动机的有（　）。

• A．设立企业
• B．企业扩张
• C．企业收缩
• D．偿还债务

第 25 题在成本习性分析的基础上，分别按一系列可能 达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况 的预算是指（　　）。

• A．固定预算
• B．弹性预算
• C．增量预算 
• D．滚动预算

第 24 题某投资项目的运营期为4年，无建设期，投产后每年的净现金流量均为120万元，原始总投资为240万元，要求的最低投资利润率为10%，（P/A，10%，4）=3.1699，则该投资项目的年等额净回收额为（　）万元。

• A．48.67  
• B．51.83 
• C．26.18  
• D．44.29

第 22 题某企业按年利率l0%从银行借入款项l 000万元，银行要求企业按贷款额的20%保留补偿性余额，该借款的实际年利率为（　　）。

• A．10%
• B．8%
• C．12%
• D．l2.5%

第 21 题下列各项展开式中不等于每股收益的是（　）。

• A．总资产收益率×平均每股净资产
• B．股东权益收益率×平均每股净资产
• C．总资产收益率×权益乘数×平均每股净资产
• D．主营业务收入净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产

第 23 题在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（　）。

• A．现金预算
• B．销售预算
• C．生产预算
• D．产品成本预算 

第 20 题包括建设期的静态投资回收期是（　　）。

• A．净现值为零的年限
• B．净现金流量为零的年限
• C．累计净现值为零的年限
• D．累计净现金流量为零的年限

第 19 题下列因素引起的风险中，投资者可以通过投资组合予以消减的是（　　）。

• A．国家经济政策的变化
• B．宏观经济形势的变动
• C．企业会计准则改革
• D．一个新的竞争者生产同样的产品

第 18 题企业为增加对外投资而产生的追加筹资的动机为（　）。

• A．设立性筹资动机 
• B．扩张性筹资动机 
• C．混合性筹资动机 
• D．调整性筹资动机 

第 17 题影响股利政策的法律因素不包括（　　）。

• A．资本保全约束
• B．控制权约束
• C．资本积累约束
• D．超额累积利润约束

第 16 题在通货膨胀时期，实行固定利率对债权人和债务人的影响表述准确的是（　　）。

• A．对债务人有利
• B．对债权人没有影响
• C．对债务人没有影响
• D．对债权人有利

第 14 题下列证券中属于所有权证券的是（　　）。

• A．债券
• B．股票
• C．基金
• D．期权

第 15 题不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是（　　）。

• A．弹性预算
• B．固定预算
• C．零基预算
• D．滚动预算

第 12 题某公司生产甲产品，一季度至四季度的预计销 售量分别为1000件、800件、900件和850件， 生产每件甲产品需要2千克A材料。公司的政 策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季 度销售量的10%，每一季度末的材料存量等于 下一季度生产需要量的20%。该公司二季度的 预计材料采购量为（　　）千克。

• A．1600
• B．1620
• C．1654
• D．1668

第 13 题成本按其习性可划分为（　　）。

• A．约束成本和酌量成本
• B．固定成本、变动成本和混合成本
• C．相关成本和无关成本
• D．付现成本和非付现成本

第 10 题某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资金成本为（　　）。

• A．22.40%
• B．22.00%
• C．23.70%
• D．28.28%

第 11 题利用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管理的共同优点是（　　）。

• A．可以加速现金的周转
• B．可以降低现金管理成本
• C．可以减少收账人员
• D．可以缩短发票邮寄时间

第 8 题下列各项不属于采用比率分析法要注意的问题是（　　）。

• A．对比项目的相关性
• B．对比口径的一致性
• C．衡量标准的科学性
• D．例外事项重点分析

第 9 题下列各项中，不会影响营运资金的是（　　）。

• A．用现金购买短期债券
• B．用现金购买固定资产
• C．用存货进行对外长期投资
• D．从银行取得长期借款

第 7 题下列关于资金结构的说法中，正确的是（　）。

• A．按照营业收益理论，不存在最佳资金结构
• B．按照MM理论，能够使企业预期价值最高的资本结构，是预期每股利润最大的资金结构
• C．按照传统折中理论，综合资金成本最低点为最优资金结构
• D．按照净营业收益理论，负债越多则企业价值越大

第 6 题某完整工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额6000万元，流动负债可用额3000万元；第二年有关的流动资产需用额为4500万元，流动负债可用额1 500万元，则第二年的流动资金增加额应为（　　）万元。

• A．500
• B．1 000
• C．1 500
• D．0

第 5 题某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初应付账款为7000元，第四季度期初直接材料存量500千克，该季度生产需用量1500千克，预计期末存量为400千克，材料单价(不含税)为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，增值税税率为17%，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（　　）元。

• A．15190
• B．7000
• C．8190
• D．14000

第 3 题企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2，如果市场是繁荣的那么投资收益率为20%，如果市场情况一般则投资收益率为10%，如果市场衰退则投资收益率为－5%，则该项投资的投资收益率的标准差为（　　）。

• A．10%
• B．9%
• C．8.66%
• D．7%

第 4 题有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流人500元，年利率为10%，则其现值为（　　）元。

• A．1994.59
• B．1566.45
• C．1813.48
• D．1423.21

第 2 题如果社会平均利润率为l0%，通货膨胀附加率为2%，风险附加率为3%，则纯利率为（　　）。

• A．12%
• B．8%
• C．5%
• D．7%

第 1 题下列关于基金投资的说法不正确的是（　　）。

• A．具有专家理财优势 
• B．具有资金规模优势
• C．能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益 
• D．可以获得很高的投资收益