第 48 题某企业准备投资开发新产品,现有甲、乙两个方案可供选择,经预测,甲、乙两个方案的预期投资
收益率如下表所示:
预期投资收益率 | |||
市场状况 | 概率 | 甲方案 | 乙方案 |
繁荣 | O.40 | 32% | 40% |
一般 | O.40 | 17% | 15% |
衰退 | O.20 | 一3% | 一15% |
(1)计算甲、乙两个方案预期收益率的期望值;
(2)计算甲、乙两个方案预期收益率的标准离差;
(3)计算甲、乙两个方案预期收益率的标准离差率;
(4)假设无风险收益率为5%,与新产品风险基本相同的某产品的投资收益率为13%,标准离差率为O.8。计算甲、乙方案的风险收益率与投资的必要收益率,并判断是否值得投资;
(5)若企业的决策者是风险回避者,他会如何评价甲、乙方案?
(6)若企业的决策者是风险追求者,他会如何评价甲、乙方案?
(7)若企业的决策者是风险中立者,他会如何评价甲、乙方案?
第 51 题甲企业打算在2007年末购置一套不需要安装的新设备,以替换一套尚可使用5年、折余价值为50000元、变价净收入为10000元的旧设备。取得新设备的投资额为185000元。到2012年末,新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内,第一年增加息税前利润15000元,第二至五年每年增加税后利润20000元、增加利息1000元。新旧设备均采用直线法计提折旧,适用的企业所得税税率为25%,投资人要求的最低报酬率为10%。
要求:(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额;
(2)计算运营期因更新设备而每年增加的折旧;
(3)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失;
(4)计算运营期第一年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额;
(5)计算建没期起点的差量净现金流量△NCFn;
(6)计算运营期第一年的差量净现金流量△NCF1;
(7)计算运营期第二至四年每年的差量净现金流量△NCF2-4;
(8)计算运营期第五年的差量净现金流量△NCF5;
(9)计算更新设备方案的净现值,并说明是否应该更新。
已知:(P/F,10%,1)=0.9091,(P/A,10%,3)=2.4869,(P/F,10%,5)=0.6209
第 49 题A股份有限公司2006年实现息税前利润500万元,2007年末所有者权益总额为l 200万元。该公司2007年度资本结构与上年相同,资本总额1 000万元,其中,债务300万元(年利率10%);普通股700万元(每股价格l0元)。息税前利润比上年增长30%,预计按税后利润的20%发放现金股利。2006年不增发新股,所有者权益变动均源自留存收益的变动。A公司市盈率为12,所得税税率33%。
要求:根据以上资料
(1)计算A公司财务杠杆系数;
(2)计算A公司预期每股收益和每股市价;
(3)计算A公司股票获利率、股利保障倍数、2007年末留存收益和21X)7年末所有者权益总额;
(4)计算A公司每股净资产和市净率。
第 50 题甲、乙两家公司均从事钢铁制造和销售,其
2007年的有关资料如下:
单位:万元
甲公司 | 乙公司 | ||||||
市场状况 | 概率 | 息税前利润 | 利息 | 固定成本 | 息税前利润 | 利息 | 固定成本 |
繁荣 | 50% | 1000 | 150 | 450 | 1500 | 240 | 750 |
正常 | 30% | 800 | 150 | 450 | 1200 | 240 | 750 |
萧条 | 20% | 500 | 150 | 450 | 900 | 240 | 750 |
(1)计算甲、乙两家公司息税前利润的期望值;
(2)计算甲、乙两家公司息税前利润的标准差;
(3)计算甲、乙两家公司息税前利润的标准离差率;
(4)钢铁制造和销售行业的平均收益率为18%,息税前利润的平均标准离差率为0.5,无风险收益率为4%,计算该行业的风险价值系数;
(5)计算甲、乙两家公司的风险收益率和总收益率;
(6)计算甲、乙两家公司2008年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
第 48 题某企业准备投资开发新产品,现有甲、乙两个方案可供选择,经预测,甲、乙两个方案的预期投资
收益率如下表所示:
预期投资收益率 | |||
市场状况 | 概率 | 甲方案 | 乙方案 |
繁荣 | O.40 | 32% | 40% |
一般 | O.40 | 17% | 15% |
衰退 | O.20 | 一3% | 一15% |
(1)计算甲、乙两个方案预期收益率的期望值;
(2)计算甲、乙两个方案预期收益率的标准离差;
(3)计算甲、乙两个方案预期收益率的标准离差率;
(4)假设无风险收益率为5%,与新产品风险基本相同的某产品的投资收益率为13%,标准离差率为O.8。计算甲、乙方案的风险收益率与投资的必要收益率,并判断是否值得投资;
(5)若企业的决策者是风险回避者,他会如何评价甲、乙方案?
(6)若企业的决策者是风险追求者,他会如何评价甲、乙方案?
(7)若企业的决策者是风险中立者,他会如何评价甲、乙方案?
第47题已知MC公司2008年按公式法编制的制造费用弹性预算如下表所示(其中较大的混合成本项目已经被分解)。
直接人工工时:22596~35508(小时)
生产能力利用程度:70%~10%
单位:元
项目 | 固定成本(a) | 单位变动 成本(b) |
管理人员工资 | 8700 | |
保险费 | 2800 | |
设备租金 | 2680 | |
维修费 | 1661.2 | O.21 |
水费 | 500 | O.12 |
辅助材料 | ]075.6 | O.18 |
燃油 | 0.05 | |
辅助工人工资 | 0.55 | |
检验员工资 | 300 | O.02 |
第 45 题在债务重组过程中,当债权人发生债务重组损失时,债务人一定产生资本公积。( )
第 46 题M公司生产一种产品,单价100元,该公司每年发生固定经营成本200000元,产销5000件产品,息税前利润为50000元。公司资本完全以权益资本筹集,共500000元。公司为了扩大规模,追加投资400000元,同时会增加50000元固定经营成本,这将使单位变动成本降低10元,产销量提高2000件,同时为增加销售量需降低售价至95元。加权平均资金成本为10%。
要求:(1)计算该项投资的投资收益率,并据此判断该公司应否实施此项扩充计划;
(2)计算扩充前后的经营杠杆系数。
第 43 题对一个企业而言,变动成本和直接成本大多是可控成本,而固定成本和间接成本大多是不可控成本。 ( )
第 42 题某保险公司的推销员每月固定工资800元,在此基础上,推销员还可按推销保险金额的1%领取奖金,那么推销员的工资费用属于半固定成本。( )
第 44 题在计算项目投资的经营成本时,需要考虑融资方案的影响。( )