中级会计职称考试财务管理试题(4)

第 50 题已知东方公司2007年年初股东权益总额为1200万元（不存在优先股），2007年的资本积累率为50%，普通股的年初数为200万股，本年4月1日回购10万股，导致股东权益减少80万元；10月1日增发20万股，导致股东权益增加200万元。该公司所有的普通股均发行在外。2007年年初、年末的权益乘数分别是2.5和2.2，负债的平均利率是10%，普通股现金股利总额为8哇万元，2007年的所得税为100万元。

要求：

（1）计算2007年年末股东权益总额；

（2）计算2007年的资本保值增值率；

（3）计算2007年年初、年末的资产总额和负债总额；

（4）计算2007年年末的产权比率；

（5）计算2007年年末的每股净资产；

（6）计算2007年的净利润和总资产报酬率；

（7）计算2007年的已获利息倍数； 

（8）计算2007年发行在外普通股的加权平均数；

（9）计算2007年的基本每股收益和每股股利； 

（10）如果按照2007年年末每股市价计算的市盈率为10，计算年末普通股每股市价。

第 51 题某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为：甲方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期为o，运营期为5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年经营成本41万元。

乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资产投资65万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期为2年，运营期为5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。

该项目投资后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。

该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税率33%，设折现率为10%。

要求（按照税后净现金流量）：

（1）采用净现值指标评价甲、乙方案的可行性。

（2）若两方案为互斥方案，采用年等额回收额法确定该企业应选择哪一投资方案。

（3）若两方案为互斥方案，采用最小公倍数法和最短计算期法确定该企业应选择哪一投资方案。

第 48 题某公司一投资中心的数据为：2006年资产平均总额为1000万元，总资产报酬率为24%，权益乘数为5，负债的年均利率为10%，全年固定成本总额为120万元，所得税税率为33%。规定的最低投资利润率（利润为净利润）为30%，最低投资利润率（利润为息税前利润）为20%。

要求：

（1）计算该企业2006年息税前利润。

（2）计算该企业2006年投资利润率和剩余收益（利润为净利润）。

（3）计算该企业2006年剩余收益（利润为息税前利润）。

第 47 题ABC公司有三个业务类似的投资中心，使用相同的预算进行控制，其2007年的有关资料如下：

单位：万元

		实际数
项目	预算数	A部门	B部门	C部门
销售收入	200	180	210	200
息税前利润	18	19	20	18
资产平均总额	100	90	100	100

在年终进行业绩评价时，董事会对三个部门的评价发生分歧：有人认为c部门全面完成预算。业绩最佳；有人认为B部门销售收入和息税前利润均超过预算，并且息税前利润最大，应是最好的；还有人认为A部门息税前利润超过预算并节省了资金，是最好的。假设该公司规定的总资产息税前利润率是16%，请计算三个部门的投资报酬率和剩余收益指标，并对其业绩进行分析评价并排出优先次序。

第 49 题A公司2007年的财务数据如下：

收入 　　　　　　2000万元

净利 　　　　　　180万元

股利 　　　　　　54万元

普通股股数 　　　100万股

年末资产总额 　　2000万元

年末权益乘数 　　5（负债均为借款，负债平均利率10%）

该公司股票属于固定成长股利股票，股利增长率为5%。假设普通股股数当年没有发生增减变化。

要求：

（1）计算2007年的基本每股收益、每股净资产和净资产收益率。

（2）假设2007年12月31目的股票价格为20元，计算该股票的资金成本率。

（3）计算2007年12月31日该公司股票的市盈率。

第 46 题某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下：

经济情况	概率	甲股票预期收益率	乙股票预期收益率
繁荣	0.3	60%	50%
复苏	0.2	40%	30%
一般	0.3	20%	10%
衰退	0.2	-10%	-15%

要求：

（1）分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小；（2）如果无风险报酬率为4%，风险价值系数为8%，请分别计算甲、乙股票的必要投资收益率；

（3）假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，已知甲、乙股票的B系数分别为1.4和1.8，市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%，请计算投资组合的B系数和组合的风险收益率；

（4）根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。

第 45 题在存货模式下，持有现金的机会成本与现金固定性转换成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。（   ） 

• 正确
• 错误

第 44 题资金作为一种特殊商品，以利率为价格标准的融通，实质上是资源通过利率实行的再分配。 （　　）

• 正确
• 错误

第 43 题企业可以通过有意多发股利的方式使股价上升，达到调整资本结构的目的。（　）

• 正确
• 错误

第 40 题认股权证不能为企业筹集额外的现金。（ ） 

• 正确
• 错误

第 42 题对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同．标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（　　）

• 正确
• 错误

第 41 题按照股利分配的税收效应理论，股利政策不仅与股价相关，而且由于税赋影响，企业应采取高股利政策。（　）

• 正确
• 错误

第 38 题存货进价成本又称购置成本，在一定时期进货总量既定的条件下，无论企业采购次数如何变动，存货进价成本是保持相对稳定的，因而属于决策的无关成本。（　）

• 正确
• 错误

第 39 题经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。（　） 

• 正确
• 错误

第 36 题企业进行股票投资的目的主要有两种：(1)获取稳定的收益；(2)控股。 （　　）

• 正确
• 错误

第 37 题在成本分析模式和存货模式下确定最佳现金持有量时，都须考虑的成本是短缺成本。（　）

• 正确
• 错误

第 35 题关于计算加权平均资金成本的权数，下列说法正确的是（　　）。

• A．市场价值权数反映的是企业过去的实际情况
• B．市场价值权数反映的是企业目前的实际情况
• C．目标价值权数更适用于企业筹措新的资金
• D．计算边际资金成本时应使用市场价值权数

第 34 题下列项目中属于企业经营风险的导致因素是（　）。

• A．通货膨胀
• B．原材料供应地的经济情况变化
• C．运输方式的改变
• D．销售决策失误

第 33 题可以作为商品期货标的物的是（　　）。

• A．股票
• B．能源
• C．外汇
• D．金属产品

第 31 题对于存货采购过程中发生的物资毁损、短缺等，下列处理正确的是（ ）。

• A．合理的损耗计入采购成本  
• B．尚待查明原因的途中损耗，增加物资的采购成本  
• C．应从供应单位收回的物资短缺或赔款，冲减物资的采购成本  
• D．意外灾害发生的损失，直接计入当期损溢 

第 32 题股票回购的动机包括（  ）。

• A．改善企业资金结构  
• B．满足认股权的行使  
• C．分配超额现金  
• D．清除小股东

第28题工业企业的生产成本是指工业产品的制造成本，包括（　　）。

• A．直接材料 
• B．直接工资 
• C．其他直接支出 
• D．制造费用 
• E．管理费用 

第 30 题厂房、机器设备等固定资产所占用的资金不属于（　　）。

• A．不变资金
• B．变动资金
• C．半变动资金
• D．辅助资金

第 29 题单项资产或者投资组合的必要收益率受（  ）的影响。

• A．无风险收益率  
• B．市场组合的平均收益率  
• C．β系数  
• D．某种资产的特有风险 

第 27 题关于可转换债券投资，下列说法正确的有（　　）。

• A．利率下调时是一个较好的投资机会
• B．选择投资对象的基本原则是优良的债券品质和活跃的股性
• C．投资者可以在股价高涨时，通过转股获得收益
• D．投资者可以在股价高涨时，根据可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利

第 26 题与债券投资相比，股票投资具有的特点是（　　）。

• A．收益稳定性差
• B．价格波动大
• C．收益率低
• D．风险大

第 23 题按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为（　　）。

• A．等价发行 
• B．折价发行 
• C．溢价发行 
• D．平价发行

第 24 题下列关于企业价值最大化目标的说法正确的是（　　）。

• A．该目标是指在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化
• B．该目标没有考虑投资的风险价值
• C．该目标没有考虑资金的时间价值
• D．该目标认为企业价值是指企业的账面价值

第 25 题某债券面值100元，票面利率为10%，期限为3年，当市场利率为10%时，该债券的价格为（　）元。

• A．80
• B．90
• C．100
• D．110 

第 22 题可转换债券筹资的优点不包括（　　）。

• A．有利于稳定股票价格
• B．可以节约利息支出
• C．可转换为股票，不需要还本
• D．增强筹资的灵活性

第 21 题可转换债券的利率通常会（　　）普通债券的利率。

• A．高于
• B．等于
• C．低于
• D．不一定

第 19 题某企业按百分比法编制弹性利润预算表，预算销售收入为100万元，变动成本为60万元，固定成本为30万元，利润总额为10万元；如果预算销售收入达到110万元，则预算利润总额为（　）万元。

• A．14
• B．11
• C．4
• D．1

第 20 题一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每年半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（　　）。

• A．4%
• B．0.24%
• C．0.16%
• D．0.8%

第 18 题公司股票回购可能对上市公司经营造成的负面影响不包括（　　）。

• A．股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲 
• B．回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益 
• C．股票回购容易导致内幕操纵股价 
• D．股票回购导致公司股票市场价值减少 

第 17 题下列关于短期融资券的说法不正确的是（　　）。

• A．是由企业发行的无担保短期支票
• B．发行短期融资券的弹性比较小
• C．筹资数额比较大，筹资风险也较大
• D．发行短期融资券的条件比较严格

第 15 题在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（　）。

• A．客户资信程度
• B．收账政策
• C．信用等级
• D．信用条件 

第 14 题甲企业发出实际成本为140万元的原材料，委托乙企业加工成半成品，收回后用于连续生产应税消费品。甲企业和乙企业均为增值税一般纳税人，甲企业根据乙企业开具的增值税专用发票向其支付加工费4万元和增值税0.68万元，另支付消费税16万元。假定不考虑其他相关税费，甲企业收回该批半成品的入账价值为（ ）万元。

• A．144  
• B．144.68  
• C．160  
• D．160.68 

第 16 题某公司发行债券，债券面值为l 000元，票面利率5%，每年付息～次．到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为40%，则该债券的资金成本为（　　）。

• A．3.06%
• B．3%
• C．3.03%
• D．3.12%

第 12 题在其他因素不变的情况下，企业加强收账管理，及早收回货款，可能导致的后果是（　　）。

• A．坏账损失增加
• B．应收账款投资增加
• C．收账费用增加
• D．平均收账期延长

第 13 题如果企业的全部资本中权益资本占80%，则下列关于企业相关风险的叙述正确的是（　　）。

• A．只存在经营风险
• B．只存在财务风险
• C．同时存在经营风险和财务风险
• D．财务风险和经营风险相互抵销

第 10 题在纽约证交所挂牌交易的股票称为（　　）。

• A．A股
• B．H股
• C．S股
• D．N股

第 11 题下列说法正确的是（ ）。

• A．只有企业拥有所有权的资源才称得上资产  
• B．待处理财产损失也是企业的资产之一  
• C．融资租赁固定资产是企业的资产  
• D．甲公司和原材料供应商预定了一份购买A材料的合同，A材料也是甲公司的资产之一。

第 7 题如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（　　）。

• A．等于0
• B．等于1
• C．大于1
• D．小于1

第 8 题（  ）是通过所有者约束经营者，协调所有者与经营者之间矛盾的方法。

• A．解聘  
• B．接收  
• C．“绩效股”形式  
• D．“股票选择权”方式 

第 9 题运用普通股每股利润(每股收益)无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是（　　）。

• A．息税前利润
• B．营业利润
• C．净利润
• D．利润总额

第 5 题债券按年利息收入与债券面值之比计算确定的收益率称为（　　）。

• A．名义收益率
• B．实际收益率
• C．持有期收益率 
• D．本期收益率

第 6 题在预期收益率不相同的情况下，衡量资产全部风险大小的指标为（　　）。

• A．方差
• B．标准差
• C．标准离差率
• D．口系数

第 3 题下列关于资金时间价值的叙述错误的是（　　）。

• A．如果其他条件相同，当期数为1时，复利终值和单利终值相等
• B．单利终值系数×单利现值系数＝1
• C．复利终值系数×复利现值系数＝1
• D．年金终值系数×年金现值系数＝1

第 4 题有甲、乙两个付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（　　）。

• A．相等
• B．前者大于后者
• C．前者小于后者
• D．可能会出现上述三种情况中的任何一种

第 1 题某公司与银行签定的周转信贷额度为2000万元，年利率4%，承诺费年费率为1%，该年度内公司实际向银行贷款1800万元，实际使用三个季度，则该公司应向银行支付承诺费（　　）万元。

• A．6.5
• B．2 
• C．4.55
• D．5.25

第 2 题下列各项中，不会影响流动比率的是（　　）。

• A．用现金购买短期债券
• B．用现金购买固定资产
• C．用存货进行对外长期投资
• D．从银行取得长期借款