中级会计职称考试财务管理全真试题(2)

第 50 题某公司2007年的有关资料如下：

（1）公司银行借款的年利率为8.93%；

（2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果发行债券将按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4%；

（3）公司普通股面值为1元，每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，每股收益增长率维持7%不变，执行25%的固定股利支付率政策不变；

（4）公司适用的所得税率为40%；

（5）公司普通股的B值为1.1，年末的普通股股数为400万股，预计下年度也不会增发新股；

（6）国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。

要求：

（1）计算银行借款的资金成本。

（2）计算债券的资金成本。

（3）分别使用股利折现模型和资本资产定价模型计算股权资金成本。

（4）计算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）该公司目前的资本结构为银行借款占30%、公司债券占20%、股权资金占50%。计算该公司目前的加权平均资金成本[股权资金成本按

（3）两种方法的算术平均数确定]。

（6）该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资1000万元，追加筹资后保持目前的资本结构不变。有关资料如下：

筹资方式	资金限额	资金成本
借款	不超过210万元 超过210万元	5.36% 6.2%
债券	不超过100万元 超过100万元不超过250万元 超过250万元	5.88% 6.6% 8%
股权资金	不超过600万元 超过600万元	14.05% 16%

计算各种资金的筹资总额分界点。

（7）该投资项目当折现率为10%时，净现值为812元；当折现率为12%时，净现值为一647元。算该项目的内含报酬率。

（8）计算该追加筹资方案的边际资金成本，并为投资项目是否可行进行决策。

第 51 题A公司11月份现金收支的预计资料如下：

（1）11月1日的现金（包括银行存款）余额为54100元。

（2）产品售价8元/件。9月销售20000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销售25000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%为坏账。

（3）假设存货是均匀购人，款项也是均匀支付，进货成本为5元/件，平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10%加1000件。10月底的实际存货为4000件，应付账款余额为77500元。

（4）11月的费用预算为85000元，其中折旧为12000元，其余费用须当月用现金支付。

（5）预计11月份将购置设备一台，支出150000元，须当月付款。

（6）11月份预交所得税20000元。

（7）现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。

要求：编制11月份的现金预算。

第 49 题某企业在2008年的后几个月中有关销售、原材

料购入与工资支付等方面的计划如下表所示：

单位：元

	营业收人	原材料购人	工资与薪水
9月	60000	20000	12000
lO月	60000	40000	15000
11月	70000	40000	17000
12月	90000	30000	13000

假设所有的销售都是赊销。50%的应收账款将在销售的当月内收回，但要提供2%的现金折扣。其余的50%将在下个月收回；企业通常在购买原材料之后的下个月支付货款；但所有的工资都在当月支付。另外，假设还有以下情况发生：

（1）每个季度的房租为10000元，在每个季度末支付。

（2）每个月要支付2000元的其他期间费用。

（3）11月份支付9月份购买设备的应付账款25000元。

（4）10月1日企业计划保持的银行存款余额为10000元。

（5）假设该企业每月现金控制范围在10000元～35000元。

要求：编制该企业2008年10月到12月的现金预算表。

第 48 题如果M公司正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方，甲公司的信用条件为“3/10，N/30”；乙公司的信用条件为“2/20，N/30”，请回答下面两个问题并说明理由。

（1）如M公司在10-30天之间用该笔应付帐款有一投资机会，投资回报率为60%，M公司是否应在10天内归还甲公司的应付帐款，以取得3%的折扣。

（2）当M公司准备延期付款，那么应选择哪家供应商。

（3）当M公司准备享有先进折扣，呢么应该选择哪家供应商。

第45题通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务承包等属于减少风险的对策。 （　）

• 正确
• 错误

第 47 题某企业拟以100万元进行股票投资，现有A和B两只股票可供选择,具体资料如下：

经济情况	概率	A股票预期收益率	B股票预期收益率
繁荣	0.2	100%	80%
复苏	0.3	30%	20%
一般	0.4	10%	12.5%
衰退	0.1	-60%	-20%

要求：

（1）分别计算A、B股票预期收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小。

（2）如果无风险报酬率为6%，风险价值系数为10%，请分别计算A、B股票的总投资收益率。

（3）假设投资者将全部资金按照70%和30%的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合，A、B股票预期收益率的相关系数为0.6，请计算组合的期望收益率和组合的标准差以及A、B股票预期收益率的协方差。

（4）假设投资者将全部资金按照70%和30%的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合，已知A、B股票的B系数分别为1.2和1.5，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为4%。

要求：计算组合的B系数和组合的必要收益率。

第 46 题A公司发行在外的普通股为200万股，年净利润为60万元，目前股票价格为每股3元，A公司计划按照10股送1股的比例发放股票股利。

计算：

（1）发放股票股利后的理论价格。

（2）如果某投资者在发放股票股利前拥有A公司股票100股，发放股票股利后他所拥有的股票总体价值有何变化？

第43题固定成本不变，销售额越大，经营杆杆系数就越大，经营风险就越大。（ ） 

• 正确
• 错误

第44题债券上标明的利率一般是年利率或固定利率，不存在浮动利率。（　）

• 正确
• 错误

第42题提取的法定公积金应按本年实现的税后利润的10%计算。（　）

• 正确
• 错误

第40题如果一个企业的收益很可观，但资产流动性差，不宜分配较多的现金股利。（　）

• 正确
• 错误

第41题在股权登记日之前购买的股东享有优先认股权，或者说此时股票的市场价格含有分享新发行股票的优先权，即为“附权优先认股权”（ ）

• 正确
• 错误

第38题无风险资产一般满足两个条件：一是不存在违约风险；二是不存在投资收益率的不确定性。（　）

• 正确
• 错误

第39题权益乘数可以用来表示企业负债程度，权益乘数越大，则企业的负债程度越高。（　　）

• 正确
• 错误

第37题影响企业速动比率的因素包括货币资金、交易性金融资产、预付账款和应收票据。（　）

• 正确
• 错误

第36题某公司年初负债总额为800万元（流动负债220万元，长期负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，长期负债760万元）。年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。则权益乘数（平均数）为1.909。（　）

• 正确
• 错误

第 35 题企业最佳资金结构的确定方法包括（  ）。

• A．因素分析法  
• B．每股利润无差别点法  
• C．比较资金成本法  
• D．公司价值分析法 

作为完整的工业投资项目，下列各项中，既属于原始投资，又构成项目投资总额的有（　）。

• A.垫支流动资金 
• B.资本化利息 
• C.无形资产投资 
• D.开办费投资

第 34 题下列说法中正确的是（　　）。

• A．风险收益率＝风险价值系数×标准离差率  
• B．投资收益率＝无风险收益率+通货膨胀补偿率＋风险收益率  
• C．无风险收益率＝资金时间价值＋通货膨胀补偿率  
• D．一般把短期政府债券的收益率作为无风险收益率 

第 31 题关于普通股资金成本的计算，下列说法正确的是（　　）。

• A．股票的β系数越大，其资金成本越高
• B．无风险利率不影响普通股资金成本
• C．普通股的资金成本率就是投资者进行投资的必要报酬率
• D．预期股利增长率越大，普通股成本越高

第 32 题下列成本差异的计算公式正确的是（　　）。

• A．用量差异＝标准价格×（实际用量—标准用量）
• B．用量差异＝实际价格×（实际用量—标准用量）
• C．价格差异＝（实际价格—标准价格）×实际用量
• D．价格差异＝（实际价格—标准价格）×标准用量

第 29 题长期借款合同的限制条款包括（　　）。

• A．基本条款
• B．一般性限制条款
• C．例行性限制条款
• D．特殊性限制条款

第 30 题在会计实务中，与追加投资相关的股权投资差额的处理方法如下（ ）。

• A．初次投资时为股权投资借方差额，追加投资时也为股权投资借方差额的，应根据初次投资、追加投资产生的股权投资借方差额，分别按规定的摊销年限摊销。如果追加投资时形成的股权投资借方差额金额较小，可并入原股权投资借方差额按剩余年限一并摊销。 
• B．初次投资时为股权投资借方差额，追加投资时为股权投资贷方差额的，追加投资时产生的股权投资贷方差额超过尚未摊销完毕的股权投资借方差额的部分，计入资本公积（股权投资准备）。 
• C．如果追加投资时产生的股权投资贷方差额小于或等于初次投资产生的尚未摊销完毕的股权投资借方差额的余额，以追加投资时产生的股权投资贷方差额为限冲减尚未摊销完毕的股权投资借方差额的余额，未冲减完毕的部分按规定年限继续摊销。 
• D．初次投资时为股权投资贷方差额，追加投资时为股权投资借方差额的，应以初次投资时产生的股权投资贷方差额为限冲减追加投资时产生的股权投资借方差额，不足冲减的借方差额部分，再按规定的年限分期摊销。

第 27 题制定内部转移价格时，必须考虑的原则包括（　　）。

• A．全局性原则
• B．公平性原则
• C．自主性原则
• D．重要性原则

第 26 题与固定资产投资相比，流动资产投资的特点包括（ ）。

• A．投资回收期短  
• B．流动性强  
• C．具有并存性  
• D．具有波动性 

第 28 题运营期自由现金流量的用途包括（　　）。

• A．交税
• B．偿还借款本金
• C．分配利润
• D．对外投资

第 24 题某公司于2007年1月1日发行5年期、到期一次还本付息债券，面值为1000元，票面利率10%，甲投资者于2008年1月1日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进行该项投资的持有期年均收益率为（  ）。

• A．41.18% 
• B．10.12% 
• C．4.12% 
• D．10%

第 25 题某企业2005年年初所有者权益总额为10000万元，年末所有者权益总额为15000元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则企业的资本保值增值率为（ ）。

• A．50%  
• B．150%  
• C．100%  
• D．120% 

第 23 题筹资决策时需要考虑的首要问题是（　　）。

• A．资金成本 
• B．财务风险
• C．资金期限
• D．偿还方式

第 22 题某企业2008年1月份的含税销售收入为500万 元，2月份的含税销售收入为650万元，预计3 月份的含税销售收入为900万元，每月含税销 售收入中的60%于当月收现，40%于下月收 现。假设不考虑其他因素，则3月末资产负债 表上“应收账款”项目的金额为（　　）万元。

• A．440
• B．360
• C．420
• D．550

第 21 题甲项目收益率的期望值为10%、标准差为10%，乙项目收益率的期望值为15%、标准差为10%，则可以判断（　　）。

• A．甲项目的风险大于乙项目
• B．甲项目的风险小于乙项目
• C．甲项目的风险等于乙项目
• D．无法判断

第 19 题已知某项资产的收益率与市场组合收益率之间的相关系数为O.6，该项资产收益率的标准差为8%，市场组合收益率的方差为0.36%，则该项资产的B系数为（　）。

• A．O.45  
• B．0.64 
• C．O.80  
• D．O.72

第 20 题下列关于零基预算的说法错误的是（　　）。

• A．零基预算不受已有费用开支水平的限制
• B．零基预算的编制时间往往会比较长
• C．零基预算有可能使不必要开支合理化
• D．采用零基预算，要逐项审议各种费用项目或数额是否必要合理

第 18 题企业投资一个大型项目，向银行借入一笔钱，企业拟从该项目正式投产后（第一年末）每年提取一笔偿债基金以归还10年后到期的1000万元债务，若目前银行存款利率4%，（P/A，4%，10）＝8.1109，（F/A，4%，10）＝12.006，问每年应提取的偿债基金为（　）。

• A．108.53 
• B．123.29 
• C．83.29 
• D．94.49 

第 17 题在其他条件不变的情况下，既会影响经营杠杆系数也会影响财务杠杆系数的因素是（　　）。

• A．融资租赁租金
• B．资本结构
• C．固定成本 
• D．利息费用

第 16 题影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是 （　　）。

• A．政治环境 
• B．经济环境 
• C．国际环境 
• D．技术环境 

第 15 题在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种办法是（　　）。

• A．解聘 
• B．接受 
• C．激励 
• D．提高报酬 

第 14 题某公司年末结账前“应收账款”科目所属明细科目中有借方余额50000元，贷方余额20000元；“预付账款”科目所属明细科目中有借方余额13000元，贷方余额5000元；“应付账款”科目所属明细科目中有借方余额50000元，贷方余额120000元；“预收账款”科目所属明细科目中有借方余额3000元，贷方余额10000元；“坏账准备”科目余额为1000元。则年末资产负债表中“应收账款”项目和“应付账款”项目的期末数分别为（ ）。

• A．30000元和70000元 
• B．52000元和125000元 
• C．63000元和53000元 
• D．47000元和115000元 

第 13 题已知国库券利率为5%，纯利率为4%，则下列说法正确的是（  ）。

• A．可以判断目前不存在通货膨胀  
• B．可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小  
• C．无法判断是否存在通货膨胀  
• D．可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1%

第 10 题资产按购置时所付出的对价的公允价值计量，其会计计量属性是（ ）。

• A．重置成本  
• B．历史成本  
• C．公允价值  
• D．现值 

第 11 题某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年成本和费用的总额为120万元，其中折旧为10万元，无形资产摊销为10万元，所得税率为30%，则该投资现金净流量为（　　）。

• A． 42万元  
• B． 62万元  
• C． 60万元  
• D． 48万元 

第 12 题已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0-10000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（　　）元。

• A．5000
• B．20000
• C．50000
• D．200000

第 9 题当必要投资收益率等于无风险收益率时，贝他系数应（　　）。

• A．大于1
• B．等于1
• C．小于1
• D．等于O

第 8 题会计信息要有用，就必须满足一定的质量要求。比如，企业应当以实际发生的交易或事项为依据进行确认、计量和报告，体现的会计信息质量要求是（ ）。

• A．可靠性  
• B．相关性  
• C．可比性  
• D．重要性

第 7 题在资本结构理论中认为不需要研究资本结构对企业价值影响的是（  ）。

• A．净收益理论  
• B．净营业收益理论 
• C．MM理论  
• D．代理理论

第 6 题“有时决策过程过于冗长”属于（  ）的缺点。

• A．独资企业  
• B．合伙企业  
• C．有限责任公司  
• D．股份有限公司

第 4 题下列（ ）可以为企业筹集短期资金。

• A．融资租赁  
• B．商业信用  
• C．内部积累  
• D．发行股票

第 5 题某企业2004年度的经营现金净流量为2000万元，该企业年末流动资产为4800万元，流动比率为3，则现金流动负债比为（　）。

• A．1.2 
• B．1.25 
• C．0.25 
• D．0.8 

第 3 题企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（　　）。

• A．有利于稳定股价
• B．获得财务杠杆利益
• C．降低综合资金成本
• D．增强公众投资信心

第 2 题为及时识别已存在的财务危机和已发生的错弊和非法行为或增强识别风险和发现错弊机会的能力所进行的各项控制称为（　　）。

• A．预防性控制
• B．纠正性控制
• C．侦查性控制
• D．指导性控制

第 1 题在分权组织结构下， 编制责任预算的程序通常是（　）。

• A．自上而下、层层分解 
• B．自上而下、层层汇总
• C．由下而上、层层分解 
• D．由下而上、层层汇总