第 16 题影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是 （　　）。

第 50 题某公司2007年的有关资料如下：

（1）公司银行借款的年利率为8.93%；

（2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果发行债券将按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4%；

（3）公司普通股面值为1元，每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，每股收益增长率维持7%不变，执行25%的固定股利支付率政策不变；

（4）公司适用的所得税率为40%；

（5）公司普通股的B值为1.1，年末的普通股股数为400万股，预计下年度也不会增发新股；

（6）国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。

要求：

（1）计算银行借款的资金成本。

（2）计算债券的资金成本。

（3）分别使用股利折现模型和资本资产定价模型计算股权资金成本。

（4）计算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）该公司目前的资本结构为银行借款占30%、公司债券占20%、股权资金占50%。计算该公司目前的加权平均资金成本[股权资金成本按

（3）两种方法的算术平均数确定]。

（6）该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资1000万元，追加筹资后保持目前的资本结构不变。有关资料如下：

（7）该投资项目当折现率为10%时，净现值为812元；当折现率为12%时，净现值为一647元。算该项目的内含报酬率。

（8）计算该追加筹资方案的边际资金成本，并为投资项目是否可行进行决策。

第 51 题A公司11月份现金收支的预计资料如下：

（1）11月1日的现金（包括银行存款）余额为54100元。

（2）产品售价8元/件。9月销售20000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销售25000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%为坏账。

（3）假设存货是均匀购人，款项也是均匀支付，进货成本为5元/件，平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10%加1000件。10月底的实际存货为4000件，应付账款余额为77500元。

（4）11月的费用预算为85000元，其中折旧为12000元，其余费用须当月用现金支付。

（5）预计11月份将购置设备一台，支出150000元，须当月付款。

（6）11月份预交所得税20000元。

（7）现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。

第 49 题某企业在2008年的后几个月中有关销售、原材

料购入与工资支付等方面的计划如下表所示：

单位：元

假设所有的销售都是赊销。50%的应收账款将在销售的当月内收回，但要提供2%的现金折扣。其余的50%将在下个月收回；企业通常在购买原材料之后的下个月支付货款；但所有的工资都在当月支付。另外，假设还有以下情况发生：

（1）每个季度的房租为10000元，在每个季度末支付。

（2）每个月要支付2000元的其他期间费用。

（3）11月份支付9月份购买设备的应付账款25000元。

（4）10月1日企业计划保持的银行存款余额为10000元。

（5）假设该企业每月现金控制范围在10000元～35000元。

第 48 题如果M公司正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方，甲公司的信用条件为“3/10，N/30”；乙公司的信用条件为“2/20，N/30”，请回答下面两个问题并说明理由。

（2）当M公司准备延期付款，那么应选择哪家供应商。

（3）当M公司准备享有先进折扣，呢么应该选择哪家供应商。

第45题通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务承包等属于减少风险的对策。 （　）

第 47 题某企业拟以100万元进行股票投资，现有A和B两只股票可供选择,具体资料如下：

要求：

（1）分别计算A、B股票预期收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小。

（2）如果无风险报酬率为6%，风险价值系数为10%，请分别计算A、B股票的总投资收益率。

（3）假设投资者将全部资金按照70%和30%的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合，A、B股票预期收益率的相关系数为0.6，请计算组合的期望收益率和组合的标准差以及A、B股票预期收益率的协方差。

（4）假设投资者将全部资金按照70%和30%的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合，已知A、B股票的B系数分别为1.2和1.5，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为4%。

第 46 题A公司发行在外的普通股为200万股，年净利润为60万元，目前股票价格为每股3元，A公司计划按照10股送1股的比例发放股票股利。

（1）发放股票股利后的理论价格。

（2）如果某投资者在发放股票股利前拥有A公司股票100股，发放股票股利后他所拥有的股票总体价值有何变化？

第43题固定成本不变，销售额越大，经营杆杆系数就越大，经营风险就越大。（ ） 

第44题债券上标明的利率一般是年利率或固定利率，不存在浮动利率。（　）

第42题提取的法定公积金应按本年实现的税后利润的10%计算。（　）