注册会计师（财务成本管理）模拟试卷165

某企业2007年12月31日的资产负债表如下：

某公司2007年的销售收入为300000元，销售净利率为10%，如果2008年的销售收入为400000元，公司的利润分配给投资人的比率为50%。该公司流动资产和固定资产都随销售额成正比例变动；负债与所有者权益方，应付款项和应付费用也会随销售的增加而增加；而其他负债项目和所有者权益项目与销售无关。 要求： (1)根据销售总额确定从企业外部的融资需求； (2)根据销售增加量确定从企业外部的融资需求； (3)计算外部融资销售增长比和外部融资额； (4)计算仅靠内部融资的增长率； (5)计算可持续增长率。

比较分析方案1与方案2的优缺点。

某大型企业W准备进入一个新的行业，为此固定资产投资项目计划按25%的资产负债率融资，固定资产投资额为5000万元，当年投资当年完工投产，借款期限为4年，利息分期按年支付，本金到期偿还。该项投资预计有6年的使用年限，该方案投产后预计产品销售单价40元，单位变动成本14元，每年经营性固定付现成本100万元，销售量为45万件。预计使用期满有残值10万元，税法规定的使用年限也为6年，税法规定的残值为8万元，会计和税法均用直线法提折旧。目前该行业有一家企业A，A企业的资产负债率为 40%，权益的β值为1.5。A企业的借款利率为12%，而W为该项目筹资时的借款利率可望为10%，两公司的所得税税率均为40%，市场风险溢价为8.5%，无风险利率为8%，预计4年还本付息后该项目的权益的β值降低20%，假设最后2年仍能保持4年前的加权平均资本成本水平不变，权益成本和债务成本均不考虑筹资费，计算实体现金流量的净现值，并进行决策。(个别资金成本和加权平均资金成本的计算结果均取整数)

如采用方案2，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策；

若实现董事会提出的2010年资金安排计划，企业应实现的息税前利润额至少为多少?

36． 某企业使用标准成本法，某一产品的正常生产能量为1000单位，标准成本为： 项 目 金额 直接材料 0.2吨×100元/吨 20元 直接人工 5小时×4元/小时 20元 变动制造费用 4000元/1000 4元 固定制造费用 6000元/1000 6元 标准单位成本 50元 本月份生产800单位产品，实际单位成本为： 项 目 金额 直接材料 0.22吨×90元/吨 19.80元 直接人工 5.5小时×3.9元/小时 21.45元 变动制造费用 4000元/800 5元 固定制造费用 6000元/800 7.5元 试对该产品进行成本差异分析(固定制造费用使用二因素法)。

如采用方案1，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策；

若采用固定股利额政策或固定股利支付率政策，公司本年应发放的股利各为多少?

若采用正常股利加额外股利政策，规定正常股利为每股0．1元，按净利润超过最低股利部分的20％发放额外股利，公司本年应发放多少股利?

ABC公司2009年末的所有者权益总额为6000万元，普通股4000万股；本年实现的净利润2000万元(2008年实现净利润1600万元，分配的股利为960万元)；目前的资本结构为长期负债：所有者权益=2：3，长期负债的借款利率为6％，所得税税率为25％。董事会提出的2010年资金安排计划为：分配年度现金股利0．1元／股；在维持目前资本结构的前提下，为新项目筹资l200万元。要求，计算回答下列问题：

若公司采用剩余股利政策，本年应发放多少股利?

计算该企业利息保障倍数、DOL、DFL、DCL；

计算该企业资产净利率、净资产收益率。

某企业负债总额为25万元，负债的年平均利率8%，权益乘数为2。全年固定成本总额18万元，年税后净利润7.5万元。所得税税率25%。 要求：

计算该企业息税前利润总额；

融资租赁方式下,租赁期满,设备必须作价转让给承租人。( )

在现金持有量的随机模式控制中，现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性。( )

计算偿债基金系数可根据年金现值系数求倒数确定。 ( )

某周转信贷额为1 000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元 (使用期为半年)，借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共为23万元。 ( )

研究存货保险储备量的目的,是为了寻求缺货成本的最小化。( )

由于抵押借款有抵押品作抵押,因此抵押借款的资本成本低于非抵押借款。( )

单价的最大值就是指能使利润下降为零的单价,它是企业能够忍受的单价最大值。( )

资本结构的MM理论认为,在没有企业和个人所得税的情况下,任何企业的价值,不论其有无负债,都等于经营利润乘以适用于其风险等级的收益率。( )

周转信贷协定，补偿性余额等条款,是银行发放短期借款的信用条件,因此,只适用于短期借款,并不适用于长期借款。( )

以下属于静态风险的有( )。

权益资金的融资风险小于借入资金，但其要求的期望报酬率却高于借入资金。( )

下列关于成本的表述中，正确的有( )。

作为现代资本结构研究的起点的MM理论，其主要内容包括( )。

以下各因素中，能够提高股东权益净利率的因素有( )。

关于资本市场线,下列表述正确的有( )。

优先股股东的优先权表现在( )。

影响变现能力的表外因素有( )。

在下列项目中,受折旧以及摊销额影响的有( )。

可以保持理想的资本结构。使加权平均资本成本最低的股利政策是( )。

制定营运资本筹资政策，就是确定( )。

某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为(　　)。

下列关于经济利润的公式不正确的是( )。

通过杜邦财务分析体系分析可知，权益净利率是个综合性最强、最具代表性的指标，但不能通过以下途径改善( )。

在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是( )。

在基本经济批量模式中,甲材料年需求3600千克,经济批量为300千克,每次变动订货成本25元,每千克甲材料年均变动储存成本2元。则最优相关总成本为( )元。

存货保利储存天数,除取决于毛利，固定储存费，销售税金及附加，每日变动储存费外,还取决于( )。

公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的( )。

长期循环应注意的特点不包括( )。