注册会计师（财务成本管理）模拟试卷6

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ABC公司是一零售业上市公司，请你协助完成2003年的盈利预测工作，上年度的财务报表如下：
其他财务信息如下：
(1)下一年度的销售收入预计为1512万元；
(2)预计毛利率上升5个百分点；
(3)预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百分比不变；
(4)预计经营和管理费的固定部分增加20万元；
(5)购置固定资产支出220万元，并因此使公司年折旧额达到30万元；
(6)应收账款周转率(按年末余额计算)预计不变，上年应收账款均可在下年收回；
(7)年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变；
(8)期末存货金额不变；
(9)现金短缺时，用短期借款补充，借款的利息率(按期末借款金额计算)不变，借款必须是5万元的倍数；假设新增借款需年初借入，所有借款全年计息，本金年末不归还；年末现金余额不少于10万元；
(10)预计所得税为30万元；
(11)假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化。
要求：
(1)确定下年度现金流入、现金流出和新增借款数额；
(2)预测下年度税后利润；
(3)预测下年度每股盈利。
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某公司2003年每股营业收入30元，每股经营营运资本10元，每股净利6元，每股资本支出4元，每股折旧与摊销1.82元。资本结构中金融负债占40%，可以保持此目标资本结构不变。
预计2004年～2008年的营业收入增长率保持在10%的水平上。该公司的资本支出、折旧与摊销、净利润与营业收入同比例增长，经营营运资本占收入的20%可以持续保持5年。
到2009年及以后股权现金流量将会保持5%的固定增长速度。
2004年～2008年该公司的β值为1.5，2009年及以后年度的β值为2，长期国库券的利率为6%，市场组合的收益率为10%。
要求：计算该公司股票的每股价值。
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某企业需要资金总额为200000元，负债利率为10%，本企业投资利润率为14%，有四种筹资方案可供选择，其负债与权益资本(股本)比例分别为0:10，4:6，6:4和4:6。假定第四种方案的负债利率为16%。如果不考虑所得税因素，且每股面值为10元。
要求：
(1) 计算各方案的EPS。
(2) 通过权益利润率分析哪种资本结构的盈利能力最强?
(3) 如果企业股本利润率要达到25%，负债利率仍为10%，根据上述最合理资本结构，分别计算在资金总额和权益总额不变的情况下，企业的负债资金应为多少?
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某企业信用期限为30天，销售产品100000件，如信用期限延长为60天，销售可达 120000件。每件单价10元，每件变动成本为7元，固定成本总额为80000元。30天信用，收账费用2000元，坏账损失率1.5%，现金折扣政策为2/10，n/30，估计有2/3客户享受现金折扣。60天信用政策，收账费用为5000元，坏账损失率2.5%，现金折扣政策为3/10， 1/30，n/60。估计有1/2客户享受10天折扣，1/4客户享受30天折扣，其余不享受折扣。企业资金利润率为20%。
要求：计算确定哪种信用政策对企业更有利。
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某企业资金总额为400000元，股本金为150000元，溢价150%发行，并按溢价额的 3%计算发行手续费，预计股利率为14%，年增长率为2%。债券发行面值为150000元，溢价110%发行，并按溢价额的2%计算手续费，年利率为14%。长期借款为50000元，补偿性存款余额为10%，手续费200元，年利率10%。留存收益50000元。所得税率为40%。
要求：
(1) 计算各筹资项目的资金成本率；
(2) 计算综合资金成本率(按账面价值权数计算)。
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某企业有长期资金400万元，其中长期借款100万元，普通股份300万元。该资本结构为公司的理想结构，公司拟追加筹资200万元，并维持目前资金结构。随筹资金额的增加，各种资金成本的变化如下：
要求：如企业能接受的平均资金成本率为10%，计算企业筹资成本分界点和各筹资范围的边际资金成本。
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企业预计将有一投资机会，为降低筹资成本，企业会选择低股利支付政策。( )
- A．正确
- B．错误
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如果公司未来有着良好的投资机会，并预见到未来的金融市场利率具有上升的趋势，那么应尽量少发放现金股利。( )
- A．正确
- B．错误
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在采用剩余股利政策时，股利的分配是企业未来投资机会的函数，意味着公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题。( )
- A．正确
- B．错误
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在融资租赁方式下，租赁期满，设备必须作价转让给承租入。( )
- A．正确
- B．错误
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与其他筹资方式相比较，商业信用筹资是无代价的。( )
- A．正确
- B．错误
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如果每股收益越高，则意味着股东可以从公司分得越高的股利。( )
- A．正确
- B．错误
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在其他因素一定的条件下，资本成本与债券发行价格成正比。( )
- A．正确
- B．错误
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某公司发行10年期的可转换债券，面值为800元，规定5年内可按每股50元的转换价格将债券转换为普通股股票，则转换比率为每张债券可转换为16股普通股。( )
- A．正确
- B．错误
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资金成本计算的A与否，通常会影响企业的筹资决策，不会影响投资决策。( )
- A．正确
- B．错误
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下列各种现金短缺的弥补方式中，属于临时性现金短缺弥补方式的有( )。
- A．举借短期负债
- B．举借长期负债
- C．出售短期有价证券
- D．出售固定资产
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在现金持有量的随机模式中，现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性。( )
- A．正确
- B．错误
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短期负债筹资所筹资金的可使用时间短，具有的特点有( )。
- A．债权人顾虑较少，容易取得
- B．限制相对宽松，资金使用灵活，富有弹性
- C．筹资的成本较低，但筹资风险高
- D．短期负债的利率波动较大，甚至可能一时高于长期负债利率
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适合建立费用中心进行成本控制的单位有( )。
- A．生产企业车间
- B．企业的劳资部门
- C．医院的放射治疗室
- D．行政管理部门
- E．研究开发部门
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按照随机模式，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有( )。
- A．企业每日最高现金需要
- B．有价证券的日利息率
- C．有价证券的每次转换成本
- D．管理人员对风险的态度
- E．企业每日最低现金需要
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下列各项中，属于经营租赁特点的有( )。
- A．租赁期较短
- B．租赁合同较为稳定
- C．出租人提供租赁资产的保养和维修等服务
- D．租赁资产的报酬与隐险由出租人承受
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在进行标准成本差异分析时，形成直接材料数量差异的原因有( )。
- A．操作不当致使废品增加
- B．机器或工具不适用
- C．供应厂家材料价格增加，迫使降低材料用量
- D．紧急订货形成的采购成本增加
- E．操作技术改进而节省用料
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用多水平法编制的弹性预算，主要特点是( )。
- A．不必经过计算即可找到与实际业务量相近的预算成本
- B．混合成本中的阶梯成本和曲线成本可按其性态直接在预算中反映
- C．评价和考核实际成本时往往需要使用差补法计算实物量的预算成本
- D．弹性预算质量的高低，在很大程度上取决于业务量的范围
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作为控制工具的弹性预算( )。
- A．以成本性态分析为理论前提
- B．既可以用于成本费用预算，也可以用于利润预算
- C．在预算期末需要计算“实际业务量的预算成本”
- D．只要本量利数量关系不发生变化，则无需每期重新编制
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某利润中心本年度销售收入为450万元，其变动成本率为60%；利润中心可控固定成本为80万元，不可控固定成本为30万元，则该利润中心的部门边际贡献为( )。
- A．270 元
- B．180万元
- C．100万元
- D．70万元
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股份公司申请股票上市，一般出于( )。
- A．使资本集中
- B．提高股票的变现力
- C．便于筹措新资金
- D．提高公司知名度、吸引更多顾客
- E．便于确定公司价值
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已知某企业单位直接材料成本为5元，单位直接人工成本为2元，单位变动性制造费用为1元，固定性制造费用总额为2000元，单位变动性非生产成本为2元，固定性非生产成本为1000元，单价30元。则该企业的盈亏临界点销售量为( )。
- A．200件
- B．155件
- C．150件
- D．136件
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下列分配完工产品与在产品成本的方法中，适用范围最广的是( )。
- A．不计算在产品成本法
- B．约当产量法
- C．在产品成本按年初数固定计算
- D．在产品成本按其所耗用的原材料费用计算
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从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险最小的是( )。
- A．长期借款
- B．债券
- C．融资租赁
- D．普通股
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在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是( )。
- A．长期借款成本
- B．债券成本
- C．留存收益成本
- D．普通股成本
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下列关于企业价值评估的公式中，完全A的是( )。
- A．实体现金流量=股权现金流量+债权人现金流量+优先股现金流量
- B．股权现金流量=税后净利润-净投资
- C．资本支出=长期资产的净值增加(或-长期资产的净值减少)+折旧摊销-无息长期负债的增加
- D．投资资本：所有者权益+长期债务
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证券市场线的位置，会随着利率、投资者的风险回避程度等因素的改变而改变，如果预期的通货膨胀增加，会导致证券市场线( )。
- A．向上平行移动
- B．斜率增加
- C．斜率下降
- D．保持不变
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计算投资方案的增量现金流量时，一般不需要考虑方案( )。
- A．可能的未来成本
- B．之间的差额成本
- C．动用现有资产的账面原值
- D．有关的重置成本
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下列关于“双方交易原则”的表述牛，B的是( )。
- A．“双方交易原则”的建立依据包括商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”
- B．“自利行为原则”也是“双方交易原则”的理论依据之一
- C．“双方交易原则”是“自利行为原则”的延伸
- D．“双方交易原则”要求在理解财务交易时注意税收的影响
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甲公司为上市公司，2006年初发行在外的股份总数为1200万股，其中优先股200万股，普通股1000万股，该公司于2006年9月1日增发普通股400万股，除此之外，股权结构未发生其他变化。该公司2006年度实现净利润130万元，每股发放优先股利0.1元，则该公司2006年度的每股收益为( )。
- A．0.1元
- B．0.08元
- C．0.07元
- D．0.06元
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