注册会计师（财务成本管理）模拟试卷3

A公司是一家家电制造企业，现在正考虑投产一个生产微波炉的项目，其有关资料如下：

 (1)A公司目前资本总额为3000万元，其中，长期借款1000万元，借款年利率为6%；权益资本2000万元，普通股股数为100万股，该公司股票的β值为1.8，无风险收益率为3%，股票市场的平均收益率为9%，该公司目前的营业收入为2500万元，变动成本率为35%，固定付现经营成本为650万元，固定非付现经营成本为250万元。

 (2)该公司拟投资的新产品的市场适销期为6年。该产品的生产可以利用企业现有的一台闲置设备，但此外还需要购置一台新的配套设备。

 (3)旧设备的原值为80万元；税法规定该设备的折旧年限为8年，使用双倍余额递减法提折旧，净残值率为原值的6%，已经使用4年，预计尚可使用年限为6年，6年后的净残值预计为2万元，设备当前的变现净值预计为16万元。

 (4)新设备买价为120万元，税法规定该设备的折旧年限为7年，净残值率为5%，采用直线法提折旧。6年后的预计可变现净值为8万元。

 (5)新产品投产后，预计每年的销售收入会增加1000万，变动成本率保持35%不变，固定付现成本会增加200万元。

 (6)生产部门估计新产品的生产还需要额外垫付50万元的营运资金。

 (7)在微波炉生产行业有一家参照公司，该公司的β值为1.5，其债务资本比率为40%。

 (8)A公司投资该项目所需资本通过发行债券和增发股票来筹集：按6%的年利率发行6年期债券，每张债券的面值为100元，发行价格为每张98元，每年付息一次，到期还本。

 (9)参照公司适用的所得税税率为40%，A公司适用的所得税税率为30%。

 (10)设定该项目的目标资本结构为债务资本占60%。假设所筹资本均不考虑筹资费。

 要求：

 (1)计算A公司目前每年的息税前经营利润、净利润和安全边际率。

 (2)计算A公司目前的加权平均资本成本(按账面价值权数)。

 (3)计算确定评价该项目适用的折现率。

 (4)计算该项目的净现值。

某企业采用变动成本法计算产品成本，有关资料如下：

 (1)期初产成品存货50件，本期投产250件，期末完工200件，本期销售150件；

 (2)期初产成品单位存货成本30元，其中：单位材料成本15元，单位人工成本12元，单位变动性制造费用8元；另外，单位固定性制造费用为5元。

 (3)期初在产品存货50件，成本1000元，其中：直接材料成本500元，直接人工成本 300元，变动性制造费用200元。另外，单位在产品固定性制造费用为4元。

 (4)在产品和完工产品成本分配采用约当产量法，在产品的完工程度为80%；

 (5)本期发生的费用：直接材料成本2500元，直接人工成本1800元，变动性制造费用 700元，固定性制造费用800元，变动性销售及管理费用为200元，固定性销售及管理费用为100元。

 (6)存货发出的计价方法为先进先出法；

 (7)产品销售单价为80元；

 (8)原材料随着生产进度陆续投料。

 要求：

 (1)进行有关业务的会计处理；

 (2)为了使变动成本法下的成本信启、能够满足对外报告的需要，对其进行必要的调整。

某公司有两个投资项目，其现金流量见下表，该公司的资本成本为10%。

 要求：

 (1) 分别计算两个方案的投资回收期；

 (2) 分别计算两个方案的平均报酬率；

 (3) 分别计算两个方案的净现值；

 (4) 分别计算两个方案的获利指数。

 (5) 若甲方案和乙方案为互斥选择项目，应选择哪个方案?

已知某公司2004年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股(每股面值1元)，公司债券2000万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，3年后到期)。资本公积4000万元，期余均为留存收益。2005年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2000万元。现在有A、B两个筹资方案：

 A方案：发行普通股，预计每股发行价格为5元；

 B方案：按面值发行票面年利率为8%公司债券(每年年末付息)。

 假定该建设项目投产后，2004年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%。

 要求：

 (1) 计算A方案下需要增发普通股的股份数以及2004年公司的全年债券利息；

 (2) 计算B方案下2004年公司的全年债券利息；

 (3) 计算A、B两方案下的每股股利润无差别点并为该公司做出筹资决策。

某公司按110元价格发行面值100元、期限3年、票面利率6%的债券5000张，每年结息一次。发行费率为4%，公司所得税率为33%。试计算该批债券的资本成本。

公司的产品销量为40000件，单价1000元，固定成本总额为800万元，单位变动成本为600元，试计算其营业杠杆系数，并说明其含义。

在使用同种原料生产主产品的同时，附带生产副产品的情况下，由于副产品价值相对较低，而且在全部产品价值中所占的比重较小，因此，在分配主产品和副产品的加工成本时，通常先确定主产品的加工成本，然后再确定副产品的加工成本。(  )

• A．正确
• B．错误

引导原则尽管不能找到最好的方案，却能避免采取最差的行动。(  )

• A．正确
• B．错误

发放少量的股票股利可能会使股东得到股票价值相对上升的好处。(  )

• A．正确
• B．错误

就单一产品企业来说，若单价和单位变动成本同方向同比例变动，则盈亏临界点销售量不变。(  )

• A．正确
• B．错误

不直接决定某项成本的人员，若对该项成本的支出施加了重要影响，也应对该项成本承担责任。(  )

• A．正确
• B．错误

可转换债券中设置赎回条款，主要是为了促使债券持有人转换股份，同时锁定发行公司的利率损失。(  )

• A．正确
• B．错误

边际贡献首先用于收回企业的固定成本，如果还有剩余，则为利润，如果不足以补偿固定成本则发生亏损。(  )

• A．正确
• B．错误

企业安全率是由两个因素交集而成：一是经营安全率，二是资金安全率。(  )

• A．正确
• B．错误

标准成本制度不仅可以用于制造类企业，也可以用于服务类企业。(  )

• A．正确
• B．错误

下列评价方法中指标越大越好的有(  )。

• A．回收期
• B．净现值
• C．会计收益率
• D．内含报酬率
• E．年平均成本

期权的价值并不依赖股票价格的期望值，而是依赖于股票价格的变动性，如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。(  )

• A．正确
• B．错误

递延年金具有的特点包括(  )。

• A．年金的第一次支付发生在若干期之后
• B．没有终值
• C．年金的现值与递延期无关
• D．年金的终值与递延期无关
• E．现值系数是普通年金现值系数的倒数

发放股票股利的后果有(  )。

• A．发放股票股利后，股东持有的股票数增加，所以股东财富增加
• B．不导致公司资产的流出
• C．不导致负债发生变化
• D．会引起所有者权益内部项目的此增彼减

下列有关抵押借款和无抵押借款的说法中，A的有(  )。

• A．抵押借款的资本成本通常高于无抵押借款
• B．银行主要向信誉好的客户提供无抵押借款
• C．银行对于抵押借款一般还要收取手续费，抵押借款还会限制借款企业抵押资产的使用和将来的借款能力
• D．抵押借款是一种风险贷款

下列说法中A的有(  )。

• A．国库券没有违约风险和利率风险
• B．债券质量越高，违约风险越小
• C．到期日越分散，利率风险越小
• D．购买预期报酬率上升的资产可以抵补通货膨胀损失
• E．债券到期时间越长，利率风险越小

放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有(  )。

• A．信用期、折扣期不变，折扣百分比提高
• B．折扣期、折扣百分比不变，信用期延长
• C．折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长
• D．折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

下列有关期权价格表述A的有(  )。

• A．到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越低
• B．到期日相同的期权，执行价格越高，看跌期权的价格越高
• C．执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越高
• D．执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越低

联产品成本的计算内容主要包括(  )。

• A．对分离点前的联合成本的归集与分配
• B．对分离点后的联合成本的归集与分配
• C．对分离点前的加工成本的归集与分配
• D．对分离点后的加工成本的归集与分配

产品成本预算编制的直接依据有(  )。

• A．直接材料预算
• B．直接人工预算
• C．制造费用预算
• D．生产预算

可转换债券设置合理的回售条款，可以(  )。

• A．促使债券持有人转换股份
• B．保护债券投资人的利益
• C．使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者
• D．使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失

某企业的辅助生产车间为基本生产车间提供专用零件。对辅助生产车间进行业绩评价所采纳的内部转移价格应该是(  )。

• A．市场价格
• B．以市场为基础的协商价格
• C．变动成本加固定费转移价格
• D．全部成本转移价格

市净率模型主要适用于需要拥有大量资产且(  )。

• A．净资产为负值的企业
• B．净资产为正值的企业
• C．固定资产少的企业
• D．β＜1的企业

下列关于最佳资本结构的表述，不A的是(  )、

• A．公司总价值最大时的资本结构是最优资本结构
• B．公司综合资本成本率最低时的资本结构是最优资本结构
• C．若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点的销售量时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构
• D．若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点的销售量时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构

某企业2005年息税前利润为150万元，总资产占用额800万元，预期最低资产息税前利润率为15%，则剩余收益为(  )。

• A．20万元
• B．15万元
• C．3万元
• D．30万元

A公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4，资产净利率40%(资产按年末数计算)，则该公司的每股收益为(  )。

• A．6元
• B．2.5元
• C．4元
• D．8元

下列各项中，不能直接在现金预算中得到反映的是(  )。

• A．期初和期末的现金流量
• B．现金多余或不足
• C．预算期的产量和销量
• D．资金的筹集和运用

按照随机模式，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有(  )。

• A．企业现今最高余额
• B．有价证券的日利息率
• C．企业每日的销售额
• D．管理人员对风险的态度

人们在决策时必须考虑机会成本和机会损失，其所依据的财务管理原则是(  )。

• A．比较优势原则
• B．有价值的创意原则
• C．自利行为原则
• D．资本市场有效原则

下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中，B的是(  )。

• A．它因项目的系统风险大小不同而异
• B．它因不同时期无风险报酬率高低不同而异
• C．它不受企业负债比率和债务成本高低的影响
• D．当项目的预期报酬率超过投资人要求的报酬率时，股东财富将会增加

分批发的最主要特点是(  )。

• A．成本计算期与核算报告期一致
• B．必须设置基本生产成本二级账
• C．以产品的批别为成本计算对象
• D．月末必须在完工产品和在产品之间分配费用