注册会计师(财务成本管理)模拟试卷70
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某股份有限公司2005年的资产负债表、利润表和现金流量表有关资料如下:
(1)销售收入净额6000万元,发生的折扣与折让为100万元,含税销售额为7020万元;
(2)销售成本为4250万元;
(3)年初普通股股数为180万股,7月10日增发48万股;
(4)2005年净利润为500万元,优先股股利为20万元;
(5)年末股东权益为5000万元,优先股权益440万元;
(6)平均总资产为8200万元;
(7)现金流量表如下(单位:万元):
要求:
(1)假设2005年末每股市价为30元,计算市盈率和市净率,并评价企业的发展前景。
(2)假设现金股利总额为109.44万元,计算股票获利率、股利支付率、股利保障倍数和留存盈利比率;
(3)进行流入结构、流出结构和流人流出比分析并说明现金存量变化的原因;
(4)计算销售现金比率、现金股利保障倍数和全部资产现金回收率(资产按平均数计算)。
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新源公司准备上一个与现有业务不同的项目,现有甲、乙两个投资方案可供投资:
甲方案需投资50000元,税法规定的年限为5年,直线法计提折旧,5年后残值预计为 0,项目投产后实际使用年限为6年,预计每年将增加销售收入30000元,每年增加付现成本8000元;报废时实际残值收入200元。
乙项目需投资52000元,用直线法计提折旧,税法规定的年限为5年,预计残值2000元,项目投产后实际使用4年,预计每年将增加销售收入25000元,增加付现成本,第一年5000元,以后每年在前一年的基础上增加500元,乙项目投产时需垫付营运资金3000元,期满收回,实际残值收入8000元,企业所得税率40%。公司的投资顾问提供了三个与新项目类似公司的资料,有关资料如下:
项目的资产负债率为60%,无风险的报酬率为8.228%,市场风险平均报酬率为8%,负债的税后资本成本为10%。
要求:
(1)计算该项目的贴现率(β资产取平均数);
(2)若甲、乙两项目为互斥项目,作出投资决策。
已知:(P/S,13%,1)=0.8850,(P/S,13%,2)=0.7831,(P/S,13%,3)=0.6931
(P/S,13%,4)=0.6133,(P/S,13%,5)=0.5428,(P/S,13%,6)=0.4803
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甲公司2005年底发行在外的普通股为5000万股,当年营业收入15000万元,营业流动资产5000万元,税后利润2400万元,资本支出2000万元,折旧与摊销1000万元。资本结构中负债占20%,可以保持此目标资本结构不变。目前每股价格为3元。
预计2006~2007年的营业收入增长率保持在20%的水平上,2008年及以后营业收入将会保持10%的固定增长速度。该公司的资本支出、折旧与摊销、营业流动资产、税后利润与营业收入同比例增长。
已知无风险收益率为2%,股票市场的平均收益率为10%,2006~2007年公司股票的β系数为2.0,2008年及以后公司股票的β系数为2.25。
要求:
(1)计算2006~2009年各年的股权现金流量;
(2)计算2006~2009年各年的股权资本成本;
(3)计算2006~2008年各年的折现系数(保留四位小数);
(4)计算2009年及以后各年的股权现金流量现值;
(5)计算甲股票每股价值并判断是否应该购买。
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ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下(单位:万元):
要求:
(1)计算2004年的销售净利率、资产周转率、权益乘数和权益净利率;
(2)计算2005年的销售净利率、资产周转率、权益乘数和权益净利率;
(3)运用杜邦财务分析体系定量分析2005年权益净利率变化的原因(按照销售净利率、资产周转率、权益乘数的顺序分析)。
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某公司计划于2006年年初融资租入一台无需安装的设备扩大生产规模,购置成本为100万元,使用寿命5年,租期为5年,租赁合同规定的利率为5%,租赁手续费为10万元 (于2006年初一次付清,分期摊销抵税)。使用该设备每年发生10000元的维护保养费。折旧期与使用期一致,采用直线法计提折旧,期满无残值,有两个方案可供选择:
方案一:在5年内每年年初等额支付租金;方案二:在5年内每年年末等额支付租金。
假设投资人要求的必要报酬率为6%,企业适用的所得税税率为30%。
要求:比较两个方案的税后现金流出量现值,做出合理的添置生产线决策(租金的计算保留两位小数)。
已知:(P/A,5%,4)=3.546,(P/A,5%,5)=4.3295,
(P/A,6%,4)=3.4651,(P/A,6%,5)=4.2124, (P/S,6%,5)=0.7473
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2002年10月1日ABC公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选:
(1)A公司曾于2000年1月1日发行的债券,债券面值为1000元,4年期,票面利率为8%,每年6月末和12月末各付息一次,到期一次还本,目前市价为1100元,若投资人要求的必要收益率为6%(复利,按半年计息),则此时A公司债券的价值为多少?应否购买?
(2)B公司曾于2001年7月1日发行的可转换债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为3%,单利计息,到期一次还本付息,转换比率为20,转换期为3年,债券目前的市价为1100元,投资人要求的必要收益率为6%,若ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票,并估计能以每股60元的价格立即出售,则此时B公司债券的价值为多少?应否购买?
(3)C公司2000年10月1日发行的纯贴现债券,债券面值为1000元,4年期,到期还本,投资人要求的必要收益率为6%,准备持有至到期日,目前市价为850元,计算C债券的投资收益率并决定应否购买?
已知:(P/A,3%,2)=1.9135,(P/S,3%,2)=0.9426,(P/S,3%,1/2)=0.9853
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某企业生产和销售甲、乙、丙三种产品,全年固定成本为144000元(含利息费用 44000元),有关资料见表:
要求:
(1)计算加权平均边际贡献率;
(2)计算盈亏临界点的销售额;
(3)计算甲、乙、丙三种产品的盈亏临界点的销售量;
(4)计算安全边际;
(5)预计利润;
(6)如果增加促销费用10000元,可使甲产品的销量增至1200件,乙产品的销量增至 2500件,丙产品的销量增至2600件。计算增加促销费用后的利润;
(7)计算增加促销费用前后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;
(8)在既考虑收益又考虑风险的情况下,请决定是否增加促销费用。
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如果以上市公司作为可比企业对非上市公司进行价值评估时,应在直接按照可比企业标准所得出评估价值的基础上,加上一定金额的控制权价值,减去与上市成本比例相当的金额,调整后的余额才可作为非上市公司的评估价值。( )
- A.正确
- B.错误
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敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例,也能直接反映变化后的利润值。( )
- A.正确
- B.错误
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资本成本是公司可以从现有资产获得的、符合投资人期望的最小收益率,也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。( )
- A.正确
- B.错误
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标准成本法对成本差异一般是分产品归集,全部作为期间费用直接计入当月销售成本或损益。( )
- A.正确
- B.错误
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对特定企业所属的成本中心来说,变动成本和直接成本一定是可控成本;而固定成本和间接成本一定是不可控成本。( )
- A.正确
- B.错误
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利用二因素法分析固定制造费用差异时,固定制造费用能量差异是根据正常生产能力工时与实际工时的差额,乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。( )
- A.正确
- B.错误
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生产预算是在销售预算的基础上编制的。按照“以销定产”的原则,生产预算中各季度的预计生产量应该等于各季度的预计销售量。( )
- A.正确
- B.错误
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流通债券价值在两个付息日之间呈周期性变动。对于折价发行债券来说,发行后价值逐渐升高,在付息日由于割息而价值下降,然后又逐渐上升。总的趋势是波动上升,越临近付息日,利息的现值越大,但是债券的价值不可能超过面值。( )
- A.正确
- B.错误
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一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平越高,流动性越强,存货转换为现金、应收账款等的速度越快。( )
- A.正确
- B.错误
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企业价值评估的目的之一是寻找被低估的企业,也就是价值低于价格的企业。( )
- A.正确
- B.错误
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如果企业只产销一种产品,以销售额为横坐标来绘制本量利图,则下列命题正确的有( )。
- A.总成本线与变动成本线平行
- B.变动成本线的斜率为变动成本率
- C.销售收入线的斜率为产品的单价
- D.不论销售额为多少,本量利图均成为正方形
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下列有关业绩评价的表述中,正确的有( )。
- A.投资中心有权决定是否生产某种产品
- B.费用中心的业绩评价通常根据费用预算进行
- C.利润中心虽不需对成本负责,但要对收入负责
- D.利润中心的业绩评价以税前部门利润作为评价依据最合适
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关于联产品加工成本分配的有关说法正确的是( )。
- A.联产品分离前发生的联合成本,可按一个成本核算对象设置一个成本明细账进行归集,然后再将其总额按一定分配方法(如售价、实物数量法等)在各联产品之间进行分配
- B.分离后按各种产品分别设置明细账,归集其分离后发生的加工成本
- C.在售价法下,联合成本是以分离点上每种产品的销售价格为比例进行分配的。如果联产品在分离点上即可供销售,则可用销售价格进行分配。如果尚需进一步加工后才供销售,则需要对分离点上的售价进行估计。此外,也可按可变现净值分配
- D.采用实物数量法时,联合成本是以产品的销售数量为基础分配的
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下列各项中,属于固定制造费用“三因素分析法”下的差异的有( )。
- A.耗费差异
- B.能量差异
- C.效率差异
- D.闲置能量差异
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下列条件,需要修订基本标准成本的有( )。
- A.市场供求变化导致的售价变化
- B.产品的物理结构变化
- C.工作方法改变引起效率变化
- D.重要原材料价格的重要变化
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融资租赁租金中包括( )。
- A.租赁资产的成本
- B.租赁资产的成本利息
- C.出租人承办租赁业务的费用
- D.出租人向承租企业提供租赁业务所赚取的利润
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下列关于现金预算的说法正确的是( )。
- A.“现金收入”部分包括期初现金余额和预算期现金收入
- B.“现金支出”部分包括预算期的各项现金支出,其中包括利息支出
- C.“现金多余或不足”部分列示现金收入合计与现金支出合计的差额
- D.预计利息时还应该考虑长期借款
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必要报酬率与票面利率采用同样的计息规则,其含义包括( )。
- A.单利还是复利要统一
- B.计息期要一致
- C.报价利率还是实际利率要统一
- D.名义利率还是实际利率要统一
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下列说法不正确的是( )。
- A.每股股利计算公式中的股利总额指的是用于分配普通股股利的总额
- B.股票获利率反映股利和股价的比例关系
- C.只有股票持有人认为股价将上升,才会接受较低的股票获利率
- D.股票获利率主要应用于上市公司的少数股权
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下列有关信用期限的论述,正确的是( )。
- A.信用期限越长,企业坏账风险越小
- B.延长信用期限,不利于销售收入的扩大
- C.信用期限越长,应收账款的机会成本越低
- D.信用期限越长,表明客户享受的信用条件越优越
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有关期权的说法不正确的是( )。
- A.期权是不附带义务的权利,没有经济价值
- B.任何不附带义务的权利都属于期权
- C.资产附带的期权不会超过资产本身的价值
- D.在财务上,一个明确的期权合约经常是指按照现实的价格买卖一项资产的权利
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下列关于改进的财务分析体系中的“净负债”的说法不正确的是( )。
- A.净负债是债权人实际上已投入生产经营的债务资本
- B.净负债=净经营资产-股东权益
- C.净负债=经营资产-经营负债+股东权益
- D.净负债=金融负债-金融资产
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法律限制中的超额累积利润约束是因为( )。
- A.避免损害少数股东利益
- B.避免破坏资本结构
- C.避免股东逃税
- D.避免经营者从中牟利
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有利于降低加权平均资本成本的股利分配政策是( )。
- A.剩余股利政策
- B.固定或持续增长的股利政策
- C.固定股利支付率政策
- D.低正常股利加额外股利政策
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企业如果能够驾驭资金的使用,比较合适的融资政策是( )。
- A.配合型融资政策
- B.激进型融资政策
- C.适中型融资政策
- D.稳健型融资政策
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甲公司规定在任何条件下其现金余额不能低于5000元,现已知现金返回线的数值为 6250元,则其现金量的控制上限应为( )元。
- A.8750
- B.11250
- C.6250
- D.5000
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已知:(P/A,10%,5)=3.791,(P/S,10%,2)=0.826,(P/S,10%,3)= 0.751,有一项年金,前3年无流入,后5年每年年初流入500万元,假设年利率为10%,其现值为( )万元。
- A.1994.59
- B.1565.68
- C.1813.48
- D.1423.21
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某企业上年销售收入为1000万元,若预计下一年通货膨胀率为5%,公司销售量增长10%,所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%,则相应外部应追加的资金为 ( )万元。
- A.38.75
- B.37.5
- C.25
- D.25.75
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财务管理理论和实务的结合部分是( )。
- A.假设
- B.概念
- C.程序
- D.理财原则
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下列关于作业成本法的说法不正确的是( )。
- A.克服了传统成本计算中间接成本集合较少,且缺乏同质性的缺点
- B.可以较好地克服传统制造成本法中间接费用责任不清的问题
- C.产品消耗的作业成本不一定等于“投入成本”
- D.是一种独立于传统成本计算方法的新的成本计算方法