注册会计师（财务成本管理）模拟试卷74

已知甲公司2007年和2008年的有关指标如下(资产负债表的指标指的是年末数)：

 要求：

 (1)根据题中资料，根据改进的财务分析体系的核心公式计算2007年和2008年的净资产收益率；

 (2)使用连环替代法依次分析税后经营利润率、净经营资产周转次数、税后利息率和净财务杠杆变动对净资产收益率的影响；

 (3)使用差额分析法依次分析税后经营利润率、净经营资产周转次数、税后利息率和净财务杠杆变动对净资产收益率的影响。

C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下：

 (1)公司现有长期负债：面值1000元，票面利率10%，是每半年付息一次的不可赎回债券，该债券还有5年到期，当前市价1000.01元，假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。

 (2)公司现有优先股：面值100元，股息率10%，属于每季付息的永久性优先股。其当前市价112.15元。如果新发行优先股，需要承担每股9元的发行成本。

 (3)公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的β系数为1.2，公司不准备发行新的普通股。

 (4)资本市场：国债收益率为7%，市场平均风险溢价估计为6%。

 (5)公司所得税税率：40%。

 要求：

 (1)计算债券的税后资本成本；

 (2)计算优先股资本成本；

 (3)计算普通股资本成本：用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本；

 (4)假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。

 (P/A，3%，10)=8.5302，(P/S，3%，10)=0.7441。

某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

 (1)从现在起，每年年初支付30万元，连续支付10次，共300万元；

 (2)前3年不付款，后7年每年初支付50万元，共350万元。

 假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%，回答下列问题：

 (1)计算两种付款方式在第10年年初的终值，并选择一个合适的方案；

 (2)计算两种付款方式在第1年年初的现值，并选择一个合适的方案。

 已知：(F/P，10%，9)=2.3579，(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，10)=15.937

 (F/P，10%，6)=1.7716，(F/A，10%，6)=7.7156，(F/A，10%，7)=9.4872

 (P/A，10%，10)=6.1446，(P/F，10%，3)=0.7513，(P/F，10%，2)=0.8264

 (P/A，10%，7)=4.8684

假设某产品的生产过程由甲乙丙3项作业组成。经分析，甲乙作业为增值作业，丙作业为非增值作业。

 (1)甲作业每年增值标准800小时，标准单位变动成本70元，标准单位固定成本为100元，实际产出600小时，要求计算该项作业的增值成本和非增值成本。

 (2)乙作业每年增值标准为1200小时，标准单位变动成本为35元，实际产出900小时，非增值成本为9000元。要求计算该项作业的增值成本。

 (3)丙作业(假设该作业为不合格品返工作业)实际产出120小时，固定成本总额为4000元，单位产出变动成本为30元，要求计算该项作业的增值成本和非增值成本。

某公司为扩大经营规模融资租入一台机床，该机床的市价为198万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。租赁公司要求的报酬率为15%。

 要求：

 (1)确定租金总额。

 (2)如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少?

 (3)如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少?

某企业制造费用中的电力费用与机器人工密切相关，机器设备的正常生产能力为 1000万小时，此时也为最大生产能力。当生产能力利用程度为70%时，电力费用总额为 1200万元，每月的固定电力费用500万元，则下列说法正确的有(  )。

• A．单位机器工时的变动电力费用为1元/小时
• B．当生产能力为90%时，电力费用总额为1400万元
• C．如果需要机器工时1100小时，则电力费用总额为1600万元
• D．当生产能力为50%时，单位机器工时承担的电力费用2元/小时

下列关于标准成本系统“期末成本差异处理”的说法中，不正确的有(  )。

• A．采用结转本期损益法的依据是确信只有标准成本才是真正的正常成本
• B．同一会计期间对各种成本差异的处理方法要保持一致性
• C．期末差异处理完毕，各差异账户期末余额应为零
• D．在调整销货成本与存货法下，闲置能量差异全部作为当期费用处理

本量利分析中的敏感分析主要研究两方面的问题，包括(  )。

• A．各参数变化对利润变化的影响程度
• B．安全边际和安全边际率的分析
• C．盈亏临界分析
• D．有关参数发生多大变化会使盈利转为亏损

生产经营成本按其经济用途可以分为(  )。

• A．直接成本
• B．制造成本
• C．间接成本
• D．非制造成本

下列说法正确的有(  )。

• A．企业的全部经营活动是一系列相互关联的作业组成的
• B．在以产量为基础的传统成本计算方法中，对于制造费用的分摊是建立在“产量高的产品耗用的资源多”的前提下
• C．在作业成本法下，直接成本可以直接计入有关产品，而其他间接成本则首先分配到有关作业，计算作业成本，然后，再将作业成本分配到有关产品
• D．在作业成本法下，运用资源动因可以将作业成本分配给有关产品

已知风险组合的期望报酬率和波动率分别为15%和10%，无风险报酬率为8%，某投资者将自有资金100万元中的40万元投资于无风险资产，其余的资金全部投资于风险组合，则该包含风险组合和无风险资产的投资组合(  )。

• A．报酬率为12.2%
• B．波动率为6%
• C．夏普比率为0.6
• D．每单位波动率的回报率0.7

直接材料价格差异形成的原因包括(  )。

• A．未按经济采购批量进货
• B．加工工艺变更、检验过严
• C．购入材料质量低劣、规格不符
• D．不必要的快速运输方式

企业存在财务杠杆的原因是由于企业存在(  )。

• A．固定成本
• B．普通股股利
• C．优先股股利
• D．债务利息

下列关于可转换债券的表述中，正确的是(  )。

• A．可转换债券的标的股票—般是发行公司自己的股票，但也有的是其他公司的股票
• B．转换价格越高，同一张可转换债券能够换成的股数越少
• C．可转换债券的转换器可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限
• D．设置回售条款可以保护债券投资人的利益

我国目前的会计准则和会计制度允许在编制对外财务报告时使用的成本计算制度包括(  )。

• A．实际成本计算制度
• B．标准成本计算制度
• C．变动成本计算制度
• D．全部成本计算制度

下列有关投资组合风险和报酬的表述正确的是(  )。

• A．机会集曲线上，有效边界就是从最低预期报酬率点到最高预期报酬率点的那段曲线
• B．持有多种不完全正相关的证券可以降低风险
• C．资本市场线反映了在资本市场上资产组合风险和报酬之间的权衡关系
• D．投资者可以把部分资金投资于有效边界以下的投资组合以降低风险

下列关于投资项目评价的内含报酬率法的表述中，正确的是(  )。

• A．内含报酬率是使投资方案净现值为零的贴现率
• B．与净现值法相比，内含报酬率法更适于评价互斥方案
• C．内含报酬率法与获利指数法的相似之处在于他们都是根据相对比率来评价方案
• D．在采用“逐步测试法”计算内含报酬率时，如果估计的贴现率所计算出来的方案的净现值大于零，说明方案本身的报酬率小于估计的贴现率，应降低贴现率后进一步测试

下列措施中，能够支持企业的有效增长的措施有(  )。

• A．提高销售净利率
• B．提高资产周转率
• C．提高财务杠杆作用
• D．筹集权益资金

递延期为m期，连续支付n期，每期支付A元，折现率为i的递延年金现值等于 (  )。

• A．A×(P/A，i，n)×(P/S，i，m)
• B．A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]
• C．A×[(P/A，i，m+n)×(P/A，i，m)]
• D．A×(S/A，i，n)×(P/S，i，m+n)

投资中心经理不能控制的项目是(  )。

• A．本中心自身的成本
• B．总公司分摊来的管理费用
• C．投资规模
• D．本中心的销售收入

某公司资产总额为3000万元，资产负债率为25%，经评估测定，其资产的变现价值为2000万元，则其资金安全率为(  )。

• A．66.7%
• B．40%
• C．41.7%
• D．33.3%

已知某设备原值5000元，累计折旧1500元，如现在变现，则变现价值为4000元，该公司适用的所得税率为25%，那么，继续使用该设备引起的现金流出量为(  )元。

• A．3500
• B．3875
• C．4000
• D．2500

下列关于市盈率的说法中，不正确的是(  )。

• A．市盈率很低则投资风险小
• B．市盈率很高则投资风险大
• C．债务比重大的公司市盈率较低
• D．预期发生通货膨胀时市盈率会普遍下降

下列关于平行结转分步法的表述中，不正确的是(  )。

• A．计算各步骤所产的半成品的成本
• B．不计算各步骤所耗上一步骤的半成品成本
• C．计算本步骤发生的各项其他费用应计入产成品成本的份额
• D．计算本步骤发生的各项其他费用

某公司目前的信用条件是n/30，年赊销收入3000万元，变动成本率75%，资金成本率10%，为使收入增加10%，拟将政策改为“5/10，1/20，n/60”，客户付款分布为“60%，15%，25%”，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息(  )。

• A．减少2.25万元
• B．减少3.63万元
• C．减少1.86万元
• D．减少2.44万元

某厂的甲产品单位工时定额为90小时，经过两道工序加工完成，第一道工序的工时定额为40小时，第二道工序的定额工时为50小时。假设本月末第一道工序有在产品40件，平均完工程度为60%；第二道工序有在产品50件；平均完工程度为40%。则分配人工费用时在产品的约当产量为(  )件。

• A．46
• B．44
• C．40
• D．42

下列属于缺货成本的是(  )。

• A．储存存货发生的仓储费用
• B．存货残损霉变损失
• C．存货的保险费用
• D．产品供应中断导致延误发货的信誉损失

某企业长期持有A股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为10%，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为(  )。

• A．14%和21%
• B．12%和20%
• C．11%和21%
• D．10%和20%

能够使企业的股利分配具有较大灵活性的股利分配政策是(  )。

• A．低正常股利加额外股利政策
• B．剩余股利政策
• C．固定或持续增长的股利政策
• D．固定股利支付率政策