注册会计师（财务成本管理）模拟试卷72

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某公司2007年的财务报表数据摘要如下(单位：万元)：
预计2008～2009年的销售收入增长率为10%，2010年及以后销售收入增长率降低为8%。假设今后保持2007年的年末各项资产的周转率和资本结构(金融负债和股东权益)不变，经营流动负债和经营长期负债与销售收入同比例增长。各项营业成本费用与收入同比例增长，各项所得税率均为25%，不考虑折旧和摊销。企业的融资政策是：权益资本的筹集优先选择利润留存，不足部分考虑增发普通股，剩余部分全部派发股利；债务资本的筹集选择长期借款，长期借款的年利率以及计息方式均保持2007年的水平不变。目前至2009年加权平均资本成本为15%，2010年及以后年度降低为12%。
要求：
(1)编制完成2008～2010年的预计报表数据，直接填入下表。
(2)根据现金流量折现法计算该公司的实体价值。
(3)根据经济利润法计算该公司的价值。
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某公司现有资产总额1000万元，占用在流动资产上的资金590万元，现拟以年利率10%向银行借入5年期借款210万元购建一台设备，该设备当年投产，投产使用后，年销售收入150万元，年经营成本59万元；该设备使用期限5年，采用直线折旧法，期满后有残值10万元，经营期内每年计提利息21万元，第5年用税后净利润还本付息，该公司所得税率25%。
要求：
(1)用净现值法决策该项目是否可行。
(2)假定借款前资金成本率为8%，计算该公司借款后的综合资金成本率。
(3)假定借款前总资产净利率为20%，计算投资后的总资产净利率。
(4)假定借款前流动负债190万元，若改长期借款为短期借款，然后用于流动资产投资，计算投资后的流动比率。
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某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为20元/股、8元/股和5元/股，它们的β系数分别为2.1、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%和10%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有B、C股票每年可分别获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为10%。
要求：
(1)计算持有A、B、C三种股票投资组合的风险收益率。
(2)若投资总额为30万元，风险收益额是多少?
(3)分别计算投资A股票、B股票、C股票的必要收益率。
(4)计算投资组合的必要收益率。
(5)分别计算A股票、B股票、C股票的内在价值。
(6)判断该公司应否出售A、B、C三种股票。
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某企业2007年实现销售收入2480万元，全年固定成本500万元，利息70万元，变动成本率55%，所得税率25%。2007年应用税后利润弥补上年度亏损40万元，按10%提取盈余公积金，按5%提取公益金，向投资者分配的利润为可供分配利润的40%。
要求：
(1)计算2007年的税后利润；
(2)计算2007年应提取的盈余公积金、公益金和未分配利润；
(3)计算2007年的边际贡献；
(4)计算2007年的息税前利润；
(5)计算2007年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；
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某公司购买一张面值为1000元的债券，其票面利率为10%，期限为5年。该债券每年计算并支付两次利息。
要求：计算回答下列互不相关的问题：
(1)如果该债券当时按1050元溢价购入，计算该债券的到期收益率；
(2)如果该债券的β值为0.8，证券市场平均收益率为9%，现行国库券的收益率为6%，计算该债券的预期收益率。
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某企业全年销售收入为125000元，毛利率52%，赊销比例为80%，净利率16%，存货周转次数为5次，期初存货余额为10000元，期初应收账款余额12000元，期末应收账款余额为8000元；速动比率为1.6，流动比率为2.16，流动资产占资产总额的27%，负债比率为37.5%。该公司只发行普通股一种股票，流通在外的股数为5000股，每股市价25元，该公司期末无待摊费用。
要求：计算下列指标：
(1)应收账款周转次数；
(2)资产净利率；
(3)净值报酬率；
(4)每股盈余；
(5)市盈率。
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建设投资中包括( )。
- A．固定资产投资
- B．无形资产投资
- C．流动资产投资
- D．开办费投资
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能测量股票报酬率的共同变动程度的指标有( )。
- A．标准差
- B．相关系数
- C．方差
- D．协方差
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下列说法不正确的有( )。
- A．外部因素是公司经营风险的主要来源
- B．流动风险是指无法在短期内转让投资的风险
- C．购买力风险是由于通货膨胀产生的
- D．违约风险又称信用风险
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已知甲公司2005年年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，无形资产净值为50万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，2005年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，则( )。
- A．2005年年末资产负债率为40%
- B．2005年年末产权比率为66.67%
- C．2005年利息保障倍数为7.5
- D．2005年年末长期资本负债率为20%
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财务分析的作用包括( )。
- A．掌握各项财务计划的完成情况
- B．评价财务状况，研究和掌握企业财务活动的规律性
- C．改善财务预测、决策、预算和控制
- D．改善企业管理水平，提高企业经济效益
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影响股东现金流量可持续增长率的因素有( )。
- A．权益乘数
- B．收益留存率
- C．权益净利率
- D．资产周转率
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作业成本差异应于会计期末进行调整，调整的方法有( )。
- A．将作业成本差异直接计入当期营业成本
- B．计算差异调整率，将已分配作业成本调整为实际成本
- C．将作业成本差异直接计入当期生产成本
- D．将作业成本差异直接计入当期制造成本
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与股票的内在价值呈正方向变化的因素有( )。
- A．股利年增长率
- B．市场利率
- C．年支付股利
- D．β系数
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发行可转换债券筹资的缺点是( )。
- A．股价上扬风险
- B．增加筹资中的利率冲突
- C．丧失低息优势
- D．财务风险
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在财务管理中，下列指标可以用来反映风险程度( )。
- A．权益乘数
- B．变化系数
- C．β系数
- D．经营杠杆系数
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影响部门剩余收益的因素有( )。
- A．支付股利
- B．销售收入
- C．投资额
- D．资本成本率
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在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，包括( )。
- A．可能存在部分存货已经损失但尚未处理的情况
- B．部分存货已抵押给债权人
- C．可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题
- D．存货可能采取不同的计价方法
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在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有( )。
- A．收款法付息
- B．贴现法付息
- C．贷款期内定期等额偿还贷款
- D．到期一次偿还贷款
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以下关于投资中心责任指标的说法正确的有( )。
- A．投资中心的责任指标通常包括投资周转率和剩余收益
- B．剩余收益=部门边际贡献-部门资产应计报酬
- C．剩余收益的主要优点是可以使业绩评价与企业的目标协调一致，引导部门经理采纳低于企业资本成本的决策
- D．剩余收益是绝对数指标，不便于不同部门之间的比较
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下列各因素中，影响经济批量大小的有( )。
- A．仓库人员的固定月工资
- B．存货的年耗用量
- C．存货资金的应计利息
- D．保险储备量
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采用平行结转分步法时，完工产品与在产品之间的费用分配，是( )。
- A．各生产步骤完工半成品与月末加工中在产品之间费用的分配
- B．产成品与月末狭义在产品之间的费用分配
- C．产成品与月末广义在产品之间的费用分配
- D．产成品与月末加工中在产品之间的费用分配
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有关企业的公平市场价值表述不正确的是( )。
- A．依据理财的“自利原则”，当未来现金流的现值大于清算价值时，投资人通常会选择持续经营
- B．如果现金流量下降，或者资本成本提高，使得未来现金流量现值低于清算价值，则企业必然要进行清算
- C．企业的公平市场价值应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个
- D．一个企业持续经营的基本条件，是其持续经营价值超过清算价值
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某投资人准备投资于某公司的股票，该公司没有发放优先股，2007年的有关数据如下：每股账面价值为10元，每股盈余为1元，每股股利为0.4元，现行该股票市价为15元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，目前国库券利率为4%，证券市场平均收益率为9%，该公司普通股预期收益的标准差为10.27%，整个股票市场组合收益的标准差为2.84%，公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.27，则该股票的价值为( )元。
- A．16.89
- B．15
- C．15.87
- D．14.26
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关于债券投资风险及其规避的论述，不正确的是( )。
- A．购买国债一般没有违约风险和变现力风险
- B．购买国债仍可能遇到利率风险、再投资风险和购买力风险
- C．债券投资主要面临违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险和再投资风险
- D．购买即将到期的优质长期债券可避免利率风险、变现力风险和再投资风险
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甲、乙两种产品共同耗用的燃料费用为10000元，按燃料定额消耗量比例分配。甲、乙产品的定额消耗量分别为150公斤和250公斤。据此计算的燃料费用分配率为( )。
- A．30元
- B．40元
- C．25元
- D．35元
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已知销售增长5%可使每股收益增长12%，又已知销量对息税前利润的敏感系数为0.8，则该公司的财务杠杆系数为( )。
- A．3
- B．2
- C．1
- D．4
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已知某设备原值60000元，税法规定残值率为10%，最终报废残值5000元，该公司所得税率为40%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为( )元。
- A．5800
- B．6000
- C．5400
- D．4800
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当i＝10%，n＝6时，已知(A/p，10%，6)＝0.2229，(A/s，10%，6)＝0.1296，那么，预付年金终值系数为( )。
- A．4.4859
- B．7.7156
- C．4.9350
- D．8.4877
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下列经济业务不会影响企业流动比率的是( )。
- A．用存货进行长期投资
- B．向银行借入款项
- C．赊购原材料
- D．用现金购买有价证券
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某公司已发行普通股100000股，拟发放50%的股票股利，并按配股后的股数支付了90000元的现金股利，若该股票当时市价为30元，则股票获利率为( )。
- A．5%
- B．4%
- C．2%
- D．3%
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