注册会计师（财务成本管理）模拟试卷53

ABC公司是一零售业上市公司，请你协助完成2003年的盈利预测工作，上年度的财务报表如下：

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 其他财务信息如下：

 (1) 下一年度的销售收入预计为1512万元；

 (2) 预计毛利率上升5个百分点；

 (3) 预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百分比不变；

 (4) 预计经营和管理费的固定部分增加20万元；

 (5) 购置固定资产支出220万元，并因此使公司年折旧额达到30万元；

 (6) 应收账款周转率(按年末余额计算)预计不变，上年应收账款均可在下年收回；

 (7) 年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变；

 (8) 期末存货金额不变；

 (9) 现金短缺时，用短期借款补充，借款的利息率(按期末借款金额计算)不变，借款必须是5万元的倍数；假设新增借款需年初借人，所有借款全年计息，本金年末不归还；年末现金余额不少于10万；

 (10) 预计所得税为30万元；

 (11) 假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化。

 要求：

 (1) 确定下年度现金流人、现金流出和新增借款数额；

 (2) 预测下年度税后利润；

 (3) 预测下年度每股盈利。

资料：A公司2000年度的主要财务数据如下(单位：万元)：

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  要求：

 (1) 假设A公司在今后可以维持2000年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资金。请依次回答下列问题：

 ① 2001年的预期销售增长率是多少?

 ② 今后的预期股利增长率是多少?

 ③ 假设A公司2000年末的股价是30元，股东预期的报酬率是多少?

 ④ 假设A公司可以按2000年的平均利率水平在需要时取得借款，其加权平均资本成本是多少(资本结构权数以账面价值为基础)?

 (2) 假设A公司2001年的计划销售增长率为35%，请回答下列互不关联的问题：

 ① 如果不打算从外部筹集权益资金，并保持2000年的财务政策和资产周转率，销售净利率应达到多少?

 ② 如果想保持2000年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资金?

 ③ 如果想保持2000年的经营效率和股利支付率不变，并且不从外部筹集股权资金，计算 2001年超高速增长增加的销售收入、需要增加的资金投入以及所增加资金的来源方式及金额。

A股票和B股票在5种不同经济状况下的报酬率及其概率分布如下表所示：

要求：

(1) 分别计算A股票和B股票报酬率的预期值、标准差和变化系数。

(2) 已知A股票和B股票报酬率的协方差为-6%，计算A股票和B股票的相关系数。

(3) 根据(2)计算A股票和B股票在不同投资比例下投资组合的期望报酬率和标准差。

 (4) 假设A股票的必要报酬率等于其期望报酬率，已知市场组合的收益率为12%，无风险收益率为4%，计算A股票的p系数。

某公司是一家上市公司，其未来连续两年预计的利润表和简化资产负债表如下：利润及利润分配表  单位：万元

该公司目前的有息负债与投资资本的比率为40%，β值为3，有息债务税后成本为7%，公司的所得税税率为30%，市场风险价格为9%，无风险利率为9%。

 假设该公司在2年后的经济利润能够保持4%的固定增长率。同时，风险程度不变，继续能够保持目前的加权平均资本成本不变。

 要求：

 (1) 计算股权资本成本和加权平均资本成本(保留到1%)；

 (2) 计算前两年的经济利润；

 (3) 用经济利润法计算该公司企业价值。

某企业只生产和销售一种产品，单位产品售价为36元，产销可以实现平衡。该企业目前产量为1500件，其成本构

 该厂现拟购置一套专用设备，购价为20000元，使用年限为5年，到期无残值，用直线法提折旧。据预测，使用专用设备后，可使产品变动成本在原有基础上下降20%。请判断购置这一专用设备是否合算?企业经营的安全性水平有何变化?

某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚司使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12%，所得税税率30%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原值的10%。

 要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。

一般来讲，利润中心被看成是一个可以用利润来衡量其业绩的组织单位。因此，凡是可以计算出利润的单位都是利润中心。  (  )

某企业丙产品生产分两个步骤，分别由两个车间进行，第一步骤完工的半成品全部为第二步骤领用，不通过半成品库收发，本月生产产品成本明细账如下所示：

假设市场利率和到期时间保持不变，溢价发行债券的价值会随利息支付频率的加快而逐渐下降。  (  )

敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例，也能直接反映变化后的利润值。  (  )

公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如没有成功开发新产品等，这种风险不能通过多元化投资来分散。  (  )

日系数是反映个别股票相对于平均风险股票变动程度的指标，它可以衡量个别股票的全部风险。    (  )

为了贯彻一致性原则，会计期末各种成本差异的处理方法必须一致。  (  )

某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。  (  )

如果大家都愿意冒险，证券市场线斜率就大，风险溢价就大；如果大家都不愿意冒险，证券市场线斜率就小，风险附加率就较小。  (  )

因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不致亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。  (  )

公司的经营需要对股利分配常常会产生影响，下列叙述正确的是(  )。

一般地讲，只有在公司股价剧涨，预期难以下降时，才采用股票分割的办法降低股价；而在公司股价上涨幅度不大时，往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围内。 (  )

下列各项中，属于经营租赁特点的有(  )。

在存货陆续供应和使用的情况下，导致经济批量增加的因素有(  )。

某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有(  )。

下列关于追加筹资的每股盈余无差别点法的说法正确的有(  )。

某公司的主营业务是从事家用电器生产和销售，目前准备投资房地产项目。房地产行业上市公司的β值为1.2，行业标准产权比率为0.5，投资房地产项目后，公司将继续保持目前的产权比率0.6不变。该项目的资产β值和股东权益β值分别是(  )。

下列说法正确的有(  )。

信用标准过高的可能结果包括(  )。

下列关系式正确的有(  )。

某公司生产联产品甲和乙。2006年8月份发生联合加工成本800万元，分别生产了60吨的甲产品和40吨的乙产品，其中甲产品的价格为25万元/吨，乙产品的价格为35万元/吨，若采用售价法分配联合成本，则甲产品分配的联合成本为(  )万元。

下列有关产品成本计算的逐步结转分步法和平行结转分步法的说法正确的有(  )。

当两只证券间的相关系数等于1时，下列表述不正确的是(  )。

成本控制不具备的特征有(  )。

某企业从银行取得借款100000元，期限1年，利率6%，若分别按贴现法和加息法支付利息，该项借款的实际年利率分别为(  )。

假设某企业每月需要甲材料1000公斤，每公斤月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为(  )天。一个月按30天计算。

某公司年初股东权益为2500万元，全部付息债务为3000万元，预计今后每年可取得息税前利润1800万元，每年净投资为零，所得税率为33%，加权平均资本成本为12%，则按照经济利润法该企业的评估价值为(  )万元。

某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量500千克，季度生产需用量2000千克，预计期末存量为400千克，材料单价为10元，若材料采购货款有40%在本季度内付清，另外60%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为(  )元。

某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是 (  )元。

某公司2005年年初的未分配利润为100万元，当年的税后利润为400万元，2006年年初公司讨论决定股利分配的数额。预计2006年追加投资资本500万元。公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%，2006年继续保持目前的资本结构不变。按有关法规规定该公司应该至少提取10%的法定公积金。该公司采用剩余股利分配政策，则该公司最多用于派发的现金股利为(  )万元。

某公司的主营业务是从事房地产开发和销售，目前准备投资娱乐业。娱乐业参照上市公司的B值为1.8，权益乘数为1.85，投资娱乐业项目后，其权益乘数为将达到2.5。参照公司的所得税税率为33%，该公司的所得税税率为18%。则该项目股东权益的β值为 (  )。