2014年期货从业《期货市场基础知识》终极押密试卷

标准普尔500指数期货合约的最小变动价位为0．01个指数点，或者2．50美元。4月20日，某投机者在CME买人10张9月份标准普尔500指数期货合约，成交价为1300点，同时卖出10张12月份标准普尔500指数期货合约，价格为1280点。如果5月20日9月份期货合约的价位是1290点，而12月份期货合约的价位是1260点，该交易者以这两个价位同时将两份合约平仓，则其净收益是（　　）美元。

假设某公司收到1000万欧元的资金，并将其转为3个月期固定利率的定期存款，由于担心期间市场利率会上升，使定期存款投资收益相对下降，于是利用Euronext—lllle的3个月欧元利率期货合约进行套期保值，以94．29欧元的价格卖出10张合约，3个月后，以92．40欧元的价格买入平仓。问该套期保值中，期货市场的交易结果是（　　）欧元。

假设沪深300股指期货的保证金为7％，合约乘数为350，那么当沪深300指数为1250点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金（　　）元。

假设2月1日现货指数为1600点，市场利率为6％，年指数股息率为1．5％，借贷利息差为0．5％，期货合约买卖手续费双边为0．3个指数点，同时，市场冲击成本也是0．3个指数点，股票买卖双方，双边手续费及市场冲击成本各为成交金额的0．6％，5月30日的无套利区是（　　）。

6月5日，某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为249点。该投资者的损益平衡点是（　　）点。

某中国香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入1手(10吨/手)9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨。期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利（　　）港元。

某存款凭证面值1000元，期限为1年，年利率为6％，现在距到期还有3个月，现在市场的实际利率为8％。该存款凭证现在的价格应该是（　　）元。

2009年9月20日，某投资者以120点的权利金买人一张9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时又以150点的权利金卖出一张9月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是（　　）点。

(接上题)该远期合约的理论价格为（　　）万美元。

某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么，当合约到期时，该投机者的净收益是（　　）美元/盎司(不考虑佣金)。

6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约。该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为8％。该股票组合在8月513可收到10000港元的红利。则此远期合约的合理价格为（　　）港元。

回答下列各题：

2009年6月30日，甲、乙签订一份远期合约，约定本年12月31日乙向甲交割某一揽子股票组合。该组合当前的市值为20万美元，此时银行短期存款利率为8％，年指数股息收益率6％。该远期合约的净持有成本为（　　）美元。

假设某投资者持有A、B、C3只股票，3只股票的β系数分别为1．2、0．9和1．05，其资金分配分别是100万元、200万元和300万元，则该股票组合的β系数为（　　）。

(接上题)若3个月后利率上涨至9%，期货合约的价格上涨至95点，投资者平仓后的盈亏为（　　）美元。

回答下列各题：

2月，某公司以浮动利率借入一笔期限为3个月、金额为500万美元的款项，到期按市场利率一次还本付息，当前利率8%。为规避利率风险，该公司同时在芝加哥商业交易所买入5张3个月后到期的国库券期货合约，成交价90点，该期货合约面值为1000000美元，1个基本点是指数的1%点，亦即代表25美元。当该合约报价达到95．16时，以（　　）美元可购得面值1000000美元的国库券。

基差所指的期货价格通常是最近的交割月的期货价格。（　　）

我国期货交易所不仅具有组织并监督交易行为的职能，还兼有组织和监督结算、交割行为，进行期货交易盈亏计算，保证期货合约履行的职能。（　　）

在美国，利率期货交易量基本上集中在CME和CBOT。（　　）

时间价值是指期权的买方希望随着时间的延长，相关标的物价格的变动有可能使期权增值时而愿意为买进这一期权所付出的权利金金额。（　　）

在风险管理不健全、制度实施不严格的情况下，投机者受利益驱使，极易利用自身的实力、地位等优势进行市场操纵等违法、违规活动。（　　）

我国期货市场监管基本与美国相同，形成了中国证监会和中国期货业协会的两级监管体系。（　　）

所有交易所都采取每日价格波动限制。（　　）

会员制期货交易所由全体会员共同出资组建。（　　）

期货市场的杠杆性及风险集中性使得稳定性成为市场监管的重要原则。（　　）

投机者是期货交易中不可缺少的组成部分，既是价格风险的承担者也是价格发现的参与者，不仅能保证形成合理价格，而且能提高市场流动性。（　　）

由于基差变化幅度要远小于价格变动幅度，因此套期保值实质上是以较小的基差风险代替较大的价格风险。（　　）

中国的期货交易所都是会员制交易所。（　　）

外汇期货空头套期保值是指在即期外汇市场上持有某种货币的资产，为防止未来该货币升值，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。（　　）

当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。（　　）

场外期权合约标准化，交易品种多样、形式灵活、规模巨大。（　　）

期货交易制度主要包括：保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、熔断制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、套期保值审批制度、交割制度、结算担保金制度、风险准备金制度、风险警示制度、信息披露制度。（　　）

因操作人员工作责任不明确或工作程序不恰当，不能进行准确结算或发生作弊行为的风险为交易风险。（　　）

基差交易可以使基差不变，从而在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。（　　）

买人1手1ME3月份铜期货合约，同时卖出1手3月份上海期货交易所铜期货合约属于跨市套利。（　　）

期货市场风险的客观性来自期货交易内在机制的特殊性，如（　　）的特点，它吸引

了众多投机者的参与，也蕴涵了很大的风险。

外汇风险又称汇率风险，是指经济主体以外币计价的资产或负债因汇率变动而引起的价值变化给外汇持有者或外汇交易者造成经济损失的可能性。（　　）

我国（　　）的结算机构是作为交易所内部机构来设立的。

基差的大小主要受到（　　）因素的影响。

期货市场的组织结构由（　　）组成。

《中华人民共和国外汇管理条例》中规定的外汇范围包括（　　）。

在大连商品交易所交易的农产品期货有（　　）。

下列是成分股选取标准的有（　　）。

风险管理的基本流程为（　　）。

期货交易所应及时公布上市品种合约的（　　）。

期货结算机构的职能有（　　）。

利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有（　　）。

汇率的标价方法可分为（　　）。

目前最主要、最典型的金融期货交易品种有（　　）。

商品期货品种有（　　）。

我国实施分类监管的原则有（　　）。

影响一种商品需求量的因素主要有（　　）。

期货市场风险分为可控风险和不可控风险，其中不可控风险包括（　　）。

外汇期货交易与远期外汇交易的区别在于（　　）。

某种商品期货合约交割月份的确定，一般受该合约标的商品的（　　）等方面的特点影响。

卖出套期保值者在（　　）的情况下可以盈利。

期权交易的了结方式包括（　　）。

100000美元面值的3个月期国债，按照8％的年贴现率发行，则下列说法正确的有（　　）。

公司制期货交易所一般采用公司管理制，下设（　　）。

期转现交易的优越性在于（　　）。

持仓费是指为拥有或保留某种商品而支付的（　　）等费用的总和。

双重顶形反转形态的成立条件有（　　）。

以下属于实值期权的有（　　）。

属于反转突破形态的有（　　）。

为了保护已有的标的物上的多头部位，可（　　）。

在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着（　　）的变化而改变。

交易风险的主要表现有（　　）。

影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括（　　）。

期货交易与期货期权交易的不同之处有（　　）。

国际期货市场的结算体系大体上可以分为下列（　　）层次。

以下利率期货合约中，采取指数式报价方法的有（　　）。

根据《期货交易管理条例》规定，客户可以通过（　　）向期货公司下达交易指令。

期货市场风险的特征有（　　）

外汇期货交易与远期外汇交易的联系在于（　　）。

灵活运用止损指令可以起到（　　）的作用。

下列有关旗形曲线说法正确的有（　　）。

以下描述正确的有（　　）。

在郑州商品交易所交易的农产品期货有（　　）。

期货合约价格的形成方式主要有（　　）方式。

卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：（　　）。

下列属于期货合约标的物标准化条款的有（　　）。

从期货交易起源与期货交易特征分析，期货市场风险的成因主要有（　　）。

导致不完全套期保值的原因主要有（　　）。

程序化交易的特点有（　　）。

期货交易与现货交易的联系包括（　　）。

期货公司会员为客户开设账户的程序一般包括（　　）。

计算机撮合成交的原则有（　　）。

反向市场出现的主要原因为（　　）。

持有股票的成本由（　　）组成。

外汇期货合约是指期货交易所制定的一种标准化合约，合约对（　　）内容都有统一的规定。

期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生（　　）。

关于金属期货，下列说法正确的有（　　）。

期货公司内部控制机制下，通常采用的风险监管措施有（　　）。

下列选项中属于期货交易所履行的监管职责的有（　　）。

大豆提油套利的目的在于（　　）。

技术分析法的特点有（　　）。

下列选项为买人信号的为（　　）。

（　　）是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。

夏普指数值越大，投资组合的绩效越（　　）。

伦敦国际金融交易所3个月欧元利率期货合约最小报价单位为（　　）点。

（　　）就是通过买卖利率期货合约，从利率期货价格变动中博取风险收益的交易行为。

下面属于跨期套利的是（　　）。

（　　）是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。

（　　）指储备性外汇资产因汇率变动而使其实际价值减少的可能性。

（　　）作为保证金的收取、管理机构，承担风险控制责任，履行计算期货交易盈亏、担保交易履行、控制市场风险的职能。

期货市场规避风险的功能是指借助（　　），通过在期货和现货两个市场进行交易，建立一种盈亏冲抵机制，实现锁定成本、稳定收益的目的。

期货交割是促使（　　）的制度保证，它使期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。

美国短期国债通常采用（　　）。

一般来说，标的物市场价格的波动率（　　），则时间价值就（　　）；波动率（　　），则时间价值就（　　）。

期货市场的套期保值功能是将市场价格风险主要转移给了（　　）。

据利率期货合约的（　　）不同，利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货两类。

（　　）是指所有到期合约在交割月份最后交易日后一次性交割的交割方式。

下列选项不是卖出看涨期权的目的的是（　　）。

在期货市场中卖出套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨还是下跌，均会使保值者出现（　　）。

以下对期货投机描述正确的是（　　）。

（　　）表明一个国家货币折算成另一个国家货币的比率。

下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（　　）

（　　）是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。

反大豆提油套利的做法是（　　）。

下列关于“限仓数额”的说法中，不正确的是（　　）。

（　　）是指某－期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。

最可靠的反转突破形态是（　　）。

套期保值本质上也是一种（　　）的方式，是由企业通过买卖衍生工具，将风险转移给其他交易者。

中国证监会以期货公司风险控制指标为基础，综合考虑期货公司治理结构、期货公司市场影响力和持续合规状况，将期货公司分为（　　）个级别，对期货公司施行分类监管综合评价。

1975年10月，（　　）上市国民抵押协会(GNMA)债券期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。

下列不是影响商品需求因素的是（　　）。

利率期货中交易最活跃的品种是（　　）。

当标的物的市场价格高于协定价格时，（　　）为实值期权。

如果很小的需求变动就引起价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（　　）。

在外汇风险中，由于外汇汇率发生波动而引起跨国企业未来收益变化的潜在风险是（　　）。

（　　）组建国际货币市场分部(lMM)，并于1972年正式推出外汇期货合约交易。

沪深300指数的基日是（　　）。

期货交易品种中的第一大品种是（　　）。

国债期货交易中，成交价格是不包括应付利息的，国债的应付利息在交割时另行计算，此类交易方式称为（　　）。

（　　）是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。

利用利率期货进行空头套期保值，主要是担心（　　）。

我国目前的期货交易所中，采取分级结算制度的期货交易所是（　　）。

期货合约是指由（　　）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

以下关于期权特点的说法不正确的是（　　）。

（　　）是指一切以外币表示的资产，而狭义的静态外汇是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。

（　　）是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆放利率。

下列属于基本分析法特点的是（　　）。

1973年4月26日，一个以股票为标的物的期权交易所——（　　）成立，标志着现代意义的期权市场的诞生。

某基金公司持有一个股票组合，且对当前收益率比较满意，但担心股市整体下跌影响其收益，这种情况下，可采取（　　）。

基本分析法所依据的经济学原理是（　　）。

风险的定义强调了风险表现为损失的不确定性，这种定义属于（　　）。

1882年，交易所允许以（　　）方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。

期货市场风险防范与管理的核心是（　　）。

在资本市场上，债务凭证的期限通常为（　　）年以上。

我国除中国金融期货交易所外的3家期货交易所均实行（　　）。

在期权交易中，（　　）是场内期权合约中唯一能在交易所内讨价还价的要素，其他合约要素均已标准化。

（　　）是公司制期货交易所的常设机构，对股东大会负责。

（　　）是通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人，对期货市场的正常运行发挥着重要作用。

开盘集合竞价中的未成交申报单（　　）。

由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时（　　）。