下列关于债券的表述中,不正确的是( )。
上海东方公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商,套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门的购进单价为395元(包括运费,单位是人民币,下同)。与订购和储存这些套装门相关的资料如下:
(1)去年的订单共22份,总处理成本13400元,其中固定成本10760元,预计未来成本性态不变。
(2)虽然对于香港源产地商品进入大陆已经免除关税,但是对于每一张订单都要经双方海关的检查,其费用为280元。
(3)套装门从生产商运抵上海后,接收部门要进行检查。为此雇佣一名梭验人员,每月支付工资3000元,每个订单的抽检工作需要8小时,发生的变动费用每小时2.5元。
(4)公司租借仓库来存储套装门,估计成本为每年2500元,另外加上每套门4元。
(5)在储存过程中会出现破损,估计破损成本平均每套门28,5元。
(6)占用资金利息等其他储存成本每套门20元。
(7)从发出订单到货物运到上海需要6个工作日。
(8)为防止供货中断,东方公司设置了100套的保险储备。
(9)东方公司每年经营50周,每周营业6天。要求:
(1)计算经济批量模型公式中的“订货成本”;
(2)计算经济批量模型公式中的“储存成本”;
(3)计算经济订货批量;
(4)计算每年与批量相关的存货总成本;
(5)计算再订货点;
(6)计算每年与储备存货相关的总成本。
2007年5月1日的有关资料如下:
(1)A债券为每年付息-次,到期还本,发行日为2007年1月1日,面值为100元,票面利率为6%,期限为5年,目前的市价为110元,市场利率为5%。
(2)B股票刚刚支付的股利为1.2元,预计每年的增长率固定为4%,投资人要求的必要收益率为10%,每年4月30日支付股利,预计2012年1月1E1可以按照20元的价格出售,目前的市价为15元。
(3)C股票的预期报酬率为10%,标准差为12%,口系数为1.2,目前市价为15元;D股票的预期报酬率为15%,标准差是16%,口系数为0.8,目前市价为10元。无风险利率为4%,风险价格为6%,C、D股票报酬率的协方差为1.4%。
要求:
(1)计算A债券目前(2007年5月1日)的价值,并判断是否值得投资;
(2)计算8股票目前的价值,并判断是否值得投资;(3)计算由100股C股票和100股D股票构成的投资组合的必要收益率和预期报酬率,并判断是否值得投资,如果值得投资,计算该投资组合的标准差。
已知:(P/A,5%,4)=3.5460,(P/F,5%,4)=0.8227,(P/F,5%,2/3)=0.9680
(F/P,4%,1)=1.04,(F/p,4%,2)=1.0816,(F/P,4%,3)=1.1249
(F/P,4%,4)=1.1699,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264
(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,14/3)=0.6410
公司是一个高成长公司,目前公司总价值为20000万元,没有长期负债,发行在外的普通股1000万股,目前的股价为20元/股,该公司的资产(息税前)利润率为12%。
现在急需筹集债务资金5000万元,准备平价发行20年期限的公司债券,投资银行认为,目前长期公司债的市场利率为10%,并建议该公司债券面值为1000元,期限20年,票面利率设定为7%,同时附送10张认股权证,认股权证在10年后到期,到期前每张认股权证可以按20元的价格购买1股普通股。
假设10年后行权前的总资产的账面价值等于市价的90%,预计发行公司债券后公司总价值年增长率为8%,该公司适用的所得税税率为25%。
要求:
(1)计算每张认股权证的价值;
(2)计算发行公司债券后公司总价值、债务价值、认股权证价值;
(3)计算10年后行权前的每股市价和每股收益;
(4)计算10年后行权后的每股市价和每股收益;
(5)分析行权后对原有股东的影响。
某投资者购买了1000份执行价格35元/股的某公司股票看跌期权合约,期权费为3元/股。要求:计算股票市价分别为30元和40元时该投资者的净损益。
某企业拟进行一项固定资产投资,该项目的现金流量编表(部分)如下:
| 建设期 | 经学期 | |||||
年限项目 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
净现金流量 | 一1000 | 1000 | 100 | 1000 | (B) | 1000 | 1000 |
累计净现金流量 | —1000 | —2000 | (A) | 一900 | 9C0 | 1900 | 2900 |
折现净现金流量 | 一1000 | 943.4 | 89 | 839.6 | 1425.8 | 747.3 | 705 |
累计折现净现金流量 | 一1000 | —1943.4 | 1854.4 | 1014.8 | 411 | 1158.3 | 1863.3 |
(1)计算上表中用英文字母表示的项目的数值。(2)计算或确定下列指标:
①不包括建设期的动态投资回收期;②净现值;
③现值指数;
④该项目为公司增加的财富。
下列筹资方式中,属于混合筹资的有( )。
A公司2009年11月份现金收支的预计资料如下:
(1)11月1日的现金余额为10万元,已收到未入账支票4万元。
(2)产品售价10元/件,9月销售2万件,10月销售3万件,11月预计销售4万件,12月预计销售5万件。根据经验,商品售出后当月可收回货款的60%,次月收回30%,再次月收回8%,另外2%为坏账。
(3)进货货款当月支付50%,下月支付30%,下下月支付20%,每月进货额为下月销售额的70%。
(4)11月的费用预算为5.5万元,其中折旧为1.5万元,其余费用须当月用现金支付。
(5)11月份预交所得税2万元。
(6)年初长期负债为100万元,月利率为0.5%,按月支付利息,到10月底时,还有80万元本金未归还,计划2010年1月份归还。
(7)10月份因资金不足,借入短期借款20万元,年利率为3%。
(8)现金多余时归还短期借款,还款额为1万元的倍数,利息在还款时支付,利息按照期初借入期末归还计算。
(9)期末现金余额(保留三位小数)不少于5万元。要求:
填写下列表格:
11月份现金预算
金额单位:万元
项目 | 金额 |
期初现金 |
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现金收入: |
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可使用现金合计 |
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现金支出: |
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现金支出合计 |
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现金多余(或不足) |
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期末现金余额 |
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下列关于定期预算法和滚动预算法的说法中,正确的有( )。
常见的实物期权包括( )。
下列关系中,正确的有( )。