第 22 题某期现金预算中假定出现了正值的现金余缺额，且超过额定的期末现金余额，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期不宜采用的措施是（　　）。

第 51 题某公司2007年的有关资料如下：

（1）税息前利润800万元；

（2）所得税税率40%；

（3）总负债2000万元均为长期债券，平均利息率为10%；

（4）普通股的资金成本为15%；

（5）普通股股数600000股（每股面值1元），无优先股；

（6）权益乘数为11/6。

该公司产品市场相当稳定，预期净利润无增长，所有利润全部用于发放股利，并假定股票价格与其内在价值相等。

（1）计算该公司每股收益、每股价格。

（2）计算该加权平均资金成本。

（3）该公司可以增加400万元的负债；使负债总额成为2400万元，以便在现行价格下购回股票（购回股票数四舍五入取整）。假定此项举措将使负债平均利息率上升至12%，普通股资金成本由15%提高到16%，税息前利润保持不变。试问该公司应否改变其资本结构（提示：以股票价格高低判别）？

（4）计算该公司资本结构改变前后的已获利息倍数。

第 50 题已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。长期借款年利率为89/6，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为25%。公司拟追加筹资以投资一个新项目。有关资料如下：

资料一：项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，项目的净现值分别为4．9468万元和－7．4202万元。

资料二：项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：折价10%发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券，假设债券发行不影响股票资金成本；B方案：增发普通股筹资，预期增发新股后第一年股利为1.05元/股，股东要求股利每年增长2.1%，普通股当前市价为10元。

资料三：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。

（1）指出该公司股票的β系数；

（2）计算该公司股票的必要收益率；

（3）计算项目的内部收益率；

（4）分别计算A、B两个筹资方案的资金成本；

（5）根据项目的内部收益率和筹资方案的资金成本，对A、B两方案的经济合理性进行评价；

（6）计算项目分别采用A、B两个筹资方案筹资后，该公司的加权平均资金成本；

（7）根据筹资后公司的加权平均资金成本，对项目的筹资方案做出决策。

第 49 题某企业采用融资租赁的方式于2006年1月1日融资租入一台设备，设备价款为500万元，租期为8年，到期后设备归租入企业无偿所有。租赁双方商定采用的折现率为15%

（1）如果租赁双方约定每年末等额支付租金，计算每年年末等额支付的租金额；

（2）如果租赁双方约定每年初等额支付租金，计算每年年初等额支付的租金额；

（3）如果租赁企业的资金成本率为10%，分别计算（1）、（2）两种租金支付额的总现值。

第 47 题假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。

要求：

(2)计算市场风险溢酬以及甲股票的风险收益率；

(3)计算甲股票收益率的标准离差率和风险价值系数(计算结果保留两位有效数字)；

(4)计算甲股票收益率与市场组合收益率的协方差。

第 46 题甲公司欲投资购买证券，甲要求债券投资的最低报酬率为6%，有四家公司证券可供挑选：

(2)B公司债券，债券面值为1 000元，2年前发行，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，3年后到期还本。若债券的目前价格为1 020元，甲公司欲投资B公司债券，并一直持有至到期日，其持有期年均收益率为多少?应否购买?

(3)C公司债券，债券面值为1 000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，2年后到期，则C公司债券的价值为多少?若债券目前的价格为1 220元，甲公司欲投资C公司债券，并一直持有至到期日，应否购买?如果购买，其持有期年均收益率为多少?

(4)D公司债券为1.5年前发行的4年期债券，每年付息一次，每次付息50元，到期还本1000元。如果持有期年均收益率大于6%时甲才会购买，计算该债券的价格低于多少时甲才会购买。

第 48 题某公司根据历史资料统计的业务量与资金需求量的有关情况如下：

已知该公司2007年预计的业务量为20万件。

（1）采用高低点法预测该公司2007年的资金需求量；

（2）假设不变资金为40万元，采用回归直线法预测该公司2007年的资金需求量；

（3）假设业务量所需变动资金为6万元，采用回归直线法预测该公司2007年的资金需求量。

第 45 题固定资产的处置净损益，在筹建期间增减长期待摊费用；在生产经营期间，计入营业外收入或营业外支出。（ ） 

第 44 题在全投资假设条件下，经营期计入财务费用的利息费用不属于现金流出量的内容，但在计算固定资产原值时，必须考虑建设期资本化利息。（ ）  

第 41 题企业以非现金资产投入的资本，应按投资各方确认的价值。因此，为首次发行股票而接受投资者投入的无形资产，也应按投资各方确认的价值，按其在注册资本中所占份额计入实收资本，超过投资者在注册资本中所占份额的部分计入资本公积。（ ） 

第 42 题企业权益资金可通过商业信用、利用留存收益和吸收直接投资等方式进行筹集。（　）