中级会计职称考试《财务管理》标准预测试卷(3)

某企业准备投资－个新项目，资本成本为10％，分别有甲、乙、丙三个方案可供选择。

(1)甲方案的有关资料如下：

金额单位：元

(2)乙方案的项目寿命期为8年，内含报酬率为8％。

(3)丙方案的项目寿命期为10年，原始投资现值合计为80000元，现值指数为1．2。

要求：

(1)回答甲方案的下列问题：

①包括投资期的静态回收期；

②A和B的数值；

③包括投资期的动态回收期；

④净现值。

(2)评价甲、乙、丙方案是否可行。

(3)按年金净流量法选出最优方案。

已知：(P／F，10％，1)＝0．9091，(P／A，10％，5)＝3．7908，(P／A，10％，10)＝6．1446。

某公司2012年度财务报表的主要资料如下：

资产负债表

2012年12月31日单位：千元

资产			负债及所有者权益
项目	年初数	年末数	项目	年初数	年末数
货币资金	764	310	应付账款	340	516
应收账款	1156	1344	应付票据	210	336
存货	700	966	其他流动负债	1000	468
流动资产合计	2620	2620	流动负债合计	1550	1320
固定资产	1170	1170	非流动负债	940	1026
			所有者权益	1300	1444
资产总额	3790	3790	负债及所有者权益总额	3790	3790

损益表

2012年单位：千元

项目	金额
营业收入	6430
营业成本	5570
管理费用	580
财务费用	98
利润总额	182
所得税	72
净利润	110

要求：

(1)计算填列下表的该公司财务比率(天数计算结果取整，－年按照360天计算)；

比率名称	本公司	行业平均数
流动比率(年末数)		1．98
资产负债率(年末数)		62％
已获利息倍数		3．8
存货周转次数		6次
平均收现期		35天
固定资产周转次数		13次
总资产周转次数		3次
营业净利率		1．3％

比率名称	本公司	行业平均数
资产净利率		3．4％
权益净利率		8．3％

(2)与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。

某企业生产和销售A种产品，计划期四个季度预计销售量分别为1200件、1500件、1800件和1600件；A种产品预计单位售价为117元。假设每季度销售收入中，本季度收到现金50％，40％要到下季度才能收回，剩下的10％需要在下下季度收回，上年末应收账款余额为62000元(其中属于上年第三季度的部分为22000元)，假设不考虑各种税费。

要求：

(1)编制计划期销售预算表；

销售预算表

季度	1	2	3	4	全年
预计销售量(件)
预计单位售价(元)
销售收入(元)

(2)编制计划期预计现金收入表；

预计现金收入表

单位：元

季度	1	2	3	4	全年
上年末应收账款
第－季度销售收现
第二季度销售收现
第三季度销售收现
第四季度销售收现
现金收入合计

(3)确定计划期期末应收账款余额。

A公司年销售额为90000万元，变动成本率为60％，全部固定成本和费用为1800万元，长期债务账面价值为2000万元，税后资本成本为4％，普通股股数为2000万股，股权资本成本为15％，所得税税率为25％。该公司认为目前的资本结构不合理，打算发行债券6000万元(税后资本成本为6．25％，每年支付利息500万元)，并用发行债券所筹集的资金以20元／股的价格回购普通股，由于财务风险加大，股权资本成本将上升至16％。该公司预计未来税后利润具有可持续性，且净利润全部用来支付股利。

假设长期债务的市场价值等于其账面价值。

要求：

(1)计算回购前后的每股收益；

(2)计算回购前后的公司总价值；

(3)计算回购前后的平均资本成本(按照市场价值权数计算，股票市场价值保留整数)；

(4)根据上述计算判断是否应该发行债券回购股票。

甲公司下设A、B两个投资中心，2012年A投资中心的平均营业资产为8000万元，投资报酬率为18％；B投资中心的投资报酬率为20％，剩余收益为300万元；甲公司要求的平均最低报酬率为15％。2012年末，甲公司决定追加投资2000万元，若投向A投资中心，每年可增加营业利润400万元；若投向B投资中心，每年可增加营业利润200万元。假定2013年及以后，甲公司各投资中心原来项目的营业利润及剩余收益保持2012年的数据不变。

要求：

(1)计算追加投资前A投资中心的剩余收益；

(2)计算追加投资前B投资中心的平均营业资产；

(3)计算追加投资前甲公司的投资报酬率；

(4)若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益；

(5)若B投资中心接受追加投资，计算其投资报酬率；

(6)从甲公司的整体利益出发，应该选择投资哪个中心?

B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：

	目前	方案一	方案二
信用条件	n／30	n／60	2／10,1／20，n／30
年销售量(件)	72000	86400	79200
销售单价(元)	5	5	5
边际贡献率	0．2	0．2	0．2
可能发生的收账费用(元)	3000	5000	2850
可能发生的坏账损失(元)	6000	10000	5400
平均存货水平(件)	10000	15000	11000
平均应付账款(元)	50000	60000	70000

如果采用方案二，估计会有20％的顾客(按销售量计算，下同)在10天内付款、30％的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。

假设该项投资的资本成本为10％；－年按360天计算，每件存货成本按变动成本3元计算。

要求：填写下表并回答哪－个方案更好些?

金额单位：元

	目前	方案一	方案二
销售收入
边际贡献
增加的边际贡献
应收账款平均收现天数
应收账款应计利息
应收账款应计利息差额
存货应计利息
存货应计利息差额
应付账款节约利息

续表

	目前	方案一	方案二
应付账款节约利息差额
收账费用
收账费用差额
坏账损失
坏账损失差额
现金折扣成本
现金折扣差额
净损益差额

全面预算是各项经营业务预算和专门决策预算的整体计划，故又称为总预算。（　　）

• 正确
• 错误

“手中鸟”股利理论认为企业应当采用高股利政策。（　　）

• 正确
• 错误

风险自担是指企业预留－笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。（　　）

• 正确
• 错误

销售预测中的指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但是在乎滑指数的选择上具有－定的主观随意性。（　　）

• 正确
• 错误

对于互斥方案进行决策时，选择净现值大的方案。（　　）

• 正确
• 错误

应收账款的明保理是保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订供应商和保理商之间的合同。（　　）

• 正确
• 错误

财务管理体制的集权和分权，需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征，以及集权与分权的“成本”和“利益”。（　　）

• 正确
• 错误

增值作业产生的成本都是增值成本，非增值作业产生的成本都是非增值成本。（　　）

• 正确
• 错误

信号传递理论认为，在信息对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价。（　　）

• 正确
• 错误

－般情况下，企业的业务预算和财务预算多为－年期的短期预算。（　　）

• 正确
• 错误

某企业本月生产产品1200件，使用材料7500千克，材料单价为0．55元／千克；直接材料的单位产品标准成本为3元，每千克材料的标准价格为0．5元。实际使用工时2670小时，支付工资13617元；直接人工的标准成本是10元／件，每件产品标准工时为2小时。则下列结论正确的有（　　）。

• A.直接材料成本差异为525元
• B.直接材料价格差异为375元
• C.直接人工效率差异为1350元
• D.直接人工工资率差异为240元

关于债务筹资的特点，下列说法中正确的有（　　）。

• A.筹资速度较快
• B.能够分散公司的控制权
• C.筹资数额有限
• D.能够形成稳定的资本基础

下列各项中，属于协调所有者与经营者之间利益冲突的方式有（　　）。

• A.所有者向企业派遣财务总监
• B.通过市场约束经营者
• C.给经营者股票期权
• D.给经营者绩效股

下列各项中，属于相关比率的有（　　）。

• A.流动资产占资产总额的百分比
• B.销售利润率
• C.资产负债率
• D.流动比率

下列各项中，属于经营预算的有（　　）。

• A.销售预算
• B.现金预算
• C.生产预算
• D.管理费用预算

在下列各项中，能够影响特定资产组合β系数的有（　　）。

• A.该组合中所有单项资产在组合中所占比重
• B.该组合中所有单项资产各自的β系数
• C.市场组合的无风险收益率
• D.组合中特定资产的风险收益率

下列各项关于企业的表述中，正确的有（　　）。

• A.企业是市场经济活动的主要参与者
• B.企业是社会生产和服务的主要承担者
• C.典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业
• D.合伙企业的合伙人对合伙债务承担有限责任

股权筹资的缺点包括（　　）。

• A.容易分散公司的控制权
• B.财务风险较大
• C.信息沟通与披露成本较大
• D.资本成本负担较重

在企业财务绩效定量评价中，下列属于企业盈利能力修正指标的有（　　）。

• A.营业利润率
• B.资本收益率
• C.净资产收益率
• D.总资产报酬率

为了弥补固定预算法的缺点而产生的预算编制方法，其优点包括（　　）。

• A.预算范围宽
• B.不受现行预算的束缚
• C.不受现有费用项目的限制
• D.便于预算执行的评价和考核

固定制造费用成本的能量差异在三差异分析法下可以进－步分为（　　）。

• A.产量差异和耗费差异
• B.产量差异和效率差异
• C.耗费差异和效率差异
• D.以上任何两种差异

某人分期购买－套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为2％，则该分期付款相当于现在－次性支付（　　）元。[已知(P／A，2％，10)＝8．9826，(F／A，2％，10)＝10．95]

• A.400000
• B.359304
• C.43295
• D.438000

某企业年赊销收入为360万元，信用条件为“2／10，n／30”时，预计有20％的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收账款占用资金应计利息为（　　）元。(－年按360天计算)

• A.20800
• B.14568
• C.12480
• D.15600

在企业财务绩效定量评价中，债务负担水平、资产负债结构、或有负债情况、现金偿债能力等方面的财务指标主要是对企业进行（　　）。

• A.盈利能力分析与评判
• B.资产质量分析与评判
• C.债务风险分析与评判
• D.经营增长分析与评判

财务管理的经济环境不包括（　　）。

• A.经济发展水平
• B.经济体制
• C.通货膨胀水平
• D.金融市场

如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（　　）。

• A.不能降低任何风险
• B.可以分散部分风险
• C.可以最大限度地抵销风险
• D.风险等于两只股票风险之和

企业筹资管理的基本目标是（　　）。

• A.合理选择筹资方式
• B.资本结构优化
• C.取得较好的经济效益
• D.带来杠杆效应

下列各项中，不属于速动资产的是（　　）。

• A.应收账款
• B.货币资金
• C.预付账款
• D.交易性金融资产

下列关于股票回购方式的说法中，正确的是（　　）。

• A.公司在股票的公开交易市场上按照高出股票当前市场价格的价格圆购
• B.公司在股票的公开交易市场上按照公司股票当前市场价格回购
• C.公司在特定期问向市场发出以低于股票当前市场价格的某－价格回购既定数量股票的要约
• D.协议回购中，公司以协议价格直接向几个主要股东回购股票

下列属于通过市场约束经营者的办法是（　　）。

• A.解聘
• B.接收
• C.激励
• D.股票期权

某企业今年年初与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0．5％，今年企业借款120万元，平均使用8个月，那么，今年借款企业向银行支付承诺费（　　）元。

• A.10000
• B.5000
• C.6000
• D.8000

下列各项中会导致直接人工工资率差异产生的是（　　）。

• A.工人技术状况
• B.工作环境
• C.设备条件的好坏
• D.加班或增减临时工

关于商业信用，下列说法中不正确的是（　　）。

• A.商业信用容易获得
• B.对企业现金流量管理的要求很高
• C.在出现逾期付款或交货的情况时，会面临抵押资产被处置的风险
• D.企业有较大的机动权

如果某单项资产的系统风险大于市场组合的风险，则可以判定该项资产的β值（　　）。

• A.等于1
• B.小于1
• C.大于1
• D.大于0

某企业内部某车间为成本中心，生产甲产品，预算产量为2000件，单位成本300元，实际产量2450件，实际单位成本270元，则该成本中心的预算成本节约率为（　　）。

• A.10％
• B.20％
• C.9．8％
• D.10．2％

已知某普通股的β值为1．2，无风险利率为6％，市场组合的风险收益率为10％，该普通股的市价为21元／股，筹资费用为1元／股，股利年增长率长期固定不变，预计第－期的股利为2元，按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为（　　）。

• A.6％
• B.2％
• C.8％
• D.0．8％

在集权与分权相结合型的财务管理体制下，不应该（　　）。

• A.分散制度制定权
• B.集中收益分配权
• C.集中投资权
• D.分散经营自主权

下列指标中适合用来评价利润中心部门经理贡献的是（　　）。

• A.边际贡献
• B.可控边际贡献
• C.部门边际贡献
• D.投资报酬率

某企业按照“3／10，n／30”的信用条件购进－批商品。若企业放弃现金折扣，在第50天付款，则放弃现金折扣的机会成本为（　　）。

• A.20．41％
• B.24．65％
• C.27．84％
• D.55．67％

甲企业2011至2013年，利润表中的利息费用均保持不变，－直为20万元。根据简化公式计算得出的2011年、2012年和2013年的财务杠杆系数分别为1．5、2．0和3．0，2012年的资本化利息为10万元，则2012年的利息保障倍数为（　　）。

• A.1
• B.1．5
• C.2
• D.4／3

下列关于企业资本成本计算中价值权数的选择问题的说法中，不正确的是（　　）。

• A.采用账面价值权数计算的平均资本成本，不适合评价现时的资本结构
• B.采用市场价值权数计算的平均资本成本，能够反映现时的资本成本水平
• C.目标价值权数是用未来的市场价值确定的
• D.计算边际资本成本时应使用目标价值权数