第 49 题2006年1月1日,A公司购入B公司发行的5年期债券,面值1000元,发行价950元,票面利率10%,每年末付息一次。
要求:
(1)计算该债券的直接收益率;(2)计算2006年7月1日以1060元的价格出售时的持有期收益率和持有期年均收益率;
(3)计算2011年1月1日到期收回时的持有期年均收益率。
第 51 题大方公司2007年度的资产负债表如下:
资产负债表资料摘要
单位:万元
金额 | 金额 | ||||
资产 | 年初 | 年末 | 负债及权益 | 年初 | 年末 |
现金 | 100 | 110 | 流动负债 | 250 | 280 |
短期投资 | 60 | 90 | 长期负债 | 300 | 300 |
应收账款 | 75 | 50 | 小计 | 550 | 580 |
存货 | 200 | 150 | 所有者权益 | 285 | 320 |
固定资产 | 400 | 500 | |||
合计 | 835 | 900 | 合计 | 835 | 900 |
(1)该公司一年中短期偿债能力有什么变化?营运资金有何变动?
(2)该公司一年中财务结构(资产负债率)如何?资产与负债情况发生怎样变动?变化的主要原因是什么?
(3)该公司一年中净资产有何变化?这种变化说明了什么?总资产报酬率和权益净利率是多少?
第 49 题2006年1月1日,A公司购入B公司发行的5年期债券,面值1000元,发行价950元,票面利率10%,每年末付息一次。
要求:
(1)计算该债券的直接收益率;(2)计算2006年7月1日以1060元的价格出售时的持有期收益率和持有期年均收益率;
(3)计算2011年1月1日到期收回时的持有期年均收益率。
第 50 题大华公司于2000年12月31日购入设备一台。设备价款1500万元,设备的安装调试期为1年,安装调试完成后即投入使用,预计使用年限为3年,预计期末无残值,采用直线法计提折旧。该设备投入使用后预计能使公司未来3年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元。经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措,债券面值为1400万元,票面年利率为8%,每年年末付息,期限为4年,债券发行价格为1530.61万元,发行费率为2%。该公司适用的所得税税率为33%,要求的投资收益率为10%。
要求:(1)计算该项目的投资总额。
(2)计算债券的资金成本率。
(3)计算该设备每年的折旧额。
(4)预测公司未来三年增加的息前税后利润。
(5)预测该项目各年的净现金流量。
(6)计算该项目的净现值。
第 48 题某企业准备投资一个完整工业建设项目,所在的行业基准折现率(资金成本率)为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如下:
金额单位:元
计算期 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 合计 |
净现金流量 | -60000 | O | 30000 | 30000 | 20000 | 20000 | 30000 | |
折现的净现金流量 | -60000 | O | 24792 | 22539 | 13660 | 12418 | 16935 | 30344 |
(3)C方案的项目计算期为12年,包括建设期的静态投资回收期为7年,净现值为70000元。
要求:(1)计算或指出A方案的下列指标:
①包括建设期的静态投资回收期;
②净现值。
(2)评价A、B、C三个方案的财务可行性。
(3)计算C方案的年等额净回收额。
(4)按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。
(5)分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策(已知最短计算期为6年,A、C方案调整后净现值分别为30344元和44755元)。部分时间价值系数如下:
t | 6 | 8 | 12 |
10%的年金现值系数 | 4.3553 | ||
10%的回收系数 | 0.2296 | 0.1874 | 0.1468 |
第 47 题某麦芽制品公司2007年12月31日的资产负债表如下:
(单位:万元)
现金 | 5 | 应付账款 | 36 |
应收账款 | 53 | 预提费用 | 21.2 |
存货 | 54.5 | 短期借款 | 40 |
流动资产 | 112.5 | 流动负债 | 97.2 |
固定资产净值 | 183.6 | 应付债券 | 45 |
股本 | 10 | ||
未分配利润 | 143.9 | ||
资产总计 | 296.1 | 负债和股东权益合计 | 296.1 |
公司收到了大量订单并且预期从银行取得借款,所以需要预测2008年1、2、3月份的公司现金需求量。一般地,公司销售当月收现20%,次月收现70%,再次月收现10%。材料成本占销售额的60%;每月购买生产麦芽的原材料的数量等于次月销售额的60%。购买的次月支付货款。预计1、2、3月份的工资费用分别为15万元、20万元和16万元。1—3月份每个月的销售费用、管理费用、税金、其他现金费用预计为10万元。2007年11月和12月的实际销售额及2008年1—4月份的预计销售额如下表
(单位:万元):
2002年11月 | 50 |
2002年12月 | 60 |
2003年1月 | 60 |
2003年2月 | 100 |
2003年3月 | 65 |
2003年4月 | 75 |
(1)请编制1、2、3月份的现金预算。
(2)若随时保证5万元的现金余额,请确定额外的银行借款数量(假设此借款无利息)。
(3)请编制2008年3月31日的预计资产负债表(2008年1—3月份的折旧费用预计为2.4万元)。
第 45 题一般来说,企业的销售水平并不影响企业为满足投机动机所持有的现金余额。( )
第 44 题根据财务管理理论,按照三阶段模型估算的普通股价值,等于股利高速增长阶段现值、股利固定增长阶段现值和股利固定不变阶段现值之和。( )
第 46 题某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元,该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券 (方案1):每股20元发行新股(方案2):司适用所得税税率40%。
要求:(1)计算两个方案的每股收益。
(2)计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润。
(3)计算两个方案的财务杠杆系数。
(4)判断哪个方案更好。
第 43 题一般情况下,公司通过发放股票股利增加普通股股本,普通股本增加前后,资金成本不变。( )
第 42 题经济状况是决定是否给予客户信用的首要因素。( )